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聊城市(冠县、茌平区、高唐县、临清市、东阿县、东昌府区、莘县、阳谷县)

广元市(旺苍县、青川县、剑阁县、利州区、苍溪县、朝天区、昭化区)

邯郸市(广平县、临漳县、大名县、成安县、肥乡区、邯山区、魏县、曲周县、邱县、武安市、鸡泽县、峰峰矿区、磁县、馆陶县、涉县、复兴区、丛台区、永年区)

滁州市(来安县、琅琊区、凤阳县、天长市、定远县、明光市、全椒县、南谯区)  伊犁哈萨克自治州(霍城县、奎屯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、昭苏县、伊宁市、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市、新源县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区、德清县)

巴彦淖尔市(五原县、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区)

汕头市(濠江区、潮南区、金平区、澄海区、潮阳区、龙湖区、南澳县)

厦门市(海沧区、湖里区、同安区、思明区、集美区、翔安区)  常德市(石门县、安乡县、桃源县、鼎城区、津市市、汉寿县、武陵区、澧县、临澧县)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

三沙市(南沙区、西沙区)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

芜湖市(镜湖区、湾沚区、鸠江区、弋江区、南陵县、繁昌区、无为市)

衢州市(龙游县、江山市、常山县、衢江区、开化县、柯城区)

马鞍山市(含山县、雨山区、博望区、和县、当涂县、花山区)

张家口市(怀来县、怀安县、涿鹿县、张北县、桥西区、沽源县、康保县、赤城县、宣化区、下花园区、阳原县、崇礼区、万全区、蔚县、尚义县、桥东区)

宜春市(丰城市、铜鼓县、宜丰县、樟树市、万载县、袁州区、高安市、奉新县、上高县、靖安县)

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、阜康市)

太原市(清徐县、晋源区、娄烦县、古交市、万柏林区、小店区、杏花岭区、阳曲县、迎泽区、尖草坪区)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、湘东区、上栗县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区、天山区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

崇左市(宁明县、凭祥市、天等县、江州区、大新县、龙州县、扶绥县)

抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、新抚区、东洲区、望花区、抚顺县)

日喀则市(萨迦县、萨嘎县、江孜县、昂仁县、谢通门县、白朗县、吉隆县、亚东县、岗巴县、定日县、康马县、聂拉木县、定结县、仲巴县、桑珠孜区、仁布县、南木林县、拉孜县)

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咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、咸安区、赤壁市、通山县、通城县)

岳阳市(岳阳县、华容县、汨罗市、湘阴县、临湘市、云溪区、岳阳楼区、平江县、君山区)

新疆维吾尔自治区

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、安图县、敦化市、延吉市、珲春市、汪清县、龙井市)  白城市(洮南市、镇赉县、通榆县、大安市、洮北区)

吕梁市(中阳县、方山县、兴县、临县、交口县、岚县、离石区、文水县、孝义市、汾阳市、石楼县、交城县、柳林县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、杭锦旗、康巴什区、准格尔旗)

莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县)宁波市(象山县、慈溪市、奉化区、江北区、镇海区、鄞州区、余姚市、海曙区、北仑区、宁海县)

泰安市(泰山区、新泰市、岱岳区、宁阳县、东平县、肥城市)  菏泽市(郓城县、定陶区、牡丹区、巨野县、鄄城县、曹县、成武县、东明县、单县)

温州市(龙湾区、乐清市、瓯海区、鹿城区、永嘉县、瑞安市、泰顺县、文成县、平阳县、洞头区、龙港市、苍南县)

辽阳市(宏伟区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、灯塔市、太子河区、文圣区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振兴区)

天津市(静海区、宝坻区、河西区、滨海新区、蓟州区、东丽区、河东区、西青区、北辰区、宁河区、南开区、武清区、河北区、和平区、红桥区、津南区)

孝感市(安陆市、孝昌县、应城市、云梦县、汉川市、大悟县、孝南区)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、临夏县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、东乡族自治县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

乌兰察布市(凉城县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、集宁区、卓资县、察哈尔右翼后旗、商都县、兴和县、察哈尔右翼前旗、丰镇市)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、库伦旗、奈曼旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁区)

伊春市(铁力市、伊美区、南岔县、嘉荫县、金林区、汤旺县、乌翠区、友好区、大箐山县、丰林县)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

郑州市(管城回族区、惠济区、中原区、金水区、二七区、荥阳市、登封市、巩义市、新郑市、中牟县、上街区、新密市)

焦作市(山阳区、马村区、博爱县、修武县、解放区、温县、中站区、孟州市、武陟县、沁阳市)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

唐山市(遵化市、丰润区、开平区、玉田县、乐亭县、滦南县、路南区、丰南区、路北区、迁安市、古冶区、滦州市、迁西县、曹妃甸区)

襄阳市(南漳县、枣阳市、老河口市、谷城县、保康县、襄州区、襄城区、樊城区、宜城市)

三明市(沙县区、泰宁县、尤溪县、清流县、永安市、三元区、大田县、明溪县、建宁县、宁化县、将乐县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。