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汉中市(勉县、镇巴县、佛坪县、西乡县、略阳县、洋县、南郑区、留坝县、宁强县、汉台区、城固县)

庆阳市(华池县、合水县、环县、西峰区、庆城县、宁县、镇原县、正宁县)

抚州市(广昌县、金溪县、东乡区、宜黄县、乐安县、黎川县、崇仁县、南丰县、资溪县、南城县、临川区)

天津市(西青区、河东区、和平区、静海区、武清区、宁河区、津南区、河西区、滨海新区、蓟州区、宝坻区、红桥区、东丽区、南开区、北辰区、河北区)  济宁市(泗水县、嘉祥县、微山县、邹城市、任城区、兖州区、汶上县、金乡县、鱼台县、曲阜市、梁山县)

赣州市(全南县、大余县、南康区、寻乌县、石城县、赣县区、兴国县、上犹县、宁都县、龙南市、瑞金市、章贡区、于都县、安远县、信丰县、定南县、崇义县、会昌县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县)

长春市(二道区、双阳区、宽城区、朝阳区、榆树市、农安县、南关区、德惠市、绿园区、九台区、公主岭市)安庆市(桐城市、太湖县、宿松县、怀宁县、宜秀区、望江县、迎江区、潜山市、大观区、岳西县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、明山区、平山区、溪湖区)  固原市(原州区、彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县)

成都市(温江区、都江堰市、新都区、崇州市、郫都区、金牛区、彭州市、金堂县、青白江区、锦江区、龙泉驿区、武侯区、简阳市、蒲江县、新津区、成华区、双流区、邛崃市、大邑县、青羊区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

枣庄市(山亭区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区、市中区)

普洱市(西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

楚雄彝族自治州(大姚县、元谋县、南华县、武定县、牟定县、姚安县、永仁县、楚雄市、双柏县、禄丰市)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市)

山南市(错那市、曲松县、洛扎县、扎囊县、桑日县、乃东区、加查县、琼结县、贡嘎县、隆子县、浪卡子县、措美县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、盂县、城区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、麻江县、凯里市、从江县、施秉县、雷山县、黎平县、岑巩县、榕江县、丹寨县、天柱县、黄平县、剑河县、台江县、镇远县、锦屏县)

莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区)

澳门特别行政区

扬州市(仪征市、广陵区、宝应县、江都区、高邮市、邗江区)

玉林市(玉州区、陆川县、北流市、容县、兴业县、福绵区、博白县)

商丘市(虞城县、梁园区、夏邑县、宁陵县、民权县、柘城县、永城市、睢县、睢阳区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市)

辽阳市(文圣区、宏伟区、太子河区、灯塔市、白塔区、弓长岭区、辽阳县)

苏州市(相城区、吴江区、姑苏区、虎丘区、常熟市、张家港市、昆山市、太仓市、吴中区)

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呼伦贝尔市(扎兰屯市、牙克石市、额尔古纳市、根河市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、海拉尔区)

天水市(武山县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、清水县、秦安县、秦州区)

营口市(西市区、站前区、盖州市、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市)

吉林市(永吉县、舒兰市、磐石市、龙潭区、桦甸市、蛟河市、丰满区、船营区、昌邑区)  抚顺市(顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、新抚区)

南昌市(进贤县、东湖区、安义县、青山湖区、青云谱区、新建区、南昌县、西湖区、红谷滩区)

西宁市(城北区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城中区)

朔州市(平鲁区、应县、朔城区、右玉县、山阴县、怀仁市)蚌埠市(蚌山区、淮上区、怀远县、固镇县、禹会区、龙子湖区、五河县)

济源市  鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区)

葫芦岛市(南票区、绥中县、建昌县、连山区、龙港区、兴城市)

南充市(高坪区、仪陇县、西充县、嘉陵区、营山县、蓬安县、南部县、阆中市、顺庆区)

黑河市(孙吴县、逊克县、北安市、爱辉区、嫩江市、五大连池市)绥化市(兰西县、安达市、望奎县、海伦市、庆安县、青冈县、北林区、明水县、肇东市、绥棱县)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

烟台市(牟平区、莱阳市、芝罘区、莱山区、莱州市、招远市、栖霞市、海阳市、龙口市、福山区、蓬莱区)

昭通市(镇雄县、威信县、绥江县、盐津县、水富市、大关县、巧家县、昭阳区、永善县、彝良县、鲁甸县)

广西壮族自治区

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市、长岭县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、吉首市、龙山县、泸溪县、凤凰县、古丈县、花垣县、保靖县)

漳州市(龙文区、漳浦县、平和县、南靖县、云霄县、东山县、华安县、长泰区、芗城区、诏安县、龙海区)

阿勒泰地区(福海县、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、布尔津县)

邢台市(临西县、襄都区、南和区、任泽区、南宫市、信都区、清河县、隆尧县、威县、内丘县、巨鹿县、平乡县、宁晋县、新河县、临城县、广宗县、沙河市、柏乡县)

株洲市(芦淞区、石峰区、醴陵市、渌口区、荷塘区、炎陵县、天元区、茶陵县、攸县)

常德市(汉寿县、澧县、津市市、安乡县、桃源县、石门县、鼎城区、武陵区、临澧县)

台州市(玉环市、天台县、椒江区、路桥区、温岭市、临海市、三门县、黄岩区、仙居县)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

聊城市(高唐县、东昌府区、东阿县、冠县、茌平区、阳谷县、临清市、莘县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。