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烟台市(莱阳市、莱州市、蓬莱区、招远市、栖霞市、龙口市、海阳市、芝罘区、莱山区、牟平区、福山区)

漳州市(长泰区、芗城区、华安县、漳浦县、诏安县、东山县、南靖县、云霄县、龙文区、平和县、龙海区)

吴忠市(同心县、盐池县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)

临汾市(霍州市、吉县、侯马市、洪洞县、乡宁县、古县、浮山县、襄汾县、汾西县、隰县、尧都区、翼城县、曲沃县、大宁县、蒲县、安泽县、永和县)  周口市(太康县、淮阳区、项城市、郸城县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、西华县、商水县、沈丘县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

孝感市(应城市、大悟县、安陆市、孝昌县、孝南区、云梦县、汉川市)

湛江市(赤坎区、坡头区、雷州市、吴川市、廉江市、霞山区、麻章区、徐闻县、遂溪县)

黑河市(逊克县、北安市、孙吴县、嫩江市、爱辉区、五大连池市)  临沧市(云县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县)

常德市(临澧县、澧县、石门县、津市市、安乡县、鼎城区、汉寿县、武陵区、桃源县)

陇南市(康县、文县、西和县、徽县、成县、宕昌县、礼县、武都区、两当县)

北京市(西城区、房山区、平谷区、怀柔区、通州区、石景山区、东城区、大兴区、密云区、门头沟区、朝阳区、延庆区、丰台区、顺义区、海淀区、昌平区)

舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)

嘉兴市(平湖市、海宁市、海盐县、嘉善县、南湖区、桐乡市、秀洲区)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)

辽阳市(辽阳县、文圣区、宏伟区、白塔区、太子河区、弓长岭区、灯塔市)

焦作市(中站区、孟州市、修武县、温县、武陟县、博爱县、马村区、山阳区、解放区、沁阳市)

岳阳市(君山区、平江县、湘阴县、岳阳楼区、汨罗市、华容县、临湘市、岳阳县、云溪区)

徐州市(沛县、贾汪区、丰县、邳州市、新沂市、泉山区、鼓楼区、铜山区、云龙区、睢宁县)

锦州市(义县、古塔区、凌河区、北镇市、太和区、黑山县、凌海市)

上海市(黄浦区、长宁区、浦东新区、崇明区、虹口区、杨浦区、宝山区、徐汇区、金山区、青浦区、嘉定区、奉贤区、普陀区、静安区、松江区、闵行区)

酒泉市(金塔县、敦煌市、玉门市、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

长春市(农安县、宽城区、公主岭市、九台区、榆树市、南关区、德惠市、朝阳区、二道区、双阳区、绿园区)

苏州市(昆山市、太仓市、姑苏区、常熟市、虎丘区、吴江区、相城区、张家港市、吴中区)

文山壮族苗族自治州(丘北县、马关县、西畴县、砚山县、文山市、广南县、麻栗坡县、富宁县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

武汉市(东西湖区、武昌区、江岸区、新洲区、青山区、汉阳区、江夏区、黄陂区、洪山区、汉南区、硚口区、蔡甸区、江汉区)

丹东市(东港市、凤城市、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、振安区)

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菏泽市(单县、巨野县、鄄城县、成武县、曹县、东明县、牡丹区、定陶区、郓城县)

福州市(晋安区、马尾区、连江县、闽清县、福清市、罗源县、平潭县、长乐区、鼓楼区、永泰县、仓山区、台江区、闽侯县)

镇江市(句容市、京口区、丹阳市、扬中市、润州区、丹徒区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)  随州市(广水市、随县、曾都区)

荆门市(掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市)

台州市(路桥区、玉环市、三门县、温岭市、椒江区、黄岩区、天台县、仙居县、临海市)

益阳市(桃江县、南县、赫山区、安化县、资阳区、沅江市)漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区)

温州市(平阳县、龙湾区、瓯海区、苍南县、瑞安市、文成县、泰顺县、洞头区、龙港市、永嘉县、乐清市、鹿城区)  阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

吉安市(遂川县、峡江县、新干县、井冈山市、万安县、青原区、吉水县、泰和县、永新县、安福县、永丰县、吉州区、吉安县)

上饶市(万年县、玉山县、婺源县、铅山县、余干县、鄱阳县、弋阳县、广丰区、广信区、横峰县、德兴市、信州区)

保山市(腾冲市、龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县)三沙市(南沙区、西沙区)

双鸭山市(四方台区、岭东区、友谊县、尖山区、宝清县、集贤县、宝山区、饶河县)

内江市(市中区、威远县、隆昌市、东兴区、资中县)

金昌市(永昌县、金川区)

石河子市(北屯市、昆玉市、白杨市、图木舒克市、新星市、铁门关市、五家渠市、胡杨河市、可克达拉市、双河市、阿拉尔市)

南宁市(横州市、良庆区、西乡塘区、隆安县、邕宁区、马山县、宾阳县、江南区、兴宁区、武鸣区、上林县、青秀区)

驻马店市(西平县、泌阳县、遂平县、正阳县、确山县、上蔡县、平舆县、汝南县、驿城区、新蔡县)

乌鲁木齐市(达坂城区、新市区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、水磨沟区)

来宾市(武宣县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市)

巴中市(南江县、巴州区、平昌县、恩阳区、通江县)

柳州市(鱼峰区、柳北区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳江区、城中区、融安县、柳南区、柳城县、鹿寨县)

和田地区(墨玉县、和田县、于田县、皮山县、民丰县、和田市、策勒县、洛浦县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、渑池县、陕州区)

太原市(清徐县、迎泽区、晋源区、尖草坪区、阳曲县、小店区、古交市、杏花岭区、娄烦县、万柏林区)

昭通市(镇雄县、彝良县、昭阳区、绥江县、水富市、威信县、盐津县、永善县、大关县、巧家县、鲁甸县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、云龙县、剑川县、南涧彝族自治县、永平县、宾川县、巍山彝族回族自治县、大理市、洱源县、弥渡县、鹤庆县、祥云县)

绵阳市(盐亭县、平武县、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、安州区、三台县、江油市、涪城区)

民生银行营收净利双降背后，资产质量承压以及大股东关联交易遗留问题等多重挑战叠加引发担忧，与此同时，高管薪酬却逆势领跑行业。

近日，民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%，交出了近几年最差成绩单。不仅在已披露年报的A股上市银行中垫底，更折射出民生银行深层次经营困境。

业绩下滑的同时，民生银行资产质量继续承压，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率141.94%，比上年末下降7.75个百分点。

此外，在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。值得关注的是，虽然业绩下滑，但民生银行高管薪酬却逆势领跑行业，包括董事长高迎欣在内的多位核心高管薪酬更是在百万以上。

针对上述经营业绩、资产质量、股东关联贷款风险以及高管薪酬等问题，发现网向民生银行发送采访调研函，截至发稿前，民生银行未就相关问题给予合理解释。

营收净利双降创近年最差业绩

近日，民生银行交出了近13年最差成绩单，引起了市场的关注。民生银行公布的业绩报告显示，2024年实现营业收入1362.9亿元，同比下降3.21%；实现归属于股东的净利润322.96亿元，同比减少9.85%。净利润规模较2019年高峰期已腰斩近四成，创近12年来最低记录，同时也是上市银行中表现最差银行之一。

从收入构成来看，2024年，民生银行利息净收入为986.9亿元，同比下降3.65%；非利息净收入为376亿元，同比下降2.05%。在非利息净收入中，手续费及佣金净收入为182.45亿元，同比下降9.91亿元，降幅5.15%，主要由于代理保险、代理基金费率下调，代理及受托业务手续费收入出现了同比下降。

净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，近年来进入低利率时代，使得银行业息差水平整体承压。2024年民生银行净息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明显低于股份制商业银行1.61%至1.63%的平均水平。

（按五级分类划分的贷款分布情况：民生银行2024年度报告）

业绩下滑的同时，资产质量的恶化趋势不容乐观。数据显示，截至2024年末，民生银行不良贷款总额656.10亿元，比上年末增加5.13亿元；不良贷款率1.47%，比上年末下降0.01个百分点。表面上，民生银行2024年不良贷款率为1.47%，与2023年的1.48%相比略有下降，但内部数据却显示风险仍在加剧。损失类贷款激增66%至334.5亿元，房地产贷款不良率攀升至5.01%。

数据还显示，2024年民生银行次级类贷款迁徙率从2023年的45.06%飙升至86.85%，几乎翻倍；可疑类贷款迁徙率从46.63%上升至79.02%，均创近三年新高。损失类贷款金额从2023年的201.15亿元增至334.50亿元，一年内增加了133.35亿元。

另外，信用卡业务问题尤为突出。2024年，民生银行的个人贷款和垫款不良贷款总额达318.22亿元，比上年末增加49.67亿元，不良贷款率升至1.80%。其中信用卡不良贷款率高达3.28%，远高于其他业务类别。2025年初，民生银行通过公开竞价方式批量转让信用卡不良债权，涉及金额达60.28亿元，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。

与此同时，民生银行信用减值损失持续高企，2024年达454.74亿元，占当年归母净利润的140.80%。高额的信用减值损失，直接侵蚀了民生银行的利润，导致其净利润大幅减少，资产质量压力进一步增加。

股东关联交易风险：泛海、东方集团旧疾未愈

股东问题则是民生银行面临的另一大挑战。在股东层面，泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继出现财务危机，导致相关贷款面临巨大风险。2024年，民生银行股东关联贷款（泛海、东方、恒大合计353亿元）形成重大风险敞口。

创始股东中的泛海集团、东方集团等近年来相继爆雷，给民生银行带来巨大风险敞口。其中，泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，对民生银行来说无疑是雪上加霜。

对此，民生银行在2024年多次与泛海、东方两大股东对簿公堂，以挽回相关损失。目前中国泛海控股集团有限公司仅持有1股该行股票，已不再是主要股东，已经向北京金融法院就泛海集团对该行的欠款提起了诉讼。2024年末，泛海系在民生银行贷款余额为184.84亿元，泛海系贷款主要担保为武汉地区的土地抵押，武汉中心大厦的在建工程抵押以及部分商业房地产抵押和部分的股权质押等。

东方集团同样曾是民生银行的重要股东之一，2025年3月，东方集团被证监会认定2020-2023年通过虚构业务系统性虚增营收超161亿元，启动强制退市程序。截至2024年底，东方集团在该行的关联贷款规模余额为76.94亿元，与上年末相比减少约19亿元。

可以说，股东问题不仅给民生银行带来了直接的财务风险，还引发了市场对其资产质量和经营稳定性的担忧。

高管薪酬“逆势领跑”激励与业绩表现背离

据年报披露，民生银行2024年业务及管理费支出共计513.18亿元，同比增长0.95%。其中，员工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15亿元，同比减少2.68%。根据该行在职员工数量63490人计算，该行2024年人均薪酬为49.32万元，较2023年同期的50.48万元减少1.16万元，降幅2.29%。

让投资者大跌眼镜的是，民生银行高管却以4048.54万元的薪酬总额领跑上市银行，其中，董事长高迎欣334.63万元年薪居行业之首，与员工人均薪酬下降2.29%形成明显对比。此外，行长王晓永2024年税前年薪为183.05万元（2024年4月上任），副行长张俊潼2024年税前年薪为286.21万元，副行长石杰、李彬、林云山3人2024年税前年薪均为248.41万元。另据Wind数据显示，2023年，民生银行董监高薪酬总额为4681.7万元，居银行业之首。在银行业董事长薪酬中，民生银行董事长高迎欣的薪酬为373.52万元，虽然较2022年减少了241.86万元，但仍然是A股上市银行之首。

业绩下滑，民生银行市值出现断崖式下跌，民生银行A/H股2024全年累计跌幅分别达12%、18%，市值蒸发约580亿元，市净率（PB）跌至0.3倍（A股），显著低于股份制银行平均水平（0.5倍），位列行业末位。

民生银行的困境折射出民营银行在公司治理、股东制衡与市场化经营间的深层矛盾。短期来看，房地产风险化解和股东关联资产处置将决定其资产质量拐点；中长期则需通过优化股权结构、重塑激励机制，真正回归业务本源。若不能加快风险出清与战略转型步伐，其业绩复苏之路或将更加漫长。

（记者罗雪峰财经研究员周子章）