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新疆维吾尔自治区

大理白族自治州(南涧彝族自治县、永平县、云龙县、漾濞彝族自治县、大理市、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、祥云县、剑川县、洱源县、宾川县、弥渡县)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌云县、灌南县、海州区)

龙岩市(新罗区、漳平市、永定区、上杭县、武平县、连城县、长汀县)  日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

遂宁市(船山区、安居区、射洪市、大英县、蓬溪县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

湖州市(吴兴区、长兴县、南浔区、安吉县、德清县)咸阳市(永寿县、长武县、渭城区、彬州市、乾县、武功县、兴平市、旬邑县、淳化县、礼泉县、泾阳县、杨陵区、秦都区、三原县)

聊城市(莘县、高唐县、阳谷县、茌平区、东昌府区、东阿县、临清市、冠县)  邵阳市(隆回县、双清区、新宁县、城步苗族自治县、大祥区、武冈市、邵东市、邵阳县、新邵县、洞口县、绥宁县、北塔区)

九江市(武宁县、永修县、共青城市、柴桑区、都昌县、浔阳区、庐山市、湖口县、德安县、彭泽县、濂溪区、修水县、瑞昌市)

马鞍山市(博望区、花山区、含山县、和县、雨山区、当涂县)

济南市(济阳区、天桥区、历下区、长清区、钢城区、莱芜区、平阴县、市中区、章丘区、历城区、槐荫区、商河县)

忻州市(原平市、五寨县、偏关县、五台县、代县、静乐县、繁峙县、岢岚县、神池县、河曲县、宁武县、忻府区、保德县、定襄县)

东营市(垦利区、河口区、东营区、利津县、广饶县)

澳门特别行政区

潍坊市(临朐县、坊子区、诸城市、潍城区、昌乐县、高密市、奎文区、寿光市、安丘市、寒亭区、青州市、昌邑市)

南通市(如东县、启东市、海门区、崇川区、海安市、通州区、如皋市)

宜昌市(长阳土家族自治县、远安县、西陵区、猇亭区、夷陵区、兴山县、点军区、伍家岗区、宜都市、枝江市、秭归县、五峰土家族自治县、当阳市)

青岛市(即墨区、城阳区、市北区、平度市、胶州市、市南区、黄岛区、莱西市、李沧区、崂山区)

鞍山市(立山区、台安县、铁西区、海城市、铁东区、千山区、岫岩满族自治县)

泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、东平县、泰山区、新泰市)

荆州市(洪湖市、荆州区、监利市、江陵县、石首市、松滋市、公安县、沙市区)

延安市(延川县、延长县、子长市、黄陵县、宜川县、洛川县、甘泉县、黄龙县、吴起县、宝塔区、富县、志丹县、安塞区)

郴州市(嘉禾县、桂东县、汝城县、宜章县、临武县、北湖区、安仁县、永兴县、桂阳县、苏仙区、资兴市)

定西市(漳县、渭源县、陇西县、临洮县、通渭县、岷县、安定区)

怀化市(鹤城区、中方县、麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、辰溪县、溆浦县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

鸡西市(鸡冠区、滴道区、密山市、城子河区、恒山区、梨树区、麻山区、鸡东县、虎林市)

陇南市(康县、两当县、宕昌县、西和县、武都区、成县、徽县、文县、礼县)

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咸宁市(通山县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、崇阳县、通城县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、共和县、兴海县)

南平市(武夷山市、顺昌县、建瓯市、光泽县、邵武市、浦城县、建阳区、延平区、松溪县、政和县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、沾益区、罗平县、会泽县、富源县、陆良县、马龙区、师宗县)  梅州市(丰顺县、梅县区、大埔县、蕉岭县、五华县、梅江区、兴宁市、平远县)

烟台市(莱阳市、福山区、莱州市、栖霞市、芝罘区、蓬莱区、海阳市、龙口市、莱山区、牟平区、招远市)

中山市

沧州市(泊头市、新华区、肃宁县、任丘市、东光县、献县、运河区、河间市、孟村回族自治县、盐山县、沧县、南皮县、青县、吴桥县、海兴县、黄骅市)淮南市(潘集区、八公山区、大通区、寿县、谢家集区、凤台县、田家庵区)

吕梁市(离石区、交口县、临县、文水县、兴县、孝义市、中阳县、交城县、汾阳市、柳林县、石楼县、岚县、方山县)  江门市(江海区、恩平市、蓬江区、开平市、新会区、台山市、鹤山市)

南宁市(马山县、横州市、兴宁区、江南区、西乡塘区、隆安县、宾阳县、青秀区、邕宁区、上林县、良庆区、武鸣区)

百色市(右江区、田林县、西林县、乐业县、平果市、德保县、那坡县、隆林各族自治县、靖西市、田东县、凌云县、田阳区)

濮阳市(华龙区、范县、濮阳县、南乐县、清丰县、台前县)绵阳市(安州区、江油市、北川羌族自治县、涪城区、平武县、盐亭县、三台县、游仙区、梓潼县)

白银市(靖远县、景泰县、平川区、会宁县、白银区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、海宁市、海盐县、桐乡市、秀洲区、南湖区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)

楚雄彝族自治州(姚安县、元谋县、禄丰市、牟定县、武定县、楚雄市、永仁县、双柏县、大姚县、南华县)

商丘市(宁陵县、夏邑县、睢阳区、民权县、虞城县、睢县、永城市、梁园区、柘城县)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市)

西宁市(城中区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、城北区、湟中区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、琼海市、万宁市、白沙黎族自治县、屯昌县、东方市、乐东黎族自治县、文昌市、定安县、澄迈县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县、福海县、阿勒泰市、青河县)

果洛藏族自治州(达日县、玛沁县、甘德县、玛多县、班玛县、久治县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、施秉县、黄平县、天柱县、三穗县、麻江县、台江县、雷山县、岑巩县、锦屏县、丹寨县、榕江县、黎平县、凯里市、从江县、剑河县)

梧州市(万秀区、长洲区、蒙山县、苍梧县、岑溪市、藤县、龙圩区)

山南市(琼结县、错那市、加查县、浪卡子县、曲松县、隆子县、措美县、乃东区、贡嘎县、扎囊县、洛扎县、桑日县)

云浮市(罗定市、云城区、郁南县、云安区、新兴县)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、蒙自市、屏边苗族自治县、石屏县、开远市、建水县、泸西县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、绿春县、河口瑶族自治县、个旧市)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。