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金昌市(金川区、永昌县)

定西市(渭源县、漳县、岷县、临洮县、通渭县、安定区、陇西县)

邯郸市(魏县、大名县、峰峰矿区、鸡泽县、丛台区、邯山区、磁县、临漳县、涉县、广平县、成安县、肥乡区、武安市、邱县、复兴区、馆陶县、曲周县、永年区)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)  中山市

宁波市(海曙区、江北区、象山县、慈溪市、镇海区、鄞州区、北仑区、奉化区、余姚市、宁海县)

河池市(罗城仫佬族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、金城江区、巴马瑶族自治县、天峨县、凤山县)

上饶市(信州区、余干县、德兴市、万年县、弋阳县、广信区、玉山县、鄱阳县、横峰县、铅山县、广丰区、婺源县)

吕梁市(岚县、文水县、兴县、孝义市、方山县、汾阳市、柳林县、石楼县、临县、中阳县、交口县、交城县、离石区)  三门峡市(渑池县、义马市、灵宝市、湖滨区、卢氏县、陕州区)

抚顺市(新抚区、东洲区、顺城区、望花区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县)

朔州市(右玉县、朔城区、平鲁区、应县、怀仁市、山阴县)

芜湖市(南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区、湾沚区、弋江区、镜湖区)

揭阳市(榕城区、揭西县、普宁市、揭东区、惠来县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)

阜阳市(颍东区、界首市、阜南县、临泉县、颍上县、颍泉区、颍州区、太和县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、沭阳县)

郴州市(资兴市、宜章县、桂东县、桂阳县、北湖区、汝城县、临武县、安仁县、嘉禾县、永兴县、苏仙区)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、福海县、青河县、富蕴县)

昌都市(贡觉县、芒康县、左贡县、江达县、察雅县、卡若区、洛隆县、丁青县、八宿县、类乌齐县、边坝县)

滁州市(南谯区、来安县、定远县、琅琊区、全椒县、天长市、凤阳县、明光市)

阿克苏地区(拜城县、新和县、阿瓦提县、温宿县、柯坪县、乌什县、库车市、阿克苏市、沙雅县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

淄博市(周村区、高青县、张店区、淄川区、沂源县、临淄区、博山区、桓台县)

牡丹江市(穆棱市、东宁市、海林市、阳明区、西安区、林口县、东安区、宁安市、绥芬河市、爱民区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

娄底市(娄星区、冷水江市、双峰县、涟源市、新化县)

濮阳市(范县、台前县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县)

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钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

唐山市(乐亭县、曹妃甸区、遵化市、滦南县、路南区、古冶区、丰润区、丰南区、路北区、迁安市、迁西县、开平区、玉田县、滦州市)

龙岩市(长汀县、新罗区、武平县、上杭县、连城县、漳平市、永定区)

绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、越城区、新昌县、嵊州市)  咸宁市(赤壁市、咸安区、嘉鱼县、通城县、崇阳县、通山县)

眉山市(仁寿县、洪雅县、青神县、彭山区、丹棱县、东坡区)

铁岭市(开原市、调兵山市、昌图县、银州区、西丰县、铁岭县、清河区)

济南市(槐荫区、历下区、天桥区、莱芜区、长清区、章丘区、市中区、济阳区、平阴县、历城区、商河县、钢城区)新乡市(延津县、卫辉市、辉县市、卫滨区、原阳县、长垣市、牧野区、红旗区、凤泉区、新乡县、获嘉县、封丘县)

广安市(华蓥市、岳池县、邻水县、前锋区、武胜县、广安区)  苏州市(昆山市、常熟市、吴中区、太仓市、吴江区、相城区、姑苏区、张家港市、虎丘区)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、罗定市、新兴县)黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、泾源县、隆德县)

沈阳市(康平县、法库县、辽中区、苏家屯区、皇姑区、大东区、浑南区、于洪区、和平区、沈河区、铁西区、沈北新区、新民市)

德州市(齐河县、临邑县、禹城市、庆云县、德城区、乐陵市、宁津县、陵城区、武城县、平原县、夏津县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)

南充市(西充县、高坪区、营山县、阆中市、蓬安县、嘉陵区、南部县、顺庆区、仪陇县)

驻马店市(驿城区、平舆县、泌阳县、遂平县、西平县、汝南县、新蔡县、确山县、上蔡县、正阳县)

阳泉市(盂县、城区、矿区、平定县、郊区)

新疆维吾尔自治区

白山市(浑江区、江源区、靖宇县、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

黄石市(大冶市、西塞山区、铁山区、黄石港区、阳新县、下陆区)

茂名市(高州市、信宜市、茂南区、化州市、电白区)

保定市(定州市、高阳县、莲池区、徐水区、蠡县、定兴县、满城区、清苑区、唐县、竞秀区、涞源县、博野县、阜平县、顺平县、涿州市、望都县、易县、雄县、容城县、高碑店市、安新县、涞水县、曲阳县、安国市)

永州市(双牌县、东安县、道县、零陵区、江华瑶族自治县、江永县、宁远县、新田县、冷水滩区、祁阳市、蓝山县)

蚌埠市(淮上区、禹会区、蚌山区、固镇县、怀远县、龙子湖区、五河县)

内江市(隆昌市、资中县、市中区、东兴区、威远县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。