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兰州市(皋兰县、榆中县、安宁区、红古区、城关区、永登县、七里河区、西固区)

铁岭市(银州区、铁岭县、清河区、西丰县、调兵山市、开原市、昌图县)

襄阳市(南漳县、老河口市、襄城区、枣阳市、樊城区、襄州区、保康县、宜城市、谷城县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)  巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区)

昌都市(卡若区、洛隆县、八宿县、类乌齐县、察雅县、左贡县、边坝县、丁青县、芒康县、贡觉县、江达县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、天柱县、丹寨县、三穗县、锦屏县、麻江县、黎平县、从江县、岑巩县、雷山县、镇远县、施秉县、榕江县、凯里市、黄平县、台江县)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、湟中区、湟源县、城中区)

泉州市(鲤城区、泉港区、惠安县、晋江市、德化县、丰泽区、石狮市、洛江区、南安市、永春县、安溪县、金门县)  延安市(志丹县、黄龙县、富县、延长县、洛川县、甘泉县、安塞区、宝塔区、子长市、黄陵县、延川县、吴起县、宜川县)

济源市

陇南市(宕昌县、文县、礼县、西和县、两当县、成县、徽县、武都区、康县)

拉萨市(墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、林周县、城关区、达孜区、当雄县、曲水县)

宁波市(余姚市、海曙区、奉化区、镇海区、江北区、北仑区、慈溪市、鄞州区、宁海县、象山县)

惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县、惠东县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

伊春市(汤旺县、嘉荫县、友好区、伊美区、铁力市、南岔县、大箐山县、乌翠区、丰林县、金林区)

上饶市(广信区、玉山县、万年县、婺源县、德兴市、铅山县、弋阳县、余干县、信州区、鄱阳县、广丰区、横峰县)

宣城市(宣州区、广德市、旌德县、宁国市、绩溪县、泾县、郎溪县)

广西壮族自治区

南阳市(镇平县、淅川县、社旗县、卧龙区、桐柏县、方城县、唐河县、宛城区、新野县、邓州市、南召县、西峡县、内乡县)

自贡市(贡井区、沿滩区、荣县、大安区、富顺县、自流井区)

泰州市(海陵区、姜堰区、泰兴市、兴化市、高港区、靖江市)

十堰市(郧西县、张湾区、竹山县、郧阳区、茅箭区、房县、竹溪县、丹江口市)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县、玉门市、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

济南市(平阴县、钢城区、历城区、槐荫区、济阳区、长清区、历下区、市中区、莱芜区、章丘区、商河县、天桥区)

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石河子市(铁门关市、胡杨河市、图木舒克市、可克达拉市、北屯市、阿拉尔市、五家渠市、白杨市、双河市、新星市、昆玉市)

崇左市(江州区、大新县、龙州县、凭祥市、天等县、宁明县、扶绥县)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县、芒市)  邯郸市(鸡泽县、涉县、大名县、武安市、魏县、馆陶县、广平县、磁县、肥乡区、邯山区、邱县、曲周县、临漳县、峰峰矿区、永年区、成安县、丛台区、复兴区)

玉溪市(易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、江川区)

南通市(启东市、如皋市、通州区、海门区、海安市、崇川区、如东县)

淮安市(盱眙县、洪泽区、淮阴区、淮安区、清江浦区、涟水县、金湖县)黄冈市(麻城市、团风县、黄州区、罗田县、蕲春县、武穴市、浠水县、英山县、黄梅县、红安县)

株洲市(攸县、茶陵县、醴陵市、芦淞区、荷塘区、石峰区、天元区、渌口区、炎陵县)  开封市(祥符区、龙亭区、鼓楼区、顺河回族区、禹王台区、杞县、兰考县、尉氏县、通许县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

白银市(靖远县、景泰县、白银区、平川区、会宁县)

玉林市(兴业县、福绵区、陆川县、北流市、博白县、玉州区、容县)曲靖市(麒麟区、会泽县、宣威市、马龙区、罗平县、师宗县、沾益区、富源县、陆良县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、康巴什区)

中山市

阜阳市(临泉县、颍东区、颍州区、阜南县、颍上县、界首市、颍泉区、太和县)

咸阳市(三原县、礼泉县、彬州市、秦都区、杨陵区、旬邑县、永寿县、泾阳县、兴平市、武功县、渭城区、乾县、长武县、淳化县)

内蒙古自治区

梧州市(龙圩区、蒙山县、苍梧县、万秀区、岑溪市、长洲区、藤县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

周口市(商水县、川汇区、郸城县、项城市、西华县、鹿邑县、扶沟县、太康县、沈丘县、淮阳区)

商丘市(虞城县、永城市、夏邑县、柘城县、睢阳区、宁陵县、民权县、睢县、梁园区)

定西市(岷县、陇西县、漳县、临洮县、安定区、渭源县、通渭县)

德州市(陵城区、庆云县、临邑县、夏津县、乐陵市、武城县、齐河县、德城区、禹城市、平原县、宁津县)

雅安市(天全县、雨城区、名山区、宝兴县、汉源县、石棉县、芦山县、荥经县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、山海关区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区)

河池市(南丹县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、东兰县、环江毛南族自治县、凤山县)

常州市(天宁区、溧阳市、新北区、金坛区、武进区、钟楼区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）