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白山市(靖宇县、临江市、浑江区、江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

江门市(江海区、恩平市、台山市、新会区、开平市、鹤山市、蓬江区)

香港特别行政区

信阳市(息县、浉河区、商城县、罗山县、光山县、潢川县、平桥区、新县、淮滨县、固始县)  鹤岗市(东山区、兴山区、绥滨县、兴安区、向阳区、萝北县、南山区、工农区)

苏州市(吴中区、相城区、姑苏区、张家港市、吴江区、常熟市、太仓市、昆山市、虎丘区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、罗甸县、长顺县、龙里县、瓮安县、独山县、都匀市、福泉市、三都水族自治县、平塘县、贵定县、荔波县)随州市(随县、曾都区、广水市)

吕梁市(方山县、岚县、中阳县、石楼县、交口县、临县、文水县、柳林县、离石区、交城县、兴县、汾阳市、孝义市)  南昌市(西湖区、红谷滩区、南昌县、青云谱区、进贤县、新建区、东湖区、青山湖区、安义县)

邢台市(威县、临城县、任泽区、南和区、信都区、平乡县、内丘县、柏乡县、广宗县、新河县、临西县、沙河市、宁晋县、隆尧县、巨鹿县、清河县、南宫市、襄都区)

黄石市(大冶市、阳新县、黄石港区、铁山区、西塞山区、下陆区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

新疆维吾尔自治区

淮安市(涟水县、洪泽区、清江浦区、金湖县、盱眙县、淮安区、淮阴区)

保定市(徐水区、定兴县、蠡县、涿州市、阜平县、清苑区、竞秀区、安新县、雄县、顺平县、满城区、莲池区、定州市、易县、望都县、安国市、唐县、容城县、曲阳县、高阳县、博野县、涞水县、涞源县、高碑店市)

湛江市(麻章区、徐闻县、赤坎区、廉江市、坡头区、霞山区、雷州市、遂溪县、吴川市)

滨州市(阳信县、惠民县、博兴县、滨城区、邹平市、沾化区、无棣县)

连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、灌南县、海州区、连云区)

汉中市(汉台区、镇巴县、略阳县、勉县、佛坪县、城固县、宁强县、留坝县、南郑区、洋县、西乡县)

天津市(河东区、宁河区、武清区、西青区、东丽区、河西区、静海区、北辰区、蓟州区、南开区、滨海新区、红桥区、和平区、津南区、宝坻区、河北区)

甘孜藏族自治州(道孚县、新龙县、康定市、泸定县、炉霍县、石渠县、理塘县、稻城县、得荣县、乡城县、雅江县、巴塘县、白玉县、九龙县、色达县、德格县、丹巴县、甘孜县)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、新城区、托克托县、回民区、清水河县、武川县、和林格尔县、赛罕区)

南阳市(桐柏县、方城县、邓州市、新野县、南召县、内乡县、宛城区、社旗县、唐河县、镇平县、卧龙区、淅川县、西峡县)

龙岩市(武平县、永定区、漳平市、新罗区、连城县、上杭县、长汀县)

哈尔滨市(木兰县、宾县、道里区、巴彦县、松北区、南岗区、双城区、平房区、方正县、香坊区、依兰县、五常市、道外区、呼兰区、通河县、尚志市、延寿县、阿城区)

宝鸡市(陇县、凤县、千阳县、麟游县、岐山县、渭滨区、扶风县、陈仓区、太白县、金台区、眉县、凤翔区)

泉州市(泉港区、鲤城区、惠安县、南安市、石狮市、洛江区、安溪县、晋江市、金门县、丰泽区、德化县、永春县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、梁河县、陇川县、瑞丽市)

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鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、秦州区、武山县、秦安县、甘谷县、清水县)

南平市(政和县、建瓯市、松溪县、顺昌县、武夷山市、光泽县、浦城县、延平区、建阳区、邵武市)

宁德市(福鼎市、霞浦县、寿宁县、柘荣县、周宁县、屏南县、古田县、福安市、蕉城区)  定西市(通渭县、漳县、岷县、渭源县、安定区、临洮县、陇西县)

抚州市(东乡区、崇仁县、南丰县、临川区、广昌县、乐安县、金溪县、资溪县、南城县、黎川县、宜黄县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、兴仁市、普安县、望谟县、贞丰县、册亨县、晴隆县)

郴州市(安仁县、桂东县、资兴市、北湖区、临武县、苏仙区、永兴县、宜章县、嘉禾县、桂阳县、汝城县)张掖市(民乐县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)  毕节市(织金县、金沙县、赫章县、黔西市、大方县、纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)

合肥市(肥西县、庐江县、包河区、长丰县、巢湖市、瑶海区、庐阳区、肥东县、蜀山区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、共和县、贵德县)石河子市(阿拉尔市、铁门关市、新星市、可克达拉市、双河市、白杨市、五家渠市、北屯市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市)

铜仁市(石阡县、江口县、思南县、玉屏侗族自治县、万山区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、碧江区、印江土家族苗族自治县)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、临夏县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市)

五指山市(屯昌县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、澄迈县、东方市、万宁市、陵水黎族自治县、定安县、昌江黎族自治县、文昌市、临高县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

南京市(浦口区、高淳区、鼓楼区、六合区、建邺区、溧水区、江宁区、栖霞区、玄武区、雨花台区、秦淮区)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗、多伦县、二连浩特市、太仆寺旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗)

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那曲市(色尼区、申扎县、双湖县、班戈县、聂荣县、安多县、比如县、索县、巴青县、嘉黎县、尼玛县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方