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哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

朔州市(山阴县、朔城区、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市)

吕梁市(汾阳市、岚县、文水县、石楼县、临县、兴县、柳林县、离石区、交口县、中阳县、交城县、孝义市、方山县)

衡阳市(常宁市、耒阳市、石鼓区、衡南县、祁东县、珠晖区、蒸湘区、衡东县、衡山县、雁峰区、南岳区、衡阳县)  安阳市(滑县、安阳县、内黄县、殷都区、北关区、林州市、文峰区、汤阴县、龙安区)

临沂市(平邑县、兰陵县、罗庄区、临沭县、河东区、沂水县、沂南县、莒南县、蒙阴县、兰山区、郯城县、费县)

岳阳市(岳阳楼区、云溪区、君山区、岳阳县、临湘市、湘阴县、汨罗市、华容县、平江县)

运城市(河津市、盐湖区、夏县、稷山县、永济市、新绛县、闻喜县、临猗县、万荣县、垣曲县、平陆县、芮城县、绛县)

娄底市(新化县、娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市)  株洲市(茶陵县、渌口区、荷塘区、攸县、天元区、芦淞区、炎陵县、石峰区、醴陵市)

河池市(凤山县、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、天峨县、金城江区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、天峻县、德令哈市、格尔木市、茫崖市)

延安市(宝塔区、志丹县、延长县、洛川县、宜川县、甘泉县、安塞区、富县、吴起县、黄陵县、延川县、黄龙县、子长市)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)

洛阳市(洛龙区、瀍河回族区、老城区、伊川县、西工区、洛宁县、偃师区、新安县、汝阳县、宜阳县、孟津区、涧西区、嵩县、栾川县)

上海市(长宁区、宝山区、崇明区、徐汇区、青浦区、普陀区、奉贤区、嘉定区、杨浦区、浦东新区、松江区、静安区、闵行区、虹口区、黄浦区、金山区)

庆阳市(华池县、宁县、镇原县、庆城县、西峰区、正宁县、合水县、环县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、都匀市、贵定县、瓮安县、长顺县、惠水县、龙里县、独山县、平塘县、福泉市、罗甸县、三都水族自治县)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、资阳区、桃江县)

儋州市

金昌市(金川区、永昌县)

杭州市(拱墅区、富阳区、萧山区、上城区、临安区、滨江区、余杭区、钱塘区、建德市、西湖区、临平区、桐庐县、淳安县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、马关县、广南县、富宁县、砚山县、文山市、西畴县)

巴中市(南江县、平昌县、通江县、恩阳区、巴州区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

昌都市(贡觉县、边坝县、察雅县、丁青县、洛隆县、江达县、芒康县、类乌齐县、八宿县、左贡县、卡若区)

天津市(南开区、东丽区、宁河区、河东区、河西区、河北区、津南区、宝坻区、北辰区、红桥区、蓟州区、静海区、武清区、和平区、西青区、滨海新区)

孝感市(大悟县、孝昌县、应城市、安陆市、云梦县、汉川市、孝南区)

宁夏回族自治区

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塔城地区(托里县、沙湾市、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县)

晋中市(平遥县、灵石县、祁县、寿阳县、介休市、榆次区、左权县、太谷区、榆社县、和顺县、昔阳县)

唐山市(丰南区、路北区、滦南县、玉田县、遵化市、迁西县、乐亭县、滦州市、古冶区、迁安市、开平区、丰润区、曹妃甸区、路南区)

那曲市(双湖县、申扎县、巴青县、班戈县、尼玛县、色尼区、嘉黎县、索县、安多县、聂荣县、比如县)  莆田市(秀屿区、涵江区、仙游县、城厢区、荔城区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、元阳县、绿春县、弥勒市、开远市、建水县、个旧市、河口瑶族自治县、红河县、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)

邯郸市(大名县、临漳县、复兴区、魏县、邯山区、肥乡区、广平县、丛台区、鸡泽县、永年区、馆陶县、曲周县、邱县、武安市、磁县、涉县、成安县、峰峰矿区)

周口市(川汇区、西华县、淮阳区、郸城县、沈丘县、项城市、扶沟县、商水县、鹿邑县、太康县)南阳市(唐河县、桐柏县、镇平县、南召县、卧龙区、方城县、邓州市、淅川县、西峡县、宛城区、新野县、社旗县、内乡县)

滁州市(定远县、来安县、南谯区、琅琊区、全椒县、天长市、明光市、凤阳县)  梧州市(万秀区、蒙山县、苍梧县、长洲区、龙圩区、藤县、岑溪市)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、安图县、珲春市、图们市、和龙市、敦化市、延吉市)

石家庄市(井陉矿区、平山县、辛集市、元氏县、晋州市、新乐市、赞皇县、新华区、鹿泉区、赵县、高邑县、无极县、正定县、栾城区、深泽县、行唐县、桥西区、藁城区、长安区、井陉县、灵寿县、裕华区)阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、富蕴县、布尔津县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市)

五指山市(定安县、东方市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、屯昌县、临高县、澄迈县、文昌市)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

陇南市(礼县、宕昌县、文县、武都区、康县、成县、两当县、徽县、西和县)

朝阳市(建平县、朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、北票市)

荆州市(洪湖市、石首市、江陵县、沙市区、监利市、荆州区、松滋市、公安县)

深圳市(龙岗区、龙华区、盐田区、宝安区、罗湖区、光明区、南山区、福田区、坪山区)

西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区、城北区、湟源县、城西区)

承德市(平泉市、双桥区、双滦区、兴隆县、滦平县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县)

长沙市(宁乡市、望城区、岳麓区、开福区、雨花区、浏阳市、芙蓉区、长沙县、天心区)

南昌市(进贤县、南昌县、红谷滩区、安义县、青云谱区、青山湖区、西湖区、东湖区、新建区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、兴仁市、普安县、册亨县、贞丰县、安龙县、望谟县)

潍坊市(寿光市、昌乐县、诸城市、昌邑市、坊子区、安丘市、潍城区、高密市、奎文区、临朐县、寒亭区、青州市)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

天水市(武山县、清水县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、甘谷县、秦安县)

鸡西市(滴道区、恒山区、鸡东县、麻山区、城子河区、虎林市、密山市、鸡冠区、梨树区)

漯河市(郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。