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淮南市(大通区、潘集区、谢家集区、凤台县、寿县、田家庵区、八公山区)

林芝市(工布江达县、米林市、巴宜区、察隅县、墨脱县、朗县、波密县)

平顶山市(宝丰县、卫东区、郏县、湛河区、石龙区、舞钢市、鲁山县、汝州市、新华区、叶县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、凌源市、龙城区、朝阳县、双塔区、建平县)  随州市(随县、曾都区、广水市)

承德市(宽城满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、滦平县、双滦区、承德县、隆化县、平泉市、双桥区)

吉安市(万安县、吉安县、峡江县、井冈山市、青原区、安福县、遂川县、吉州区、泰和县、新干县、永丰县、吉水县、永新县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

芜湖市(无为市、湾沚区、镜湖区、鸠江区、南陵县、弋江区、繁昌区)  株洲市(醴陵市、芦淞区、攸县、荷塘区、石峰区、渌口区、天元区、茶陵县、炎陵县)

广州市(增城区、从化区、白云区、黄埔区、越秀区、南沙区、花都区、海珠区、荔湾区、天河区、番禺区)

青岛市(城阳区、胶州市、市北区、李沧区、崂山区、莱西市、平度市、黄岛区、即墨区、市南区)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、南澳县、潮阳区、潮南区、澄海区)

通化市(通化县、梅河口市、柳河县、集安市、辉南县、二道江区、东昌区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区、同心县)

宣城市(宣州区、宁国市、郎溪县、泾县、广德市、旌德县、绩溪县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、文山市、麻栗坡县、广南县、富宁县、西畴县、马关县)

绵阳市(江油市、涪城区、北川羌族自治县、安州区、游仙区、三台县、梓潼县、平武县、盐亭县)

贵阳市(白云区、云岩区、修文县、清镇市、南明区、息烽县、开阳县、观山湖区、乌当区、花溪区)

榆林市(神木市、佳县、绥德县、府谷县、定边县、靖边县、清涧县、横山区、吴堡县、子洲县、米脂县、榆阳区)

安庆市(大观区、岳西县、宿松县、怀宁县、太湖县、迎江区、宜秀区、潜山市、望江县、桐城市)

成都市(崇州市、武侯区、金牛区、青白江区、简阳市、都江堰市、大邑县、龙泉驿区、青羊区、双流区、金堂县、邛崃市、新都区、蒲江县、成华区、新津区、彭州市、锦江区、温江区、郫都区)

泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、海陵区、靖江市、高港区)

襄阳市(襄州区、保康县、谷城县、宜城市、襄城区、枣阳市、南漳县、老河口市、樊城区)

宜春市(袁州区、靖安县、樟树市、宜丰县、丰城市、奉新县、上高县、万载县、高安市、铜鼓县)

澳门特别行政区

十堰市(竹溪县、茅箭区、房县、张湾区、郧西县、郧阳区、竹山县、丹江口市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市)

包头市(青山区、白云鄂博矿区、土默特右旗、东河区、九原区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县)

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银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、西夏区、金凤区、灵武市)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区)

荆州市(荆州区、监利市、石首市、沙市区、松滋市、公安县、洪湖市、江陵县)

焦作市(孟州市、山阳区、武陟县、温县、沁阳市、博爱县、修武县、中站区、马村区、解放区)  清远市(佛冈县、连南瑶族自治县、阳山县、清城区、清新区、连州市、英德市、连山壮族瑶族自治县)

三明市(尤溪县、三元区、宁化县、泰宁县、大田县、沙县区、明溪县、清流县、永安市、建宁县、将乐县)

东莞市

长治市(武乡县、沁源县、上党区、沁县、潞城区、长子县、襄垣县、平顺县、壶关县、屯留区、黎城县、潞州区)北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

郴州市(宜章县、桂东县、永兴县、汝城县、临武县、安仁县、资兴市、苏仙区、嘉禾县、桂阳县、北湖区)  赣州市(寻乌县、瑞金市、安远县、信丰县、宁都县、大余县、章贡区、全南县、龙南市、上犹县、会昌县、定南县、南康区、石城县、崇义县、于都县、赣县区、兴国县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、达日县、班玛县、玛多县、甘德县)

徐州市(泉山区、邳州市、丰县、铜山区、睢宁县、新沂市、沛县、鼓楼区、贾汪区、云龙区)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、尼木县、林周县、达孜区、曲水县)和田地区(于田县、和田县、民丰县、策勒县、和田市、墨玉县、皮山县、洛浦县)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、八步区、钟山县、平桂区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

常州市(钟楼区、天宁区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、镇远县、雷山县、黄平县、锦屏县、黎平县、榕江县、天柱县、丹寨县、从江县、三穗县、麻江县、施秉县、台江县、岑巩县、剑河县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、二连浩特市、正镶白旗)

河池市(东兰县、金城江区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、宜州区、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县)

永州市(双牌县、道县、蓝山县、东安县、冷水滩区、新田县、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区、江永县、祁阳市)

唐山市(丰润区、路南区、开平区、玉田县、曹妃甸区、滦南县、迁安市、滦州市、丰南区、迁西县、路北区、遵化市、乐亭县、古冶区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、天峻县、茫崖市、都兰县、德令哈市)

济源市

岳阳市(华容县、岳阳县、平江县、岳阳楼区、云溪区、君山区、临湘市、湘阴县、汨罗市)

滨州市(阳信县、无棣县、滨城区、沾化区、惠民县、邹平市、博兴县)

西藏自治区

黄冈市(麻城市、浠水县、英山县、武穴市、团风县、红安县、蕲春县、黄梅县、罗田县、黄州区)

北京市(丰台区、密云区、房山区、大兴区、朝阳区、海淀区、门头沟区、平谷区、怀柔区、通州区、昌平区、延庆区、石景山区、顺义区、东城区、西城区)

张掖市(山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。