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揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)

忻州市(五寨县、岢岚县、神池县、代县、保德县、原平市、忻府区、五台县、静乐县、定襄县、偏关县、河曲县、宁武县、繁峙县)

衡水市(武强县、阜城县、深州市、桃城区、故城县、景县、安平县、饶阳县、冀州区、枣强县、武邑县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)  阿坝藏族羌族自治州(金川县、阿坝县、理县、九寨沟县、汶川县、马尔康市、松潘县、红原县、小金县、茂县、黑水县、若尔盖县、壤塘县)

德州市(陵城区、齐河县、乐陵市、禹城市、临邑县、庆云县、武城县、宁津县、夏津县、平原县、德城区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、红河县、个旧市、石屏县、河口瑶族自治县、建水县、屏边苗族自治县、绿春县、泸西县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、元阳县)

龙岩市(永定区、漳平市、武平县、上杭县、新罗区、长汀县、连城县)

大同市(浑源县、云冈区、平城区、云州区、广灵县、灵丘县、左云县、天镇县、新荣区、阳高县)  聊城市(茌平区、冠县、莘县、东阿县、东昌府区、阳谷县、临清市、高唐县)

山南市(错那市、措美县、贡嘎县、隆子县、桑日县、加查县、曲松县、洛扎县、扎囊县、琼结县、浪卡子县、乃东区)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、浚县、山城区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

武汉市(汉南区、武昌区、江岸区、东西湖区、青山区、洪山区、硚口区、江汉区、江夏区、蔡甸区、新洲区、黄陂区、汉阳区)

大理白族自治州(宾川县、永平县、南涧彝族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、剑川县、大理市、洱源县、巍山彝族回族自治县、云龙县、祥云县、弥渡县)

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、琼海市、定安县、白沙黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、临高县、万宁市)

阿勒泰地区(青河县、富蕴县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县)

云浮市(新兴县、云城区、罗定市、云安区、郁南县)

苏州市(昆山市、吴中区、姑苏区、虎丘区、张家港市、相城区、太仓市、吴江区、常熟市)

宣城市(郎溪县、旌德县、广德市、宣州区、绩溪县、泾县、宁国市)

马鞍山市(和县、博望区、花山区、含山县、当涂县、雨山区)

菏泽市(鄄城县、巨野县、曹县、牡丹区、东明县、成武县、定陶区、郓城县、单县)

益阳市(资阳区、赫山区、南县、沅江市、桃江县、安化县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区、同心县)

商洛市(丹凤县、柞水县、商州区、镇安县、商南县、洛南县、山阳县)

淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

平凉市(华亭市、庄浪县、灵台县、崆峒区、崇信县、静宁县、泾川县)

十堰市(郧西县、茅箭区、房县、竹溪县、竹山县、张湾区、郧阳区、丹江口市)

嘉峪关市

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太原市(清徐县、尖草坪区、杏花岭区、迎泽区、万柏林区、晋源区、娄烦县、阳曲县、古交市、小店区)

喀什地区(麦盖提县、疏勒县、莎车县、喀什市、疏附县、英吉沙县、伽师县、巴楚县、泽普县、叶城县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、轮台县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、尉犁县)

崇左市(龙州县、江州区、天等县、大新县、宁明县、凭祥市、扶绥县)  三门峡市(渑池县、陕州区、灵宝市、湖滨区、卢氏县、义马市)

广州市(天河区、黄埔区、南沙区、白云区、荔湾区、花都区、从化区、越秀区、海珠区、增城区、番禺区)

宁夏回族自治区

新乡市(凤泉区、卫辉市、原阳县、延津县、红旗区、牧野区、辉县市、长垣市、新乡县、卫滨区、获嘉县、封丘县)仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

贵阳市(修文县、息烽县、白云区、观山湖区、清镇市、花溪区、云岩区、南明区、乌当区、开阳县)  渭南市(澄城县、华州区、白水县、合阳县、富平县、潼关县、大荔县、临渭区、蒲城县、华阴市、韩城市)

乌鲁木齐市(天山区、水磨沟区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、沙依巴克区)

南阳市(方城县、卧龙区、南召县、宛城区、淅川县、内乡县、邓州市、镇平县、桐柏县、社旗县、西峡县、唐河县、新野县)

徐州市(沛县、铜山区、泉山区、丰县、邳州市、鼓楼区、新沂市、云龙区、贾汪区、睢宁县)铜仁市(沿河土家族自治县、碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、万山区、思南县、石阡县、德江县)

金昌市(永昌县、金川区)

抚州市(乐安县、崇仁县、临川区、南丰县、宜黄县、广昌县、资溪县、南城县、东乡区、金溪县、黎川县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

信阳市(罗山县、潢川县、平桥区、固始县、浉河区、淮滨县、新县、光山县、息县、商城县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县)

自贡市(富顺县、沿滩区、荣县、自流井区、大安区、贡井区)

兰州市(七里河区、榆中县、皋兰县、西固区、安宁区、永登县、城关区、红古区)

长治市(长子县、沁县、武乡县、屯留区、平顺县、沁源县、黎城县、襄垣县、潞州区、潞城区、上党区、壶关县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

咸阳市(永寿县、秦都区、乾县、武功县、三原县、旬邑县、杨陵区、淳化县、兴平市、泾阳县、彬州市、长武县、渭城区、礼泉县)

雅安市(天全县、雨城区、芦山县、宝兴县、汉源县、荥经县、石棉县、名山区)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

韶关市(仁化县、曲江区、武江区、新丰县、翁源县、浈江区、南雄市、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县)

天津市(南开区、和平区、河西区、宝坻区、北辰区、津南区、宁河区、静海区、武清区、西青区、滨海新区、河北区、红桥区、蓟州区、河东区、东丽区)

衡阳市(衡阳县、祁东县、石鼓区、衡山县、耒阳市、蒸湘区、雁峰区、衡南县、南岳区、常宁市、衡东县、珠晖区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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