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深圳市(宝安区、南山区、盐田区、龙岗区、光明区、福田区、龙华区、罗湖区、坪山区)

临汾市(乡宁县、隰县、蒲县、襄汾县、浮山县、永和县、翼城县、吉县、古县、大宁县、尧都区、汾西县、安泽县、霍州市、洪洞县、侯马市、曲沃县)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)

温州市(瓯海区、洞头区、苍南县、鹿城区、泰顺县、永嘉县、瑞安市、平阳县、文成县、乐清市、龙港市、龙湾区)  徐州市(鼓楼区、丰县、沛县、泉山区、邳州市、贾汪区、新沂市、云龙区、睢宁县、铜山区)

荆州市(洪湖市、监利市、松滋市、江陵县、石首市、荆州区、公安县、沙市区)

西宁市(湟源县、城东区、城中区、湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城西区)

苏州市(吴江区、张家港市、虎丘区、昆山市、相城区、常熟市、太仓市、吴中区、姑苏区)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗、奈曼旗)  晋城市(沁水县、阳城县、泽州县、高平市、城区、陵川县)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

金昌市(金川区、永昌县)

普洱市(西盟佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区、德清县)

朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、应县、平鲁区、右玉县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

韶关市(武江区、南雄市、浈江区、曲江区、始兴县、新丰县、乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、翁源县)

丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、松阳县、遂昌县、缙云县、云和县、庆元县、青田县、龙泉市)

广州市(增城区、海珠区、番禺区、荔湾区、越秀区、南沙区、天河区、黄埔区、白云区、从化区、花都区)

益阳市(安化县、南县、资阳区、沅江市、桃江县、赫山区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

营口市(站前区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、西市区、盖州市)

宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县、泗县)

新疆维吾尔自治区

乌鲁木齐市(头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、新市区、达坂城区、米东区、天山区、水磨沟区)

邢台市(宁晋县、临西县、南和区、沙河市、临城县、威县、巨鹿县、内丘县、隆尧县、柏乡县、广宗县、襄都区、新河县、平乡县、清河县、任泽区、信都区、南宫市)

保定市(满城区、涿州市、易县、唐县、曲阳县、清苑区、博野县、望都县、涞水县、定兴县、莲池区、定州市、雄县、高碑店市、竞秀区、安新县、蠡县、顺平县、涞源县、高阳县、容城县、阜平县、安国市、徐水区)

大理白族自治州(大理市、巍山彝族回族自治县、剑川县、永平县、南涧彝族自治县、弥渡县、云龙县、宾川县、洱源县、祥云县、鹤庆县、漾濞彝族自治县)

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石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、奎屯市、伊宁市、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、伊宁县、尼勒克县、巩留县、新源县)

渭南市(华阴市、富平县、韩城市、大荔县、合阳县、临渭区、潼关县、蒲城县、澄城县、白水县、华州区)

乐山市(峨眉山市、五通桥区、沐川县、沙湾区、市中区、井研县、马边彝族自治县、夹江县、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区)  海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、乌兰县、茫崖市、天峻县、都兰县)

淄博市(博山区、高青县、周村区、淄川区、桓台县、张店区、临淄区、沂源县)

昌都市(边坝县、卡若区、左贡县、贡觉县、八宿县、察雅县、丁青县、芒康县、江达县、类乌齐县、洛隆县)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、二连浩特市、锡林浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、太仆寺旗、苏尼特左旗)防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

盐城市(阜宁县、亭湖区、滨海县、东台市、盐都区、响水县、建湖县、射阳县、大丰区)  百色市(平果市、田东县、田林县、凌云县、右江区、隆林各族自治县、靖西市、乐业县、德保县、那坡县、田阳区、西林县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

眉山市(彭山区、丹棱县、东坡区、青神县、洪雅县、仁寿县)铜仁市(印江土家族苗族自治县、德江县、江口县、万山区、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县)

陇南市(两当县、文县、徽县、礼县、宕昌县、西和县、武都区、康县、成县)

宁波市(海曙区、慈溪市、鄞州区、江北区、奉化区、北仑区、宁海县、镇海区、余姚市、象山县)

汉中市(留坝县、汉台区、南郑区、宁强县、勉县、西乡县、略阳县、佛坪县、洋县、镇巴县、城固县)

商丘市(宁陵县、夏邑县、睢县、柘城县、永城市、睢阳区、虞城县、梁园区、民权县)

凉山彝族自治州(金阳县、盐源县、木里藏族自治县、美姑县、雷波县、会东县、德昌县、甘洛县、宁南县、布拖县、西昌市、普格县、会理市、昭觉县、喜德县、越西县、冕宁县)

齐齐哈尔市(碾子山区、泰来县、龙沙区、克山县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、建华区、龙江县、富裕县、甘南县、昂昂溪区、讷河市、克东县、依安县、拜泉县、富拉尔基区)

扬州市(广陵区、高邮市、江都区、仪征市、宝应县、邗江区)

武汉市(江汉区、新洲区、江岸区、汉南区、武昌区、黄陂区、洪山区、东西湖区、江夏区、硚口区、汉阳区、蔡甸区、青山区)

阿里地区(普兰县、日土县、革吉县、措勤县、札达县、改则县、噶尔县)

九江市(柴桑区、德安县、修水县、永修县、瑞昌市、都昌县、浔阳区、庐山市、湖口县、共青城市、彭泽县、武宁县、濂溪区)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

宜昌市(西陵区、猇亭区、枝江市、宜都市、兴山县、长阳土家族自治县、夷陵区、远安县、伍家岗区、秭归县、五峰土家族自治县、点军区、当阳市)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

五指山市(屯昌县、琼海市、陵水黎族自治县、澄迈县、定安县、乐东黎族自治县、万宁市、东方市、临高县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、焉耆回族自治县、博湖县、轮台县、且末县、和硕县、尉犁县、和静县)

广西壮族自治区

　　4月24日，沪指盘中窄幅震荡，北证50指数大幅下探；港股回调走低，恒生指数一度跌超1%，恒生科技指数一度跌超2%。

　　具体来看，沪指盘中窄幅震荡，尾盘小幅上扬，北证50指数大跌超3%。截至收盘，沪指微涨0.03%报3297.29点，深证成指跌0.58%报9878.32点，创业板指跌0.68%报1935.86点，科创50指数跌近1%，北证50指数跌3.44%，沪深北三市合计成交11391亿元，较昨日减少1235亿元。

　　场内近3700股飘绿，信创、云计算、算力概念等下挫，跨境支付概念回调，东方通（维权）、拉卡拉跌超10%；电力板块拉升，乐山电力、华银电力、西昌电力等涨停；银行板块上扬，农业银行、工商银行、中国银行涨约2%，再创历史新高；医药板块活跃，金凯生科、尔康制药、凯莱英等涨停；宠物经济概念崛起，天元宠物20%涨停，乖宝宠物、中宠股份再创新高。值得注意的是，近日的强势股安记食品（603696）、国芳集团（601086）尾盘双双上演“地天板”走势。

　　港股方面，京东集团、美团跌超5%，周大福涨近7%。

　　宠物经济概念崛起

　　宠物经济概念盘中大幅走高，截至收盘，乖宝宠物、路斯股份涨约15%，中宠股份涨停，均创出历史新高。此外，天元宠物20%涨停，佩蒂股份涨近5%。

　　乖宝宠物近日披露的2024年年度报告显示，报告期内，公司实现营收52.45亿元，同比增长21.22%；实现归母净利润6.25亿元，同比增长45.68%。其中，自有品牌业务收入35.45亿元，同比增长29.14%，公司盈利能力持续提升。

　　中宠股份2024年年度报告显示，报告期内，公司实现营收44.65亿元，同比增长19.15%；归属于上市公司股东的净利润3.94亿元，同比增长68.89%。

　　银河证券指出，我国宠物行业规模有望于2027年突破4000亿元。情感经济、科学养宠、理性养宠等消费趋势的变化将带来结构性机遇。宠物食品、医疗等子行业均存持续扩容预期，相关企业盈利能力有望进一步增强。重点推荐宠物食品、宠物医疗板块。

　　电力板块拉升

　　电力板块盘中强势拉升，截至收盘，乐山电力、华银电力、广西能源（维权）、西昌电力、郴电国际等涨停。

　　数据显示，2025年1—3月，全国主要发电企业电网基本建设投资完成额为956亿千瓦时，同比增长24.8%，增速同比上升10.1pct；电源基本建设投资完成额1322亿千瓦时，同比减少2.5%，增速同比下降10.2pct。随着新能源并网加速，新能源消纳将进一步加大。2024年国家相关部门先后发布配电网发展、新能源消纳等政策，中期来看，电网投资高增速有望持续。

　　湘财证券指出，目前美国政府实施“对等关税”引发的国内外经济不确定性持续加大，建议关注电力行业防御属性。政策端，当前全国统一电力市场建设加速推进，持续看好电力资产价值重估。

　　两股尾盘“地天板”

　　近日，多只强势股大幅震荡，如昨日跌停的安记食品、国芳集团尾盘双双上演“地天板”走势。

　　具体来看，安记食品盘中大幅下探，一度触及跌停，尾盘直线拉升再度封涨停，上演“地天板”走势。该股昨日跌停，此前的6个交易日连续涨停。

　　公司近日提示，公司股票价格短期涨幅较大，可能存在市场情绪过热、非理性炒作的情形，请广大投资者理性决策，注意二级市场交易风险，理性投资。目前公司主营业务、生产经营情况以及经营环境与前期披露的信息相比未发生重大变化，不存在应披露未披露的信息。

　　国芳集团尾盘亦上演“地天板”走势，此前的13个交易日（4月3日—22日），该股收获12个涨停板。

　　公司22日晚间提示，公司股价短期连续上涨，目前处于明显高位，股价严重偏离公司基本面，亦严重背离同期上证指数整体趋势。公司股票存在非理性炒作风险，交易风险极大，存在短期大幅下跌风险。公司基本面未发生重大变化，目前尚未发现对公司股票交易价格产生影响的媒体报道或市场传闻，亦未涉及市场热点概念等事项。

进入新的会计年度后，天齐锂业今年一季度火速扭亏。

4月23日晚间，天齐锂业发布一季度业绩预告，预计当期盈利0.82亿元至1.23亿元，上年同期则出现了39亿元的亏损。

对此，虽然有投资者表示感到意外，不过天齐锂业扭亏却完全有迹可循。今年3月召开的业绩说明会，天齐锂业高管便曾指出，（智利）SQM的税务仲裁事项、24年计提的存货减值和终止奎纳纳（二期）建设的减值影响2025年已消除，“考虑到这些因素，公司有信心一季度业绩会有所改善。”

从公司业绩预告有限的信息来看，一季度经营情况亦符合上述判断。虽然当期锂价继续回落，但此前困扰公司的原料定价周期错配问题，随着新购锂精矿陆续入库、库存锂精矿的逐步消化得到一定缓解。

更重要的是，去年导致公司财务性亏损的诸多拖累已经消除。比如其联营企业智利SQM公司的税务事件已于2024年度确认，彭博社预计后者一季度业绩同比增长，天齐锂业由此确认的投资收益随之提升。

以上减值、税务等扰动因素弱化后，天齐锂业的利润走势将更为贴近其主营业务。即便当前行业依旧处于底部区域，公司实现盈利的难度或也不算太大。

何以扭亏？

导致天齐锂业亏损的因素众多，涉及主营业务、投资收益、资产减值等多个方面。而在今年一季度，上述多个利润拖累因素得到明显缓解。

首先是主营业务，天齐锂业在业绩预告中指出，“得益于公司控股子公司WindfieldHoldingsPtyLtd锂矿定价周期缩短，其全资子公司TalisonlithiumPtyLtd化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制，在以前年度存在的时间周期错配影响已大幅减弱。”

当期，随着国内新购锂精矿陆续入库及库存锂精矿的逐步消化，天齐锂业各生产基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本，基本贴近最新采购价格。

这意味着，前期公司原材料阶段性升高的问题得到明显改善，并带动公司锂盐生产成本曲线整体下降。

加之受到自产工厂爬坡及技改的带动，天齐锂业一季度锂盐产销量实现同比增长，这也对冲掉了单位盈利减少的影响，公司主营业务盈利存在同比改善的可能。

其次，是公司利润表中一些偶发性冲击事件的消除。2024年一季度，SQM公司因为税务争议裁决事件，导致当期减利11亿美元，天齐锂业由此确认的投资收益随之减少。

由于SQM公司是在智利圣地亚哥、美国纽交所上市的公司，其季度报告披露时间晚于天齐锂业发布业绩预告，所以天齐锂业历来采用财务测算模型并结合彭博社预测的方式，预估SQM公司2025年第一季度经营损益。

而据彭博社预测，SQM公司2025年第一季度业绩预计将同比增长，相应的天齐锂业所确认的投资收益随之提升。

而除了以上公司提及的扭亏因素以外，去年拖累盈利表现的资产减值等业绩变量，今年一季度也有所减弱或者消除。

比如因终止澳洲奎纳纳二期氢氧化锂项目，所产生的在建工程减值损失已经计入到2024年度，今年一季度公司则没有了这部分在建工程的减值冲击。

此外，受到锂产品价格下跌的影响，2024年天齐锂业还有一笔6.95亿元左右的存货跌价损失及合同履约成本减值。

而在今年一季度，由于锂价已经进入历史底部区域，跌幅、下跌速率明显降低。

根据统计，2025年一季度，国内电池级碳酸锂的市场均价为7.58万元/吨，与2024年四季度的7.62万/吨基本持平，公司因存货跌价带来的减值压力也在减小。

实际上，天齐锂业这类经营规模较大、外部投资较多的行业龙头，在行业周期上行阶段，外部投资会为公司利润规模带来“加成”，而在行业下行阶段又会因为利润高基数等原因，导致公司利润数据剧烈波动。

而从天齐锂业一季度业绩趋势、当前行业周期位置来看，前期景气度下跌所带来的系统性冲击已经明显减弱。

竞争优势依旧

在上述SQM补税、资产减值等扰动因素消除后，天齐锂业的利润走势会更为贴近公司的主营业务。

而就主营业务来看，天齐锂业仍然是全球范围内最具竞争力的行业龙头。以2024年为例，公司营收合计130.6亿元，当期锂矿、锂盐营收占比分别为38%和62%左右，所以锂精矿、碳酸锂和氢氧化锂等产品的价格走势，直接决定了公司盈利能力的高低。

而在去年锂产品价格低位震荡的背景下，天齐锂业锂矿、锂盐的毛利率依旧达到63.71%和35.21%。

浙商证券援引澳洲IGO数据显示，2024年四季度，天齐锂业旗下的泰利森锂精矿单吨现金生产成本仅324澳元/吨（约等于206美元/吨），处于海外硬岩矿项目最低水平。

另据盛新锂能年报数据，2024年锂矿石（6%品位）同比下跌73.66%，至972美元/吨。换言之，即便后续锂精矿价格继续下跌至500美元/吨，天齐锂业并表的锂矿业务仍然具备可观的利润率。

再来看公司的锂盐产品。根据年报披露的“分产品”营业成本与销售量数据估算，并且是在2024年成本处于相对高位的基础上，天齐锂业单吨锂盐生产成本也不过5.1万元/吨，与永兴材料一起是当前国内成本最低的矿石提锂企业，仅次于盐湖提锂企业3-4万吨/吨的成本水平。

近期，虽然碳酸锂期货、现货价格再次走低，今日最新市场均价也下降至6.99万元/吨，但是天齐锂业凭借100%原料自给率、矿端低成本的优势，公司碳酸锂等产品也可以盈利。

不难看出，当前行业盈利难度虽然明显增加，但是天齐锂业主营业务的安全边际较高，甚至能够承受锂精矿、锂盐价格的进一步下跌。

退一步讲，假设后续市场出现预期外的极端行情，比如碳酸锂重归2020年4万元/吨的低点，届时除了少数盐湖企业能够小幅盈利以外，锂盐行业会步入全员亏损的状态，而天齐锂业前几年积累的资金，也足以帮助公司比大多数的同业公司存活更长时间。

年报数据显示，截至2024年末，天齐锂业货币资金接近58亿元，加上交易性金融资产、应收票据及应收账款等，公司流动资产达到128.5亿元。

此外，在经历2019年的债务危机后，公司近几年一直将负债率控制在低位，2024年末公司资产负债率也只有28.4%左右，低于同期、同行业43.3%的中位数（已披露年报的11家锂矿、锂盐上市公司）。

从上述主营业务、资产质量和经营风险等维度比较，天齐锂业仍是最具竞争优势的矿石提锂龙头。