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海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)
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潍坊市(寒亭区、诸城市、临朐县、昌乐县、寿光市、青州市、高密市、安丘市、坊子区、奎文区、潍城区、昌邑市)
自贡市(贡井区、大安区、富顺县、自流井区、沿滩区、荣县)
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兰州市(皋兰县、红古区、七里河区、榆中县、安宁区、西固区、永登县、城关区)
鹤壁市(鹤山区、浚县、山城区、淇县、淇滨区)
商丘市(虞城县、宁陵县、睢阳区、柘城县、永城市、民权县、睢县、梁园区、夏邑县)
海东市(互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)
萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)
绵阳市(梓潼县、江油市、涪城区、三台县、安州区、平武县、北川羌族自治县、游仙区、盐亭县)
唐山市(滦南县、丰润区、滦州市、玉田县、曹妃甸区、丰南区、迁西县、遵化市、迁安市、路北区、乐亭县、古冶区、路南区、开平区)
茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)
新乡市(卫辉市、获嘉县、凤泉区、延津县、原阳县、红旗区、封丘县、长垣市、辉县市、牧野区、卫滨区、新乡县)
内蒙古自治区
山南市(琼结县、贡嘎县、乃东区、洛扎县、扎囊县、加查县、桑日县、错那市、曲松县、隆子县、措美县、浪卡子县)
凉山彝族自治州(布拖县、甘洛县、西昌市、盐源县、喜德县、雷波县、冕宁县、会东县、越西县、德昌县、会理市、昭觉县、普格县、美姑县、宁南县、金阳县、木里藏族自治县)
楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、双柏县、大姚县、楚雄市、永仁县、南华县、姚安县、元谋县、武定县)
张家口市(沽源县、崇礼区、桥东区、阳原县、怀安县、宣化区、万全区、赤城县、桥西区、涿鹿县、怀来县、下花园区、尚义县、康保县、蔚县、张北县)
德阳市(中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区、广汉市、什邡市)
本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区、桓仁满族自治县、南芬区)
遂宁市(大英县、射洪市、船山区、安居区、蓬溪县)
双鸭山市(友谊县、岭东区、四方台区、饶河县、宝清县、尖山区、宝山区、集贤县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、合作市、玛曲县、临潭县、舟曲县、碌曲县、迭部县)
吉安市(安福县、遂川县、泰和县、吉安县、新干县、吉水县、峡江县、青原区、万安县、永新县、井冈山市、永丰县、吉州区)
渭南市(潼关县、华阴市、大荔县、白水县、富平县、合阳县、韩城市、华州区、临渭区、澄城县、蒲城县)
晋中市(和顺县、介休市、昔阳县、平遥县、榆社县、灵石县、榆次区、太谷区、左权县、祁县、寿阳县)
内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)
玉林市(北流市、博白县、容县、玉州区、陆川县、福绵区、兴业县)
湖州市(德清县、长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区)
东莞市
七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)
德州市(齐河县、禹城市、临邑县、宁津县、德城区、陵城区、武城县、乐陵市、庆云县、平原县、夏津县)
香港特别行政区
安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区)
海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)
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郑州市(中原区、巩义市、管城回族区、新密市、上街区、荥阳市、二七区、金水区、登封市、新郑市、中牟县、惠济区)
郴州市(桂东县、安仁县、北湖区、临武县、资兴市、永兴县、嘉禾县、汝城县、桂阳县、宜章县、苏仙区)
安阳市(安阳县、汤阴县、林州市、北关区、文峰区、内黄县、滑县、龙安区、殷都区)
芜湖市(镜湖区、湾沚区、繁昌区、弋江区、鸠江区、南陵县、无为市)
白山市(临江市、抚松县、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区)
岳阳市(湘阴县、平江县、岳阳县、岳阳楼区、临湘市、汨罗市、华容县、君山区、云溪区)
南京市(高淳区、江宁区、玄武区、建邺区、雨花台区、秦淮区、溧水区、六合区、鼓楼区、浦口区、栖霞区)
拉萨市(曲水县、当雄县、城关区、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县)
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河源市(连平县、源城区、和平县、东源县、龙川县、紫金县)
宁波市(海曙区、北仑区、慈溪市、象山县、鄞州区、奉化区、江北区、余姚市、宁海县、镇海区)
普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)
黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)
盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)
榆林市(吴堡县、绥德县、定边县、府谷县、神木市、横山区、佳县、榆阳区、靖边县、子洲县、米脂县、清涧县)
2025年4月，国内音频行业头部平台喜马拉雅再次陷入“卖身”传闻。据多家媒体报道，腾讯音乐集团（TME）正与喜马拉雅就收购展开谈判，但潜在估值较三年前的百亿规模已大幅缩水。这一消息的发酵，源于喜马拉雅近期的资本动作：其子公司喜攀（上海）网络科技有限公司注册资本从3亿增至28亿，增幅达837.6%，被内部员工解读为“收购重启的信号”。
收购传闻：资本市场的“狼来了”还是行业整合的必然？
这场谈判并非首次。早在2022年，TME便与喜马拉雅接洽，但双方因管理权分配问题陷入僵局。喜马拉雅创始人团队坚持独立运营，而资方则希望加强对战略方向的控制。这种博弈背后，折射出喜马拉雅长期面临的困境：四次IPO折戟、裁员超65%（员工总数从2021年4342人缩减至2024年1500人）、监管风险（如无牌助贷业务被证监会驳回）。尽管2024年宣称首次盈利，但其盈利主要依赖裁员和压缩成本，商业模式仍未摆脱“付费率低、依赖会员收入”的桎梏。
腾讯对长音频的野心由来已久。2020年，TME高调宣布长音频战略，推出“酷我畅听”，并斥资27亿元收购懒人听书，试图以“钞能力”压制喜马拉雅。然而，这场“全面战争”最终以失败告终：重金挖角主播未能撼动喜马拉雅的内容生态，内部平台（QQ音乐、酷我、懒人听书）各自为政，资源整合困难。2023年，腾讯甚至下线运营8年的企鹅FM，进一步收缩战线，将资源聚焦于网文有声书和AI技术。
此次收购传闻的可信度，也因此备受质疑。分析认为，腾讯的长音频战略已从“进攻”转向“防守”：一方面，其现有生态懒人听书加QQ音乐的月活用户合计达1.5亿，与喜马拉雅移动端持平；另一方面，集团战略重心转向海外游戏和AI大模型，长音频并非优先级。若收购成真，腾讯或仅为“低价抄底”喜马拉雅的存量用户，而非重建内容护城河。
对喜马拉雅而言，独立上市仍是创始团队和早期投资方的执念。然而，四次IPO失败后，资本市场对其估值逻辑已发生根本性质疑：用户规模庞大，2021年全场景月活2.68亿，但付费率仅5.3%，且增长依赖智能硬件等低黏性场景。此外，监管风险（如金融导流业务违规）和主播流失（如《段子来了》转投抖音）进一步削弱其竞争力。
若此时选择“卖身”，喜马拉雅需承受估值腰斩的代价——2020年其估值一度达43亿美元，而中概股低迷背景下，市场对长音频的预期已大幅下调。但另一方面，早期投资方（腾讯、小米、阅文等）持股比例较低（腾讯仅5.4%），亟需通过退出实现收益，这或许成为推动交易的关键因素。
长音频行业：从“耳朵经济”到“虚火降温”
长音频行业的核心矛盾，在于用户需求与商业变现的错位。尽管TWS耳机和车载场景扩大了音频消费场景，但用户付费意愿远低于音乐和视频。以喜马拉雅为例，其收入一半依赖会员订阅，25%来自广告，缺乏社交娱乐等高毛利业务支撑。相比之下，腾讯音乐凭借“音乐+社交娱乐”双引擎，2022年社交娱乐收入占比超60%。
更致命的是，长音频内容高度分散，用户缺乏忠诚度。喜马拉雅虽以UGC+PGC内容生态见长，但主播流失和竞品挖角（如字节跳动的番茄畅听）持续削弱其壁垒。TME的失败也印证了这一点：砸钱挖角头部主播后，因流量扶持不足导致主播回流，最终“竹篮打水一场空”。
长音频赛道已从蓝海沦为红海。字节跳动依托番茄小说IP推出番茄畅听，快手孵化皮艇，网易云上线“声之剧场”，行业陷入“抢主播、砸版权、拼补贴”的恶性循环。巨头入场后，喜马拉雅的竞争优势进一步被稀释：腾讯拥有阅文集团的网文IP和QQ音乐的流量入口，字节跳动则凭借算法推荐和抖音导流快速获客。
与此同时，行业集中度持续下降。据《2023中国在线音频市场发展研究报告》，懒人听书月活2953万，仅为喜马拉雅的零头，但证明垂直平台仍可凭借细分内容（如有声网文）存活。这种“长尾效应”使得巨头难以通吃，却也导致行业难以诞生真正的赢家。
长音频行业的破局，或许需跳出“内容搬运”的思维，探索技术与场景的创新结合。例如，AI语音合成技术可降低内容生产成本，个性化推荐算法可提升用户黏性，车载和智能家居场景可深化沉浸式体验。此外，播客的崛起（如小宇宙App）为行业提供了新思路：高知用户的深度互动与付费潜力，或能开辟差异化市场。
然而，这些探索仍需时间验证。对腾讯和喜马拉雅而言，无论收购与否，长音频的竞争已进入“持久战”阶段——唯有真正解决用户付费意愿与商业模式的矛盾，才能在这场博弈中幸存。
腾讯音乐与喜马拉雅的收购传闻，本质是长音频行业十年激战的缩影。从资本狂热到理性退潮，从生态割裂到技术赋能，这场战役揭示了互联网下半场的残酷真相：单纯依赖流量和资本已无法通吃，唯有深耕用户价值、构建可持续商业模式，方能在红海中找到生机。无论交易最终成行与否，长音频行业的变革，或许才刚刚开始。
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