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巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、通江县、平昌县)

呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、根河市、阿荣旗)

南宁市(横州市、宾阳县、邕宁区、兴宁区、西乡塘区、良庆区、青秀区、马山县、上林县、隆安县、江南区、武鸣区)

来宾市(兴宾区、武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县)  肇庆市(广宁县、鼎湖区、怀集县、四会市、封开县、高要区、德庆县、端州区)

邯郸市(肥乡区、魏县、成安县、丛台区、临漳县、大名县、广平县、鸡泽县、涉县、永年区、邱县、馆陶县、复兴区、曲周县、峰峰矿区、邯山区、武安市、磁县)

常德市(汉寿县、石门县、桃源县、鼎城区、临澧县、武陵区、津市市、安乡县、澧县)

衡水市(桃城区、安平县、阜城县、故城县、景县、冀州区、饶阳县、武强县、武邑县、枣强县、深州市)十堰市(丹江口市、竹溪县、茅箭区、郧阳区、张湾区、竹山县、房县、郧西县)

阿克苏地区(柯坪县、阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、新和县、拜城县、温宿县、库车市、沙雅县)  邵阳市(洞口县、新宁县、隆回县、绥宁县、新邵县、邵东市、北塔区、大祥区、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、武冈市)

儋州市

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、五原县、磴口县、杭锦后旗)

德阳市(中江县、绵竹市、旌阳区、什邡市、罗江区、广汉市)

江门市(新会区、台山市、恩平市、蓬江区、江海区、鹤山市、开平市)

沈阳市(铁西区、大东区、皇姑区、法库县、沈北新区、辽中区、沈河区、苏家屯区、康平县、新民市、和平区、浑南区、于洪区)

洛阳市(新安县、洛龙区、汝阳县、伊川县、嵩县、西工区、洛宁县、涧西区、宜阳县、瀍河回族区、栾川县、老城区、孟津区、偃师区)

赤峰市(松山区、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、克什克腾旗、元宝山区、红山区、巴林左旗、宁城县)

五指山市(乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、东方市、定安县、昌江黎族自治县、澄迈县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、屯昌县)

石家庄市(正定县、裕华区、高邑县、平山县、行唐县、晋州市、栾城区、深泽县、赞皇县、元氏县、辛集市、井陉县、井陉矿区、新乐市、赵县、新华区、鹿泉区、无极县、灵寿县、桥西区、藁城区、长安区)

崇左市(江州区、凭祥市、龙州县、天等县、宁明县、扶绥县、大新县)

广州市(黄埔区、花都区、海珠区、白云区、越秀区、从化区、番禺区、荔湾区、天河区、增城区、南沙区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗)

潍坊市(诸城市、安丘市、寿光市、昌乐县、奎文区、昌邑市、潍城区、寒亭区、临朐县、坊子区、高密市、青州市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

双鸭山市(宝清县、尖山区、四方台区、岭东区、饶河县、友谊县、集贤县、宝山区)

淄博市(沂源县、桓台县、高青县、临淄区、淄川区、张店区、博山区、周村区)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

临沂市(蒙阴县、罗庄区、兰陵县、河东区、平邑县、郯城县、兰山区、莒南县、临沭县、沂水县、沂南县、费县)

南阳市(镇平县、内乡县、新野县、宛城区、南召县、淅川县、卧龙区、桐柏县、方城县、社旗县、西峡县、邓州市、唐河县)

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乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、兴海县、共和县、同德县)

衢州市(江山市、柯城区、开化县、常山县、衢江区、龙游县)

梧州市(岑溪市、万秀区、龙圩区、苍梧县、藤县、蒙山县、长洲区)  乌兰察布市(商都县、四子王旗、兴和县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗、集宁区)

哈尔滨市(道外区、松北区、呼兰区、巴彦县、南岗区、方正县、香坊区、双城区、木兰县、平房区、阿城区、道里区、通河县、尚志市、依兰县、宾县、五常市、延寿县)

六安市(叶集区、金安区、霍邱县、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县)

西藏自治区丹东市(东港市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区)

常州市(金坛区、武进区、钟楼区、天宁区、新北区、溧阳市)  白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、福海县、阿勒泰市、富蕴县、青河县、哈巴河县)

临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、东乡族自治县)

石河子市(昆玉市、双河市、阿拉尔市、北屯市、五家渠市、新星市、白杨市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、铁门关市)韶关市(新丰县、翁源县、仁化县、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、曲江区、南雄市、浈江区、武江区)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

保定市(徐水区、安新县、顺平县、雄县、莲池区、涞源县、清苑区、蠡县、定兴县、唐县、高碑店市、阜平县、博野县、涿州市、高阳县、竞秀区、安国市、定州市、满城区、涞水县、望都县、易县、曲阳县、容城县)

渭南市(潼关县、白水县、富平县、华州区、临渭区、蒲城县、澄城县、韩城市、华阴市、大荔县、合阳县)

阿里地区(札达县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、革吉县、改则县)

廊坊市(霸州市、广阳区、安次区、大城县、永清县、固安县、三河市、大厂回族自治县、文安县、香河县)

铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县)

台州市(玉环市、黄岩区、仙居县、温岭市、椒江区、临海市、三门县、天台县、路桥区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、华宁县、江川区、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县)

和田地区(策勒县、洛浦县、皮山县、于田县、和田县、和田市、墨玉县、民丰县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

临汾市(侯马市、霍州市、吉县、翼城县、曲沃县、汾西县、乡宁县、洪洞县、尧都区、古县、襄汾县、安泽县、蒲县、大宁县、永和县、浮山县、隰县)

咸宁市(通山县、赤壁市、崇阳县、咸安区、嘉鱼县、通城县)

大同市(灵丘县、天镇县、阳高县、浑源县、新荣区、云州区、广灵县、左云县、云冈区、平城区)

漳州市(平和县、长泰区、龙文区、云霄县、芗城区、诏安县、东山县、华安县、南靖县、龙海区、漳浦县)

广安市(邻水县、前锋区、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。