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巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、轮台县、且末县)
甘孜藏族自治州(德格县、石渠县、理塘县、色达县、泸定县、道孚县、丹巴县、乡城县、炉霍县、巴塘县、雅江县、白玉县、新龙县、得荣县、康定市、九龙县、稻城县、甘孜县)
永州市(宁远县、双牌县、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县、道县、东安县、新田县、冷水滩区、零陵区、江永县)
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阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、黑水县、茂县、金川县、九寨沟县、马尔康市、松潘县、阿坝县、汶川县、红原县、若尔盖县、小金县、理县)
梧州市(长洲区、蒙山县、苍梧县、龙圩区、岑溪市、藤县、万秀区)
辽阳市(白塔区、辽阳县、宏伟区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、太子河区)
梅州市(蕉岭县、梅江区、梅县区、丰顺县、平远县、兴宁市、五华县、大埔县) 济源市
中山市
六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)
双鸭山市(饶河县、岭东区、友谊县、宝山区、尖山区、宝清县、四方台区、集贤县)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)
蚌埠市(固镇县、五河县、淮上区、禹会区、龙子湖区、蚌山区、怀远县)
滨州市(滨城区、阳信县、邹平市、沾化区、惠民县、博兴县、无棣县)
淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)
攀枝花市(仁和区、东区、米易县、西区、盐边县)
毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、黔西市、纳雍县、织金县、七星关区、金沙县)
运城市(夏县、绛县、万荣县、垣曲县、闻喜县、稷山县、平陆县、河津市、新绛县、临猗县、永济市、芮城县、盐湖区)
晋城市(阳城县、沁水县、陵川县、城区、泽州县、高平市)
石河子市(五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市、铁门关市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、双河市、北屯市、白杨市)
广元市(青川县、苍溪县、剑阁县、旺苍县、朝天区、利州区、昭化区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
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嘉兴市(海盐县、秀洲区、桐乡市、平湖市、南湖区、嘉善县、海宁市)
鹤岗市(绥滨县、南山区、兴山区、东山区、工农区、萝北县、向阳区、兴安区)
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海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵南县、贵德县)
贵阳市(白云区、清镇市、开阳县、观山湖区、花溪区、修文县、南明区、息烽县、云岩区、乌当区)
太原市(杏花岭区、古交市、晋源区、迎泽区、尖草坪区、娄烦县、小店区、清徐县、万柏林区、阳曲县)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、治多县、囊谦县、玉树市、杂多县) 株洲市(荷塘区、渌口区、炎陵县、天元区、茶陵县、攸县、醴陵市、石峰区、芦淞区)
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阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、新邱区、太平区、彰武县、细河区、清河门区)宁夏回族自治区
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平顶山市(汝州市、湛河区、郏县、新华区、叶县、鲁山县、卫东区、舞钢市、宝丰县、石龙区)
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乐山市(夹江县、马边彝族自治县、犍为县、金口河区、沙湾区、市中区、井研县、沐川县、五通桥区、峨眉山市、峨边彝族自治县)
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柳州市(鹿寨县、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、柳南区、柳城县、融水苗族自治县、柳江区、城中区)
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4月份以来,美债市场呈现剧烈波动态势,引发市场各方高度关注。以被视作“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率为例,美国财政部数据显示,4月1日,10年期美债收益率为4.17%,4月4日跌至月内最低点4.01%后持续上涨,于4月11日攀升至4.48%,创2月21日以来新高。4月16日小幅回落至4.29%后再度上扬,4月21日至4月23日均处于4.4%以上。
中信证券首席经济学家明明向《证券日报》记者表示,近期美债收益率大幅上升与投资者大量抛售美债有关。同时,高杠杆策略加剧了美国金融市场的波动。当美国金融市场波动加剧时,对冲基金可能会更频繁地进行平仓操作,进一步加剧美债市场的抛售压力。
在明明看来,美债波动的根源在于美国长期的风险累积。近年来,美国财政大幅扩张,叠加当前美国政策利率处在高位水平,美国财政的负担持续加重。同时,美债市场中稳定资金占比下降或放大市场波动风险。此外,市场对美债作为避险资产的认可度下降,或导致美债的抛售压力增加。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪在接受《证券日报》记者采访时表示,近期美债收益率过山车式的波动是“高杠杆交易+政策不确定性+美元信用弱化”共振的结果,预计短期内美债收益率或继续在高位波动。
“当前,市场对美国经济前景和货币政策的预期难以形成明确方向。同时,全球经济和政治局势的不确定性依然较高,这些因素都将导致美债市场的波动加剧。”白雪进一步表示,短期来看,今年二季度美债收益率将维持高位震荡,10年期美债收益率中枢或维持在4.0%以上。下半年,美债利率中枢或将进一步上移。与此同时,若美国选择通过减税法案刺激经济,或重估黄金储备以缓解债务压力,可能加剧全球市场对美元信用体系的质疑,进而推高美债风险溢价,加之其国内财政压力与美债期限溢价,高利率环境下再融资成本攀升或将进一步推高美债长期收益率。
明明预计,10年期美债利率中枢未来较长一段时间或将维持在4.0%以上。一方面,美债作为定价锚,其收益率剧烈波动,不仅会引发全球主权债市场重新定价、企业借贷成本上升,也会导致全球金融市场恐慌情绪升温。另一方面,美债波动风险还会导致美国国内融资成本与不确定性上行,进一步增加其经济下行压力。此外,美债市场动荡也会削弱美元底层信用,使美元在全球支付和储备体系中的主导地位面临挑战。
据华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜统计测算,2025年美国国债到期规模约为10.8万亿美元,与2024年的10.6万亿美元接近,但远高于2023年以前水平。因此,2025年其实并没有出现国债到期额相较2024年的巨幅提升,但伴随美国财政赤字不断走高,美国国债的债务到期问题确实可能加剧。
布兰森表示,维珍航空公司从美国到欧洲航班的疲软部分被维珍航空从多伦多到伦敦的新航线所抵消,加拿大人对特朗普的关税和他给加拿大贴上“第51个州”的标签感到不满,“加拿大人正在涌入英国,而不是去美国。”