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蚌埠市(禹会区、怀远县、蚌山区、淮上区、固镇县、五河县、龙子湖区)








呼和浩特市(武川县、玉泉区、和林格尔县、土默特左旗、新城区、赛罕区、托克托县、清水河县、回民区)








西安市(莲湖区、雁塔区、临潼区、长安区、周至县、碑林区、灞桥区、鄠邑区、阎良区、新城区、蓝田县、高陵区、未央区)








齐齐哈尔市(富裕县、依安县、讷河市、克山县、昂昂溪区、铁锋区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、建华区、拜泉县、富拉尔基区、克东县、龙沙区、龙江县、碾子山区)  珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)








海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、天峻县、都兰县、乌兰县、茫崖市)








宜春市(宜丰县、铜鼓县、丰城市、上高县、高安市、袁州区、靖安县、樟树市、万载县、奉新县)








白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、江源区、抚松县、临江市)








惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县)  南平市(建阳区、顺昌县、建瓯市、武夷山市、延平区、浦城县、光泽县、邵武市、松溪县、政和县)








昌都市(芒康县、察雅县、江达县、丁青县、左贡县、类乌齐县、卡若区、八宿县、边坝县、贡觉县、洛隆县)








内蒙古自治区








武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)








乌兰察布市(化德县、兴和县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼中旗)








广安市(广安区、武胜县、前锋区、邻水县、岳池县、华蓥市)








泰安市(肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市)








常德市(鼎城区、桃源县、澧县、安乡县、临澧县、石门县、武陵区、汉寿县、津市市)








香港特别行政区








大连市(金州区、长海县、庄河市、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、旅顺口区、中山区、普兰店区、西岗区)








鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、准格尔旗)








松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、扶余市、乾安县)








无锡市(梁溪区、滨湖区、宜兴市、惠山区、新吴区、江阴市、锡山区)








日喀则市(江孜县、仲巴县、桑珠孜区、康马县、谢通门县、昂仁县、仁布县、萨嘎县、亚东县、吉隆县、萨迦县、南木林县、聂拉木县、定结县、岗巴县、拉孜县、定日县、白朗县)








延安市(宝塔区、洛川县、富县、吴起县、延长县、黄龙县、志丹县、延川县、安塞区、甘泉县、宜川县、子长市、黄陵县)








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驻马店市(汝南县、新蔡县、正阳县、平舆县、西平县、确山县、上蔡县、遂平县、泌阳县、驿城区)
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济宁市(微山县、邹城市、梁山县、鱼台县、嘉祥县、兖州区、泗水县、任城区、汶上县、金乡县、曲阜市)








资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)








衡阳市(蒸湘区、耒阳市、衡山县、雁峰区、珠晖区、衡阳县、衡南县、石鼓区、祁东县、常宁市、南岳区、衡东县)








运城市(河津市、稷山县、新绛县、夏县、临猗县、闻喜县、永济市、万荣县、芮城县、垣曲县、平陆县、绛县、盐湖区)  中山市








四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)








昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县)








西藏自治区毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、七星关区、大方县、赫章县、纳雍县、黔西市)








葫芦岛市(龙港区、兴城市、南票区、绥中县、连山区、建昌县)  黄石市(下陆区、西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区、黄石港区)








临汾市(尧都区、翼城县、乡宁县、襄汾县、侯马市、大宁县、古县、浮山县、吉县、蒲县、曲沃县、隰县、安泽县、汾西县、洪洞县、霍州市、永和县)








广州市(增城区、番禺区、黄埔区、越秀区、天河区、花都区、白云区、南沙区、海珠区、荔湾区、从化区)








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玉树藏族自治州(称多县、治多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县)








黄冈市(浠水县、英山县、武穴市、蕲春县、麻城市、黄梅县、罗田县、黄州区、团风县、红安县)








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潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)








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曲靖市(陆良县、沾益区、马龙区、会泽县、富源县、罗平县、宣威市、麒麟区、师宗县)

  4月18日,中国证券业协会(简称“中证协”或“协会”)制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),引导证券公司完善并表管理架构和模式,实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来,此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于证券公司夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。

  明晰并表管理范围层级

  并表管理是指,证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

  据悉,此次《指引》的落地,是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年,中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来,证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出。

  “《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求,有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式,健全业务协同机制,不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示,从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  从内容来看,《指引》共八章、四十一条,共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

  其中,在并表管理的范围和层级方面,《指引》作出了进一步明确。具体来看,此次监管范围涉及两个方面,在并表主体范围方面,涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。

  在并表业务范围方面,《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展,证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况,跨级对附属机构进行并表管理。

  “《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则,兼顾控制关系与风险相关性,明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围,中信证券有关人士表示,对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范,有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

  明确并表管理各要素要求

  与此同时,《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

  公司治理方面,《指引》提出,明确建立以并表管理为基础的公司治理架构,确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应;明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,建立健全并表管理协作机制,将并表管理纳入内部审计范畴等。

  业务协同与内部交易管理方面,《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力,科学进行经营决策,指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,合理配置公司资源,对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外,《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系,有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

  在资本管理方面,《指引》以前期并表监管试点实践为基础,参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定,同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时,证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  “《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示,《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务,建立健全风险识别与评估的标准和机制,能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

  稳妥推进行业落实并表管理

  值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定不同过渡期,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

  其中,对于已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;对于其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

  “试点以来,中金公司随着国际化战略推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示,本次适用于全行业的并表管理指引的出台,对于引导中金公司完善并表管理架构和模式,加强对子公司的定位和管控力度,不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

  “招商证券以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示,未来,将进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

  据悉,下一步,协会将在监管部门指导下开展培训和交流,做好相关规则解读,引导证券公司持续提升全面风险管理能力,维护证券行业稳健运行。

  据投资者和银行透露,越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户,以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

  瑞士的银行表示,近几个月来,他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增,相关业务也随之增多。

  瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说:“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候,我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在,关税问题又引发了新的一波。”

  Gabris表示,不同的客户开设账户的动机各不相同。

  许多人希望实现投资多元化,减少对美元的依赖,他们认为,在美国债务不断飙升的压力下,美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

  还有一些人是出于政治方面的考虑,他们认为在特朗普政府执政期间,美国的法治有所倒退。

  另外,也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。

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