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那曲市(双湖县、尼玛县、安多县、索县、巴青县、比如县、色尼区、申扎县、聂荣县、嘉黎县、班戈县)
濮阳市(华龙区、南乐县、濮阳县、台前县、清丰县、范县)
北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区) 阿勒泰地区(哈巴河县、布尔津县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、青河县)
怀化市(中方县、麻阳苗族自治县、会同县、通道侗族自治县、辰溪县、沅陵县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、洪江市、新晃侗族自治县)
克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)
威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)
石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区) 玉林市(容县、玉州区、北流市、兴业县、陆川县、博白县、福绵区)
邵阳市(新宁县、双清区、洞口县、大祥区、武冈市、绥宁县、邵东市、城步苗族自治县、隆回县、邵阳县、北塔区、新邵县)
西安市(临潼区、碑林区、灞桥区、高陵区、新城区、鄠邑区、阎良区、蓝田县、未央区、长安区、雁塔区、周至县、莲湖区)
朝阳市(龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、朝阳县、建平县)
无锡市(惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、锡山区、宜兴市、新吴区)
喀什地区(喀什市、巴楚县、麦盖提县、疏附县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县、泽普县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、伽师县)
绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、越城区、嵊州市、新昌县)
兴安盟(阿尔山市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)
忻州市(五寨县、岢岚县、原平市、定襄县、繁峙县、保德县、五台县、偏关县、宁武县、代县、河曲县、忻府区、神池县、静乐县)
黄山市(黟县、徽州区、屯溪区、祁门县、歙县、黄山区、休宁县)
宁德市(霞浦县、寿宁县、福鼎市、古田县、柘荣县、周宁县、蕉城区、福安市、屏南县)
海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)
天水市(麦积区、秦州区、清水县、秦安县、武山县、张家川回族自治县、甘谷县)
榆林市(佳县、子洲县、靖边县、府谷县、米脂县、横山区、绥德县、清涧县、神木市、吴堡县、定边县、榆阳区)
咸阳市(淳化县、兴平市、彬州市、渭城区、秦都区、长武县、武功县、泾阳县、礼泉县、三原县、旬邑县、乾县、永寿县、杨陵区)
滨州市(阳信县、博兴县、邹平市、惠民县、沾化区、无棣县、滨城区)
张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)
广元市(青川县、旺苍县、朝天区、利州区、剑阁县、苍溪县、昭化区)
泸州市(江阳区、合江县、纳溪区、泸县、叙永县、龙马潭区、古蔺县)
酒泉市(敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)
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铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、江口县、碧江区、万山区、思南县)
庆阳市(庆城县、环县、合水县、镇原县、正宁县、华池县、宁县、西峰区)
商洛市(洛南县、山阳县、镇安县、商南县、商州区、丹凤县、柞水县)
上海市(普陀区、奉贤区、嘉定区、青浦区、黄浦区、徐汇区、虹口区、宝山区、长宁区、松江区、浦东新区、崇明区、闵行区、静安区、杨浦区、金山区) 临夏回族自治州(永靖县、康乐县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏县、临夏市)
平凉市(华亭市、泾川县、静宁县、崇信县、崆峒区、灵台县、庄浪县)
乌鲁木齐市(头屯河区、天山区、沙依巴克区、达坂城区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区)
保山市(隆阳区、施甸县、腾冲市、龙陵县、昌宁县)宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、泗县、灵璧县)
汉中市(宁强县、略阳县、留坝县、勉县、城固县、西乡县、洋县、镇巴县、汉台区、佛坪县、南郑区) 牡丹江市(东宁市、爱民区、东安区、海林市、西安区、穆棱市、绥芬河市、宁安市、林口县、阳明区)
白城市(洮北区、通榆县、镇赉县、洮南市、大安市)
昌都市(贡觉县、八宿县、类乌齐县、边坝县、丁青县、芒康县、洛隆县、江达县、察雅县、左贡县、卡若区)
衢州市(开化县、衢江区、常山县、柯城区、江山市、龙游县)赣州市(赣县区、石城县、上犹县、龙南市、信丰县、定南县、会昌县、章贡区、崇义县、寻乌县、于都县、宁都县、安远县、大余县、兴国县、南康区、瑞金市、全南县)
黄冈市(麻城市、武穴市、英山县、蕲春县、黄梅县、罗田县、团风县、红安县、黄州区、浠水县)
双鸭山市(尖山区、宝山区、饶河县、集贤县、岭东区、友谊县、四方台区、宝清县)
湖州市(安吉县、长兴县、南浔区、德清县、吴兴区)
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伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁市、昭苏县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、霍城县、尼勒克县、新源县、特克斯县、奎屯市)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。