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常德市(津市市、武陵区、桃源县、汉寿县、鼎城区、临澧县、安乡县、澧县、石门县)

临夏回族自治州(和政县、东乡族自治县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县、临夏县、永靖县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、怀远县、淮上区、五河县)

郴州市(资兴市、临武县、永兴县、汝城县、桂阳县、嘉禾县、宜章县、桂东县、苏仙区、北湖区、安仁县)  普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县)

柳州市(柳北区、柳江区、柳城县、城中区、柳南区、鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县)

南京市(雨花台区、浦口区、高淳区、江宁区、溧水区、玄武区、六合区、秦淮区、栖霞区、鼓楼区、建邺区)

榆林市(绥德县、米脂县、府谷县、榆阳区、神木市、靖边县、吴堡县、横山区、定边县、子洲县、清涧县、佳县)

遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、射洪市、船山区)  哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、昭苏县、霍城县、伊宁县、新源县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁市、巩留县)

营口市(盖州市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

佳木斯市(抚远市、汤原县、桦川县、前进区、富锦市、东风区、郊区、向阳区、桦南县、同江市)

新余市(分宜县、渝水区)

大连市(瓦房店市、长海县、西岗区、中山区、旅顺口区、庄河市、金州区、沙河口区、普兰店区、甘井子区)

喀什地区(莎车县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、叶城县、巴楚县、伽师县、疏附县、疏勒县、喀什市、英吉沙县)

内江市(资中县、东兴区、威远县、市中区、隆昌市)

白银市(平川区、会宁县、白银区、靖远县、景泰县)

张家口市(下花园区、宣化区、康保县、涿鹿县、阳原县、赤城县、尚义县、蔚县、桥西区、怀安县、桥东区、崇礼区、怀来县、沽源县、张北县、万全区)

宁德市(霞浦县、古田县、周宁县、福鼎市、蕉城区、福安市、柘荣县、寿宁县、屏南县)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、矿区、城区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

中山市

陇南市(成县、徽县、两当县、宕昌县、礼县、康县、文县、武都区、西和县)

咸阳市(渭城区、杨陵区、武功县、长武县、三原县、礼泉县、彬州市、旬邑县、淳化县、乾县、兴平市、永寿县、泾阳县、秦都区)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)

黄冈市(团风县、蕲春县、武穴市、英山县、罗田县、红安县、浠水县、黄州区、黄梅县、麻城市)

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惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、博罗县、龙门县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

洛阳市(孟津区、伊川县、嵩县、栾川县、宜阳县、瀍河回族区、西工区、老城区、偃师区、汝阳县、洛宁县、新安县、洛龙区、涧西区)  南宁市(横州市、上林县、邕宁区、兴宁区、宾阳县、良庆区、江南区、马山县、西乡塘区、隆安县、武鸣区、青秀区)

河源市(东源县、龙川县、和平县、连平县、紫金县、源城区)

淮南市(谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县、大通区、凤台县、潘集区)

通化市(柳河县、二道江区、东昌区、辉南县、通化县、集安市、梅河口市)平凉市(灵台县、泾川县、庄浪县、华亭市、崆峒区、静宁县、崇信县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、个旧市、泸西县、蒙自市、红河县、石屏县、绿春县、建水县、弥勒市、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县)  无锡市(锡山区、滨湖区、惠山区、宜兴市、江阴市、梁溪区、新吴区)

廊坊市(文安县、香河县、大城县、安次区、固安县、永清县、广阳区、霸州市、大厂回族自治县、三河市)

新疆维吾尔自治区

儋州市青岛市(莱西市、即墨区、崂山区、胶州市、城阳区、市北区、李沧区、平度市、黄岛区、市南区)

开封市(兰考县、尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、杞县、祥符区、通许县、龙亭区)

鸡西市(恒山区、梨树区、鸡冠区、麻山区、虎林市、城子河区、鸡东县、密山市、滴道区)

朔州市(应县、山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、云县、永德县)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、海盐县、海宁市、秀洲区、南湖区、嘉善县)

永州市(蓝山县、东安县、祁阳市、宁远县、新田县、江永县、道县、江华瑶族自治县、零陵区、冷水滩区、双牌县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、永顺县、吉首市、保靖县、龙山县、古丈县、泸溪县、凤凰县)

信阳市(光山县、息县、罗山县、商城县、淮滨县、固始县、新县、潢川县、平桥区、浉河区)

渭南市(蒲城县、临渭区、潼关县、合阳县、华阴市、华州区、韩城市、澄城县、大荔县、白水县、富平县)

商洛市(镇安县、洛南县、商州区、柞水县、商南县、山阳县、丹凤县)

六盘水市(钟山区、盘州市、六枝特区、水城区)

赣州市(寻乌县、章贡区、定南县、大余县、南康区、石城县、安远县、崇义县、上犹县、龙南市、信丰县、赣县区、兴国县、瑞金市、于都县、会昌县、宁都县、全南县)

丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、云和县、青田县、龙泉市、遂昌县、松阳县、莲都区、庆元县)

济源市

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、玉树市、囊谦县、曲麻莱县、称多县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、龙井市、和龙市、汪清县、延吉市、图们市、珲春市)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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