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威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

保山市(隆阳区、腾冲市、施甸县、昌宁县、龙陵县)

宜宾市(江安县、长宁县、南溪区、屏山县、叙州区、兴文县、珙县、筠连县、翠屏区、高县)

永州市(祁阳市、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、蓝山县、江永县、道县、零陵区、东安县、新田县、双牌县)  新余市(分宜县、渝水区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、红原县、马尔康市、松潘县、汶川县、黑水县、小金县、茂县、九寨沟县、壤塘县、阿坝县、金川县、理县)

阿勒泰地区(青河县、福海县、布尔津县、富蕴县、哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)  宜春市(高安市、丰城市、靖安县、袁州区、上高县、铜鼓县、奉新县、宜丰县、樟树市、万载县)

株洲市(石峰区、天元区、荷塘区、芦淞区、醴陵市、茶陵县、炎陵县、渌口区、攸县)

运城市(平陆县、盐湖区、永济市、闻喜县、夏县、垣曲县、新绛县、万荣县、绛县、临猗县、稷山县、河津市、芮城县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、册亨县、兴义市、普安县、望谟县、贞丰县、安龙县)

北京市(昌平区、海淀区、东城区、丰台区、延庆区、密云区、房山区、朝阳区、顺义区、大兴区、平谷区、门头沟区、通州区、怀柔区、西城区、石景山区)

鸡西市(城子河区、密山市、滴道区、虎林市、鸡东县、鸡冠区、梨树区、恒山区、麻山区)

咸阳市(兴平市、乾县、三原县、旬邑县、秦都区、长武县、永寿县、杨陵区、淳化县、礼泉县、泾阳县、彬州市、渭城区、武功县)

六安市(舒城县、霍山县、霍邱县、叶集区、裕安区、金寨县、金安区)

齐齐哈尔市(碾子山区、富裕县、讷河市、依安县、富拉尔基区、建华区、泰来县、甘南县、拜泉县、龙江县、铁锋区、克山县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、克东县、龙沙区)

衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县、开化县)

天水市(张家川回族自治县、武山县、秦安县、麦积区、秦州区、清水县、甘谷县)

那曲市(双湖县、聂荣县、比如县、申扎县、安多县、嘉黎县、色尼区、巴青县、尼玛县、班戈县、索县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

成都市(彭州市、大邑县、温江区、金牛区、简阳市、成华区、双流区、蒲江县、新都区、龙泉驿区、都江堰市、郫都区、青羊区、金堂县、武侯区、锦江区、青白江区、新津区、崇州市、邛崃市)

鹤壁市(淇县、淇滨区、山城区、鹤山区、浚县)

贵阳市(云岩区、南明区、花溪区、乌当区、清镇市、观山湖区、开阳县、白云区、息烽县、修文县)

嘉峪关市

长治市(长子县、壶关县、平顺县、上党区、潞城区、沁县、潞州区、沁源县、黎城县、屯留区、襄垣县、武乡县)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

吉安市(吉水县、青原区、井冈山市、吉州区、吉安县、峡江县、安福县、万安县、遂川县、泰和县、永丰县、永新县、新干县)

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文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、广南县、丘北县、麻栗坡县、文山市、富宁县、马关县)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

驻马店市(遂平县、正阳县、汝南县、平舆县、驿城区、确山县、西平县、上蔡县、新蔡县、泌阳县)

桂林市(灌阳县、荔浦市、临桂区、雁山区、平乐县、叠彩区、阳朔县、象山区、秀峰区、灵川县、龙胜各族自治县、全州县、永福县、资源县、七星区、恭城瑶族自治县、兴安县)  大庆市(肇州县、大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、龙凤区、萨尔图区、林甸县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

江门市(开平市、蓬江区、新会区、江海区、台山市、鹤山市、恩平市)

吕梁市(临县、孝义市、柳林县、交口县、兴县、方山县、中阳县、汾阳市、离石区、交城县、石楼县、文水县、岚县)海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县、格尔木市、乌兰县)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区、东河区、青山区、九原区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗)  鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

绵阳市(北川羌族自治县、三台县、盐亭县、江油市、平武县、游仙区、梓潼县、安州区、涪城区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、镶黄旗、二连浩特市、苏尼特左旗、多伦县)

许昌市(禹州市、鄢陵县、魏都区、襄城县、长葛市、建安区)新乡市(红旗区、延津县、原阳县、卫滨区、凤泉区、辉县市、新乡县、卫辉市、封丘县、获嘉县、长垣市、牧野区)

沧州市(运河区、南皮县、任丘市、新华区、东光县、青县、泊头市、肃宁县、吴桥县、盐山县、沧县、海兴县、黄骅市、孟村回族自治县、河间市、献县)

柳州市(柳城县、柳江区、鱼峰区、融安县、鹿寨县、柳南区、城中区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳北区)

十堰市(房县、郧西县、茅箭区、竹溪县、竹山县、张湾区、丹江口市、郧阳区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

喀什地区(麦盖提县、巴楚县、喀什市、疏附县、伽师县、泽普县、岳普湖县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、莎车县、叶城县)

郴州市(苏仙区、临武县、安仁县、嘉禾县、资兴市、北湖区、桂阳县、汝城县、桂东县、永兴县、宜章县)

九江市(武宁县、湖口县、瑞昌市、修水县、濂溪区、庐山市、浔阳区、柴桑区、德安县、永修县、都昌县、共青城市、彭泽县)

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、兴宾区、象州县)

延安市(安塞区、子长市、洛川县、延长县、宜川县、吴起县、富县、黄陵县、延川县、志丹县、宝塔区、黄龙县、甘泉县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县、盐池县)

天津市(西青区、静海区、蓟州区、武清区、宁河区、津南区、宝坻区、南开区、河西区、北辰区、东丽区、河北区、红桥区、河东区、和平区、滨海新区)

开封市(杞县、祥符区、兰考县、尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、龙亭区、通许县)

大连市(瓦房店市、长海县、庄河市、沙河口区、中山区、旅顺口区、普兰店区、甘井子区、西岗区、金州区)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、玛多县、班玛县、甘德县、久治县)

苏州市(常熟市、虎丘区、吴中区、张家港市、相城区、昆山市、姑苏区、吴江区、太仓市)

　　■ 刘 萌

　　最近一段时间，多个跨国企业加大对华投资，“投资中国”成为越来越多外企的新计划。与此同时，商务部最新公布的数据显示，2025年1月份至3月份，全国新设立外商投资企业12603家，同比增长4.3%；实际使用外资金额2692.3亿元人民币，同比下降10.8%。其中，3月份当月实际使用外资同比增长13.2%。

　　3月份实际使用外资为何实现同比跃升，笔者认为，这主要由以下几方面因素促成。

　　首先，一系列政策主动发力，稳固外资存量、促进外资增量，增强外资在华投资信心。

　　当前，国际投资环境更趋复杂，中国引资挑战与机遇并存。从2月份商务部、国家发展改革委印发《2025年稳外资行动方案》，到3月份《政府工作报告》对“大力鼓励外商投资”作出一系列具体部署，我国引资稳资力度明显加大。

　　其次，以人工智能为代表的中国科技火爆出圈，既彰显了中国科技创新的实力，也让更多外资企业看好“投资中国”的前景。

　　国家统计局数据显示，3月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长10.7%，增速较前两个月进一步提升。

　　从实际使用外资数据来看，外资企业在高技术产业相关领域加快布局，进一步融入中国市场。1月份至3月份，高技术产业实际使用外资786.1亿元人民币，其中，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业实际使用外资分别增长63.8%、42.5%和12.4%。外资企业正以“真金白银”深度融入中国产业链和创新链。

　　最后，我国持续推进高水平对外开放，外资来源地进一步多元化，有效应对了地缘政治风险等外部冲击带来的挑战。

　　从外资来源地看，1月份至3月份，东盟地区实际对华投资增长56.2%，欧盟地区实际对华投资增长11.7%，瑞士、英国、日本、韩国实际对华投资分别增长76.8%、60.5%、29.1%和12.9%（含通过自由港投资数据）。

　　今年的《政府工作报告》明确，扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。无论外部环境如何变化，始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。

　　近年来，我国不断缩减外资准入负面清单，已实现制造业领域外资准入限制措施“清零”。日前，服务业扩大开放又迎来新的支持政策，4月18日，商务部印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》和新一轮服务业扩大开放综合试点任务清单，进一步发挥试点地区先行先试作用，推动服务业开放提速加力。

　　随着一系列政策措施落地见效，“投资中国”前景一片大好，中国将不断巩固全球投资热土的地位。

　　来源：金融界

　　曾被誉为“心血管第一股”的乐普医疗，如今正面临上市16年以来的最严峻考验。2024年年报显示，公司归属净利润同比暴跌逾八成，创下自2009年上市以来的最差业绩。与此同时，公司三大核心业务板块全面下滑，资产减值损失成为拖累业绩的“黑洞”。在控股股东之女蒲绯接棒总经理之位后，乐普医疗能否在战略转型中寻得生机，成为市场关注的焦点。

　　净利暴跌80%：上市16年最差业绩背后的“断崖式”下滑

　　乐普医疗的业绩颓势并非一朝一夕。2022年，公司净利润达到22.04亿元的历史峰值，但随后便急转直下。2023年，公司营收、净利双降，净利润同比下滑42.91%。而2024年的财报更是令人咋舌：全年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；归属净利润仅2.47亿元，同比暴跌80.37%；扣非后净利润2.21亿元，降幅同样高达80.28%。这一数据不仅创下公司上市以来的最低纪录，更让市场对其未来增长潜力充满疑虑。

　　进入2025年，乐普医疗的颓势仍未止步。一季报显示，公司一季度营收17.36亿元，同比下降9.67%；归属净利润3.79亿元，降幅21.44%。连续两年的业绩下滑，叠加2024年的“断崖式”暴跌，乐普医疗的财务健康度已亮起红灯。

　　资产减值成“杀手锏”：商誉、存货、无形资产集体“爆雷”

　　乐普医疗2024年业绩暴雷的导火索，正是大规模的资产减值损失。年报显示，公司商誉和其他特定资产共发生减值损失2.51亿元，直接拖累归属净利润2.17亿元。其中，收购博思美形成的商誉减值5928.22万元，乐普装备商誉减值366.56万元。截至一季度末，公司账上商誉余额仍高达36.2亿元，未来减值风险犹存。

　　存货跌价准备同样惊人。公司及子公司计提存货跌价准备约1.68亿元，其中检测类产品存货减值1.36亿元。此外，自研新冠POCT无形资产减值1578.97万元，艾塞那肽及奈西立肽药品技术因研发中止全额计提减值3679.24万元。若剔除资产减值影响，公司扣非净利润约为4.38亿元，但仍较上年同期下降64.94%。

　　三大板块全线溃败：集采重压、市场萎缩下的战略收缩

　　乐普医疗的三大业务板块——医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，在2024年均遭遇重创。

　　医疗器械板块作为收入支柱，2024年实现营收33.26亿元，同比下降9.47%。尽管心血管植介入业务仍是核心，但体外诊断、外科麻醉等细分领域增长乏力，反映出公司在创新产品迭代上的滞后。

　　药品板块的下滑更为惨烈。2024年，该板块营收17.58亿元，同比暴跌42.25%。其中，制剂（仿制药）收入14.09亿元，降幅达46.5%。乐普医疗解释称，核心产品纳入国家集采后，公司主动调整策略转向OTC零售端，但受“四同药品”价格治理影响，院内医保药品价格向院外传导，非医保药品价格同步承压，导致OTC终端销售受阻。尽管公司表示零售端发货已逐步恢复，但仿制药业务的长期前景仍不容乐观。

　　医疗服务及健康管理板块亦未能幸免，2024年营收10.19亿元，同比下降19.24%。实体药店行业景气度下行、市场竞争加剧，进一步压缩了该板块的盈利空间。

　　创二代接棒：战略转型能否力挽狂澜？

　　面对业绩困局，乐普医疗自2024年9月起启动管理层换血。控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯接任总经理，标志着公司进入“创二代”掌舵时代。乐普医疗表示，未来将动态调整各业务板块战略：

　　1．药品业务：逐步缩减仿制药投入，重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品；

　　2．消费医疗：战略性拓展眼科等高增长领域，优化竞争激烈的红海业务；

　　3．医疗器械：加速创新产品研发，提升高附加值产品占比。

　　然而，转型之路充满挑战。创新药研发周期长、投入大，而眼科等消费医疗领域已涌入众多竞争者。乐普医疗能否在资源有限的情况下实现“弯道超车”，仍需时间检验。

　　行业观察：集采常态化下的生存法则

　　乐普医疗的困境并非个例。随着集采政策常态化，医疗器械、药品行业正经历深刻变革。企业需在成本控制、创新研发、市场多元化之间寻找平衡点。乐普医疗的案例警示行业：过度依赖单一业务或产品，可能在政策变动中陷入被动。

　　对于投资者而言，乐普医疗的估值已跌至历史低位，但业绩反转的确定性仍存疑。公司能否通过战略调整重获增长动能，不仅关乎自身命运，也将为行业转型提供重要参考。

　　从巅峰到低谷，乐普医疗的业绩“过山车”折射出医药行业变革的残酷性。创二代蒲绯的接棒，承载着市场对其“刮骨疗毒”的期待。在集采重压、资产减值、市场竞争加剧的多重夹击下，乐普医疗的破局之路，或许唯有通过创新驱动、结构优化和战略定力，方能重拾昔日荣光。这场生死局，注定是一场与时间赛跑的攻坚战。

　　格隆汇4月21日|受美国主导的贸易战影响，金价周一再度刷新纪录高位，未来几天将公布的数据可能突显全球经济受损的早期迹象。随着美元下跌，现货黄金攀升至3370美元以上。本周二，国际货币基金组织将发布《世界经济展望》报告，预计届时将在新的预测中下调经济增长前景，而次日的美国PMI数据将提供自美国总统特朗普推动征收关税以来的经济活动概貌。由于贸易冲突扰乱了全球市场，打击了对风险资产的兴趣，同时加速了对避险资产的追捧，金价今年连续飙升至创纪录水平。过去12周，黄金ETF持有量连续扩大，为2022年以来最长的持续时间。各国央行也一直在增持黄金，支撑着强劲的全球需求。