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白银市(靖远县、景泰县、会宁县、白银区、平川区)

新疆维吾尔自治区

滨州市(博兴县、滨城区、惠民县、邹平市、无棣县、阳信县、沾化区)

滁州市(琅琊区、来安县、天长市、南谯区、定远县、明光市、凤阳县、全椒县)  晋中市(左权县、昔阳县、太谷区、寿阳县、榆社县、平遥县、祁县、和顺县、榆次区、灵石县、介休市)

邯郸市(丛台区、武安市、涉县、肥乡区、峰峰矿区、大名县、广平县、复兴区、成安县、魏县、曲周县、临漳县、磁县、永年区、鸡泽县、邯山区、邱县、馆陶县)

柳州市(柳南区、柳江区、柳北区、鱼峰区、城中区、柳城县、鹿寨县、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

广州市(番禺区、白云区、黄埔区、南沙区、花都区、越秀区、增城区、天河区、荔湾区、从化区、海珠区)

甘孜藏族自治州(稻城县、理塘县、泸定县、新龙县、雅江县、道孚县、得荣县、乡城县、九龙县、白玉县、丹巴县、色达县、炉霍县、德格县、巴塘县、康定市、石渠县、甘孜县)  秦皇岛市(昌黎县、海港区、青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、抚宁区、卢龙县)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

广西壮族自治区

咸宁市(通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、麻栗坡县、砚山县、丘北县、西畴县、富宁县、马关县)

平凉市(庄浪县、华亭市、泾川县、崇信县、静宁县、灵台县、崆峒区)

漳州市(龙文区、华安县、诏安县、长泰区、漳浦县、平和县、龙海区、芗城区、云霄县、东山县、南靖县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

韶关市(始兴县、浈江区、新丰县、乳源瑶族自治县、翁源县、仁化县、南雄市、武江区、乐昌市、曲江区)

南昌市(安义县、西湖区、青云谱区、东湖区、红谷滩区、新建区、青山湖区、进贤县、南昌县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

株洲市(荷塘区、石峰区、炎陵县、天元区、茶陵县、渌口区、芦淞区、攸县、醴陵市)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

济南市(市中区、平阴县、历城区、章丘区、商河县、济阳区、莱芜区、历下区、钢城区、长清区、槐荫区、天桥区)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县、临江市、靖宇县)

广元市(青川县、苍溪县、利州区、旺苍县、昭化区、朝天区、剑阁县)

梅州市(平远县、五华县、蕉岭县、丰顺县、兴宁市、梅江区、梅县区、大埔县)

黄山市(屯溪区、徽州区、休宁县、歙县、祁门县、黄山区、黟县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

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南充市(南部县、高坪区、顺庆区、营山县、西充县、蓬安县、仪陇县、阆中市、嘉陵区)

宜春市(丰城市、奉新县、樟树市、万载县、高安市、靖安县、上高县、袁州区、宜丰县、铜鼓县)

宜昌市(伍家岗区、长阳土家族自治县、夷陵区、兴山县、五峰土家族自治县、秭归县、猇亭区、枝江市、远安县、点军区、当阳市、西陵区、宜都市)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、南湖区、海盐县、嘉善县、桐乡市、平湖市)  五指山市(临高县、东方市、定安县、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、琼海市、澄迈县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、万宁市)

合肥市(瑶海区、庐阳区、蜀山区、肥西县、包河区、庐江县、巢湖市、长丰县、肥东县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

承德市(平泉市、承德县、宽城满族自治县、双桥区、兴隆县、双滦区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)石河子市(北屯市、昆玉市、双河市、阿拉尔市、胡杨河市、新星市、五家渠市、图木舒克市、白杨市、可克达拉市、铁门关市)

广安市(广安区、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县、华蓥市)  德州市(宁津县、齐河县、陵城区、乐陵市、夏津县、武城县、德城区、庆云县、禹城市、平原县、临邑县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、鹤峰县、恩施市、巴东县、咸丰县、宣恩县、利川市)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、井研县、沙湾区、峨眉山市、金口河区、夹江县、犍为县、沐川县、五通桥区、市中区)

安康市(宁陕县、紫阳县、旬阳市、石泉县、岚皋县、平利县、镇坪县、白河县、汉阴县、汉滨区)驻马店市(正阳县、确山县、驿城区、泌阳县、汝南县、遂平县、平舆县、新蔡县、西平县、上蔡县)

沈阳市(法库县、苏家屯区、新民市、皇姑区、沈河区、沈北新区、于洪区、浑南区、康平县、大东区、铁西区、和平区、辽中区)

鹤岗市(兴山区、工农区、南山区、绥滨县、向阳区、兴安区、东山区、萝北县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

怀化市(辰溪县、溆浦县、鹤城区、洪江市、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、沅陵县、会同县)

沧州市(沧县、河间市、黄骅市、肃宁县、东光县、吴桥县、孟村回族自治县、青县、运河区、海兴县、南皮县、新华区、盐山县、献县、任丘市、泊头市)

肇庆市(怀集县、端州区、德庆县、四会市、广宁县、鼎湖区、高要区、封开县)

邵阳市(大祥区、洞口县、新宁县、北塔区、邵阳县、绥宁县、邵东市、武冈市、隆回县、新邵县、城步苗族自治县、双清区)

天水市(武山县、秦安县、清水县、甘谷县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

商洛市(商南县、镇安县、丹凤县、柞水县、山阳县、洛南县、商州区)

永州市(双牌县、东安县、道县、新田县、蓝山县、江永县、江华瑶族自治县、宁远县、冷水滩区、零陵区、祁阳市)

榆林市(府谷县、佳县、绥德县、神木市、横山区、米脂县、定边县、榆阳区、靖边县、子洲县、吴堡县、清涧县)

忻州市(保德县、繁峙县、五寨县、五台县、河曲县、岢岚县、偏关县、忻府区、宁武县、代县、定襄县、神池县、原平市、静乐县)

阳泉市(盂县、平定县、矿区、郊区、城区)

枣庄市(峄城区、滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、山亭区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。