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贵港市(桂平市、覃塘区、平南县、港南区、港北区)

白银市(靖远县、会宁县、白银区、景泰县、平川区)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、阜康市、奇台县、呼图壁县)  菏泽市(单县、巨野县、东明县、牡丹区、成武县、定陶区、鄄城县、曹县、郓城县)

韶关市(翁源县、南雄市、乳源瑶族自治县、始兴县、新丰县、武江区、曲江区、浈江区、乐昌市、仁化县)

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、七星关区、黔西市、赫章县、织金县)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)  兰州市(安宁区、西固区、永登县、七里河区、城关区、红古区、榆中县、皋兰县)

河池市(大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县)

湘潭市(岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区、湘潭县)

榆林市(府谷县、清涧县、定边县、神木市、榆阳区、吴堡县、米脂县、靖边县、佳县、绥德县、横山区、子洲县)

唐山市(遵化市、丰南区、丰润区、路北区、滦南县、迁安市、路南区、玉田县、乐亭县、曹妃甸区、迁西县、古冶区、开平区、滦州市)

株洲市(攸县、渌口区、醴陵市、茶陵县、芦淞区、天元区、炎陵县、石峰区、荷塘区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

广安市(前锋区、邻水县、武胜县、华蓥市、岳池县、广安区)

柳州市(鹿寨县、柳城县、鱼峰区、城中区、融安县、柳北区、柳江区、三江侗族自治县、柳南区、融水苗族自治县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

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博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、元谋县、楚雄市、武定县、双柏县、南华县、永仁县、姚安县、牟定县)

白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县、抚松县、浑江区)

朝阳市(龙城区、朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、北票市、双塔区)

永州市(双牌县、道县、冷水滩区、祁阳市、蓝山县、宁远县、江永县、东安县、零陵区、新田县、江华瑶族自治县)

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黑河市(爱辉区、嫩江市、逊克县、北安市、孙吴县、五大连池市)

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衢州市(衢江区、江山市、龙游县、开化县、柯城区、常山县)

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南京市(鼓楼区、玄武区、栖霞区、江宁区、雨花台区、六合区、秦淮区、浦口区、溧水区、建邺区、高淳区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、玛多县、达日县、久治县)

大同市(天镇县、广灵县、阳高县、云冈区、浑源县、新荣区、灵丘县、左云县、云州区、平城区)锡林郭勒盟(二连浩特市、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、镶黄旗、正蓝旗)

六安市(金寨县、霍山县、叶集区、霍邱县、舒城县、裕安区、金安区)

太原市(古交市、迎泽区、清徐县、尖草坪区、杏花岭区、小店区、晋源区、娄烦县、万柏林区、阳曲县)

梅州市(兴宁市、五华县、丰顺县、梅江区、梅县区、平远县、蕉岭县、大埔县)

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泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、泰兴市、高港区)

石河子市(新星市、双河市、北屯市、胡杨河市、白杨市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、五家渠市、可克达拉市、昆玉市)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、囊谦县、称多县、治多县、杂多县)

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石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

大连市(普兰店区、中山区、旅顺口区、金州区、西岗区、庄河市、沙河口区、甘井子区、瓦房店市、长海县)

大理白族自治州(洱源县、鹤庆县、祥云县、大理市、南涧彝族自治县、宾川县、弥渡县、漾濞彝族自治县、永平县、云龙县、巍山彝族回族自治县、剑川县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

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云浮市(新兴县、郁南县、罗定市、云城区、云安区)

喀什地区(英吉沙县、莎车县、伽师县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、巴楚县、泽普县、叶城县、疏勒县、喀什市、疏附县)

新疆维吾尔自治区

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　　近日，燕京啤酒发布业绩快报，2024年实现营业收入146.67亿元，同比增长3.20%；归属于上市公司股东的净利润10.56亿元，同比增长63.74%。

　　然而，当我们深入探究这些数据的背后，却不难发现，燕京啤酒的发展之路实则危机四伏，暗藏着诸多亟待解决的困局。营收增速放缓，透露出行业压力和自身增长动力的不足；四季度亏损的顽疾多年未愈，成为悬在燕京啤酒头上的达摩克利斯之剑；高端化之路更是任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，让燕京啤酒在高端市场的竞争中步履维艰。

　　营收增速放缓，行业压力凸显

　　从整个行业大环境来看，2024年对于啤酒行业而言，日子并不好过。中国规模以上企业累计啤酒产量在这一年出现了下降，同比下滑0.6%，总产量降至3521.3万千升。行业营业收入也减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。在这样的大背景下，燕京啤酒虽然实现了营收和净利润的双增长，但也不可避免地受到了行业大环境的负面影响。就好比在逆水行舟，大家都在艰难前行，燕京啤酒想要快速前进，难度可想而知。

　　回顾燕京啤酒前几年的营收增速，2022年营收增速为10.4%，2023年为7.7%，而到了2024年，增速仅为3.2%。这样的增速下滑，无疑给燕京啤酒的未来发展蒙上了一层阴影。

　　增速的放缓，反映出燕京啤酒在市场中可能面临着诸多问题。市场份额难以进一步扩大，增长动力不足。随着啤酒市场的逐渐饱和，各大品牌之间的竞争愈发激烈，燕京啤酒想要在这样的环境中脱颖而出，实现快速增长，难度可想而知。

　　燕京啤酒四季度亏损的问题，就像一个甩不掉的“包袱”，已经持续了太长时间。在过去的十几年里，每到四季度，燕京啤酒的财报上总会出现亏损的数字，这几乎成了一种“惯例”。

　　回顾2021-2023年，2021年四季度，燕京啤酒归母净利润亏损3.35亿元；2022年四季度，亏损3.20亿元；到了2023年四季度，依然亏损3.11亿元。而在2024年，情况也没有得到改善，四季度亏损约为2.32亿元。这些数字，就像一道道伤疤，记录着燕京啤酒在四季度面临的困境。

　　啤酒行业的季节性特点，就像是一把高悬的“达摩克利斯之剑”，时刻影响着燕京啤酒的业绩。冬季，天气寒冷，人们对于啤酒的消费热情大幅下降，这是整个行业都面临的难题。在这个季节，啤酒的销量往往会大幅下滑，燕京啤酒也难以幸免。

　　为了应对这一难题，燕京啤酒也采取了不少策略。比如，在成本控制方面，公司会在冬季减少生产，降低库存，节省原材料采购、生产运营等成本，就像一个精打细算的管家，在生意清淡的时候尽量减少开支。在销售费用上，也会进行缩减，减少广告投放、促销活动等费用的支出，避免在淡季做过多的“无用功”。

　　然而，从实际效果来看，这些策略并没有从根本上解决问题。尽管采取了节省成本等措施，但四季度的亏损依然存在。这表明，这些策略虽然在一定程度上能够缓解压力，但并不能真正改变燕京啤酒在四季度的困境。

　　高端化任重道远，产品结构单一

　　在啤酒行业的高端化浪潮中，燕京啤酒就像是一个起跑稍晚的选手，眼睁睁看着竞争对手在前方越跑越远。早在2014年，青岛啤酒和华润啤酒等行业巨头就敏锐地捕捉到了市场的变化趋势，率先推出了高端产品线，开启了啤酒高端化的征程。

　　而燕京啤酒直到2019年才姗姗来迟，推出了燕京U8等高端新品。这几年的时间差，让燕京啤酒在市场竞争中处于了极为不利的地位。在这期间，青岛啤酒凭借着“奥古特”“鸿运当头”等高端产品，在高端市场中迅速积累了大量的忠实消费者，华润啤酒也通过“雪花脸谱”“匠心营造”等产品，成功抢占了一席之地。燕京啤酒想要在已经被竞争对手瓜分的高端市场中，开拓出属于自己的一片天地，难度可想而知。

　　虽然燕京啤酒在中高端产品的布局上取得了一定成效，中高端产品收入占比有所提升。但不可忽视的是，其产品结构相对单一，过度依赖燕京U8等少数产品。燕京U8作为燕京啤酒的核心大单品，近年来销量增长迅速，在2024年销量达到69.60万千升，同比增长31.40%，为公司的业绩增长做出了重要贡献。

　　这种过度依赖也带来了潜在的风险。一旦市场需求发生变化，或者遇到强劲的竞品冲击，燕京啤酒的业绩很容易受到影响。如果消费者的口味偏好发生改变，对燕京U8的需求下降，而燕京啤酒又没有其他能够迅速填补市场空白的产品，那么营收和利润都可能面临下滑的风险。

　　其他竞争对手推出类似的竞品，并且在价格、口感、营销等方面更具优势，燕京U8的市场份额也可能被蚕食，从而影响公司的整体业绩。就像把所有的鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子出现问题，鸡蛋就会全部破碎。

　　燕京啤酒在高端化的道路上，投入了大量的资金，试图通过广告宣传、品牌推广等方式，提升品牌知名度和产品销量。从2019-2022年，燕京啤酒的广告宣传费用就像坐了火箭一样，连续上涨，2022年更是达到了6.04亿元。虽然在2023年广告投入略有回落，但这几年的高额投入，已经给燕京啤酒的财务状况带来了不小的压力。

　　然而，与高昂的成本投入形成鲜明对比的是，燕京啤酒的盈利能力却始终不尽如人意。与百威亚太、华润啤酒等同行相比，燕京啤酒的毛利率和净利率都处于较低水平。2023年，燕京啤酒啤酒业务毛利率为38.89%，而百威亚太的毛利率高达50.4%，华润啤酒也达到了40.2%。

　　这表明，燕京啤酒在高端化策略的实施过程中，虽然付出了巨大的成本，但却没有获得相应的高回报，盈利能力还有待进一步提升。

　　燕京啤酒在2024年业绩发布后，种种困局已经摆在眼前。营收增速放缓，反映出行业压力以及自身增长动力的不足；四季度亏损顽疾多年未愈，说明季节性难题和现有应对策略的失效；高端化之路任重道远，起步晚、产品结构单一以及高成本低回报等问题，都制约着燕京啤酒在高端市场的发展。