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鸡西市(鸡冠区、虎林市、城子河区、梨树区、恒山区、密山市、麻山区、鸡东县、滴道区)

三沙市(南沙区、西沙区)

晋中市(昔阳县、榆社县、和顺县、平遥县、太谷区、榆次区、祁县、灵石县、左权县、寿阳县、介休市)

兰州市(西固区、七里河区、安宁区、红古区、永登县、榆中县、皋兰县、城关区)  菏泽市(单县、曹县、巨野县、牡丹区、郓城县、成武县、定陶区、东明县、鄄城县)

锦州市(黑山县、古塔区、义县、凌河区、太和区、凌海市、北镇市)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、泸西县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、开远市、石屏县、元阳县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、个旧市、绿春县)

南京市(高淳区、鼓楼区、雨花台区、江宁区、六合区、建邺区、秦淮区、玄武区、栖霞区、浦口区、溧水区)荆州市(石首市、松滋市、公安县、洪湖市、监利市、江陵县、沙市区、荆州区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、连州市、清新区)  枣庄市(台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区、山亭区、薛城区)

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

吉安市(吉安县、吉州区、新干县、万安县、永新县、永丰县、井冈山市、遂川县、青原区、吉水县、泰和县、安福县、峡江县)

泰州市(海陵区、泰兴市、姜堰区、靖江市、高港区、兴化市)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、梓潼县、盐亭县、平武县、涪城区、游仙区、三台县、江油市)

金昌市(金川区、永昌县)

南平市(建阳区、武夷山市、光泽县、建瓯市、邵武市、浦城县、顺昌县、松溪县、政和县、延平区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗)

开封市(杞县、兰考县、禹王台区、顺河回族区、鼓楼区、祥符区、龙亭区、尉氏县、通许县)

乌兰察布市(卓资县、兴和县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、化德县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗)

朝阳市(北票市、双塔区、建平县、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

凉山彝族自治州(金阳县、会东县、盐源县、喜德县、甘洛县、昭觉县、冕宁县、西昌市、美姑县、雷波县、德昌县、越西县、木里藏族自治县、会理市、布拖县、宁南县、普格县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

宣城市(泾县、绩溪县、广德市、旌德县、宁国市、宣州区、郎溪县)

长沙市(天心区、雨花区、芙蓉区、开福区、岳麓区、望城区、长沙县、宁乡市、浏阳市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

阜新市(细河区、彰武县、太平区、海州区、清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

崇左市(扶绥县、龙州县、江州区、天等县、大新县、宁明县、凭祥市)

齐齐哈尔市(铁锋区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、甘南县、昂昂溪区、富拉尔基区、泰来县、龙沙区、龙江县、克东县、依安县、富裕县、拜泉县、讷河市、建华区、克山县)

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唐山市(遵化市、玉田县、丰润区、乐亭县、古冶区、路北区、曹妃甸区、滦州市、开平区、迁安市、迁西县、路南区、滦南县、丰南区)

福州市(长乐区、闽侯县、永泰县、罗源县、马尾区、鼓楼区、连江县、晋安区、仓山区、福清市、平潭县、闽清县、台江区)

镇江市(句容市、润州区、京口区、丹徒区、丹阳市、扬中市)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、嘉善县、海盐县、秀洲区、南湖区、海宁市)  景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

信阳市(商城县、浉河区、潢川县、固始县、息县、新县、平桥区、光山县、罗山县、淮滨县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

怀化市(麻阳苗族自治县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、沅陵县、溆浦县、洪江市、芷江侗族自治县)本溪市(明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区)

邵阳市(大祥区、新邵县、绥宁县、隆回县、邵东市、北塔区、双清区、武冈市、邵阳县、新宁县、城步苗族自治县、洞口县)  吕梁市(离石区、临县、兴县、交口县、孝义市、石楼县、文水县、汾阳市、岚县、中阳县、方山县、柳林县、交城县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、敦化市、延吉市、珲春市、图们市、和龙市、安图县)

泰安市(宁阳县、东平县、肥城市、新泰市、泰山区、岱岳区)

平顶山市(汝州市、郏县、新华区、宝丰县、卫东区、湛河区、舞钢市、鲁山县、叶县、石龙区)南通市(崇川区、通州区、海安市、如皋市、海门区、启东市、如东县)

娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、新化县、娄星区)

滁州市(定远县、天长市、明光市、来安县、凤阳县、琅琊区、全椒县、南谯区)

安阳市(安阳县、文峰区、龙安区、北关区、林州市、内黄县、滑县、殷都区、汤阴县)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

金华市(武义县、兰溪市、义乌市、磐安县、金东区、浦江县、东阳市、永康市、婺城区)

山南市(错那市、贡嘎县、乃东区、曲松县、琼结县、扎囊县、加查县、浪卡子县、桑日县、隆子县、措美县、洛扎县)

常州市(金坛区、天宁区、新北区、武进区、溧阳市、钟楼区)

滨州市(沾化区、邹平市、无棣县、阳信县、滨城区、惠民县、博兴县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、饶河县、四方台区、岭东区、友谊县、宝山区、宝清县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

临汾市(浮山县、襄汾县、吉县、安泽县、大宁县、侯马市、翼城县、永和县、曲沃县、古县、乡宁县、霍州市、蒲县、隰县、洪洞县、汾西县、尧都区)

自贡市(自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、荣县、大安区)

绥化市(北林区、望奎县、明水县、安达市、兰西县、海伦市、青冈县、庆安县、肇东市、绥棱县)

那曲市(尼玛县、色尼区、比如县、索县、双湖县、巴青县、申扎县、安多县、班戈县、嘉黎县、聂荣县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁市、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、霍城县、伊宁县、特克斯县、新源县、昭苏县、巩留县)

2024年，同仁堂(600085.SH)实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，出现了五年来的首次负增长。“同仁堂员工人均年薪缩水”也引发网友热议。2024年，同仁堂员工总数增长至1.79万人，人均薪酬却同比下降了2.37%至19.99万元。与此同时，公司多位高管薪酬逆势上涨，多位高管薪资涨幅超20%。

同仁堂净利润五年来首次负增长

同仁堂2024年年报显示，公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%;归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，归母净利润出现了五年来的首次负增长;扣非净利润14.82亿元，同比下降10.55%。

此前2021年-2023年，公司实现的归母净利润分别为12.27亿元、14.26亿元、16.69亿元，同比增长19%、16.17%、16.92%，归母净利润增长率均在16%以上。

从单个季度数据看，2024年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、44.96亿元、40.57亿元、47.78亿元，同比变动幅度为2.42%、-2.64%、2.42%、15.41%，与上年同期相比，第二季度下降，第四季度两位数增长;同期，归母净利润分别为5.76亿元、4.45亿元、3.29亿元、1.76亿元，同比变动幅度为10.04%、-3.90%、-18.57%、-36.65%，除了第一季度增长外，另外三个季度均在下降，且降幅逐季扩大。

第四季度的数据可能会说明一些问题。第四季度，公司营业收入增长15.41%，归母净利润下降36.65%。相关费用中，销售费用11.87亿元，同比增长19.90%，超过营业收入增速，销售费用占当期营业收入的24.84%，较上年同期上升0.93个百分点。管理费用4.13亿元，同比下降5.71%。研发费用1.30亿元，较上年同期略有增长。财务费用为1589.38万元，同比增加4898.50万元，增幅为148.03%。

从第四季度数据来看，主要是销售费用、财务费用明显增加，拖累了归母净利润。从年度看，2024年，同仁堂的销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，略高于营业收入增速，公司表示是市场拓展费用增加。当年的财务费用为610.44万元，上年同期为-1.10亿元，公司解释，利息支出增加且部分存款未到结息期利息收入下降所致。

原材料涨价侵蚀净利润

投资快报记者留意到，原材料价格的增长正逐渐侵蚀着同仁堂的净利润。

同仁堂在2024年年报中解释称，营业收入增长，源于公司大力推进营销改革，积极开拓市场。公司营业成本104.21亿元，同比增长10.70%，主要是中药材价格上涨使产品成本增加。

从产品线看，财报显示，2024年同仁堂核心产品线心脑血管类及补益类营业成本分别同比激增40.24%、26.4%，医药工业原材料成本上涨23.07%，直接导致企业毛利率较同期下降3.33个百分点至43.96%。

而这一现象与中药材市场供需失衡密切相关。据了解，2024年当归、党参等大宗药材价格涨幅约三倍。此外，中药材天地网数据显示，截至2024年12月，天然牛黄市场价格为170万元/公斤，相比2023年初57万元/公斤增长198.25%，而天然牛黄正是同仁堂核心产品安宫牛黄丸所用的原材料之一。

面对成本压力，同仁堂曾在2024年6月选择提价来守住利润。北京同仁堂国药有限公司官网显示，港版1粒装安宫牛黄丸价格调整为1280港元(折合人民币约1189元)。此前，每粒港版安宫牛黄丸售价为1060港元(折合人民币约985元)，提价增幅达20.75%。然而，价格传导受阻，2024年下半年，市场上同仁堂铁盒装安宫牛黄丸的回收价格反而下降至450-500元/颗。

研发投入不足，销售费用超研发费用8倍

面对毛利率下滑与成本压力，同仁堂的销售费用和研发费用引发市场争议。

销售费用方面，其全年销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，但市场推广效率存疑。第四季度单季销售费用达11.87亿元，占营收比重升至24.84%，但同期营收同比增速仅15.41%，投入产出比下降。

研发费用方面，董事长邸淑兵在年报中强调“守正创新”，但实际资源配置仍倾向保守。财报显示，2024年企业研发投入4.09亿元，低于同行业可比公司平均值5.01亿元，而销售费用35.95亿元，超研发投入8倍。

同仁堂表示，报告期内，公司合并营业收入主要来源于医药工业和医药商业两个业务板块，科研投入的重点聚焦于工业生产领域，因此总体比重略显偏低。从实际情况来看，本公司医药工业板块研发投入在传统中成药制造行业中居前，从行业整体来看占收入及占净资产比例居行业中间水平。

然而，有业内观点认为，在竞争日益激烈的医药市场，尤其是中医药行业不断强调创新驱动发展的当下，这样的研发投入水平是否能够支撑同仁堂持续推出具有竞争力的新产品，满足消费者日益多样化的健康需求，仍有待观察。

员工降薪，多位高管薪资涨幅超20%

在公司增收不增利的背景下，同仁堂在职工薪酬方面引起了市场的广泛热议。

投资快报记者从同仁堂2024年年报看到，截至去年底，员工总数由1.68万增加1106人至1.79万人，人均薪酬却下降了2.39%至19.99万元。与此同时，公司高管薪酬却逆势上涨。

2024年董监高报酬总额增长97万元至1164万元，多位高管薪资涨幅超20%。其中，董事兼总经理张朝华年薪同比增长22.71%至237.87万元，董事兼总会计师温凯婷年薪同比增长26.16%至127.11万元，董事兼副总经理杨利年薪同比增长40.37%至139.44万元，经统计包含上述在内的合计9位高管均获得不同比例的大幅加薪。

公司业绩不佳，降本增效无可厚非。但降的都是普通员工，领导们反而加薪，显然会降低企业的公信力。有网友表示：“员工辛苦工作，收入不增反降，而高管却大幅加薪，这种差距实在不合理，会严重打击员工积极性。”还有网友呼吁：“同仁堂应重视员工待遇问题，平衡好各方利益，才能实现长远发展。”

需要注意的是，同仁堂不仅对高管们特别慷慨大方，对于大股东也是如此。2024年同仁堂归母净利润和扣非净利润均录得出现五年来的首次下降，且扣非净利率同比减少了10.55%。然而，公司却发布了2024年派发现金红利(包括中期已分配的现金红利)13.71亿元的分红预案，2024年度累计分红比例占净利润的89.86%，创下五年来新高，高分红与业绩下滑形成了鲜明对比，