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楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、永仁县、姚安县、禄丰市、元谋县、楚雄市、武定县、大姚县、南华县)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、长兴县、南浔区)

开封市(鼓楼区、禹王台区、尉氏县、顺河回族区、祥符区、杞县、通许县、兰考县、龙亭区)

玉溪市(红塔区、易门县、江川区、通海县、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县)  湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、龙山县、保靖县、吉首市、凤凰县、花垣县、泸溪县)

潍坊市(昌乐县、奎文区、高密市、临朐县、寿光市、坊子区、诸城市、安丘市、潍城区、寒亭区、昌邑市、青州市)

三明市(宁化县、三元区、将乐县、泰宁县、永安市、大田县、明溪县、沙县区、尤溪县、清流县、建宁县)

宜春市(靖安县、奉新县、袁州区、高安市、丰城市、万载县、上高县、宜丰县、铜鼓县、樟树市)银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县、云县)  大连市(甘井子区、中山区、长海县、金州区、庄河市、西岗区、瓦房店市、沙河口区、普兰店区、旅顺口区)

玉树藏族自治州(称多县、治多县、囊谦县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

上海市(嘉定区、虹口区、宝山区、浦东新区、闵行区、松江区、崇明区、青浦区、黄浦区、杨浦区、金山区、长宁区、奉贤区、静安区、徐汇区、普陀区)

白银市(会宁县、白银区、平川区、靖远县、景泰县)

晋中市(榆社县、和顺县、昔阳县、左权县、太谷区、介休市、寿阳县、平遥县、榆次区、祁县、灵石县)

无锡市(惠山区、江阴市、新吴区、锡山区、梁溪区、宜兴市、滨湖区)

北京市(顺义区、丰台区、怀柔区、大兴区、朝阳区、门头沟区、海淀区、延庆区、通州区、密云区、石景山区、东城区、昌平区、西城区、平谷区、房山区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区)

新乡市(卫滨区、牧野区、获嘉县、卫辉市、辉县市、新乡县、长垣市、红旗区、封丘县、凤泉区、原阳县、延津县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

嘉兴市(南湖区、海盐县、平湖市、桐乡市、海宁市、秀洲区、嘉善县)

雅安市(天全县、芦山县、雨城区、荥经县、石棉县、宝兴县、汉源县、名山区)

济源市

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、太子河区、文圣区、宏伟区、白塔区、辽阳县)

南通市(海门区、如皋市、启东市、海安市、通州区、崇川区、如东县)

阜阳市(界首市、阜南县、临泉县、颍上县、太和县、颍泉区、颍州区、颍东区)

哈尔滨市(五常市、宾县、阿城区、巴彦县、方正县、平房区、通河县、道里区、呼兰区、南岗区、依兰县、香坊区、尚志市、木兰县、延寿县、道外区、双城区、松北区)

平凉市(静宁县、泾川县、庄浪县、华亭市、崆峒区、灵台县、崇信县)

宁夏回族自治区

甘孜藏族自治州(丹巴县、稻城县、康定市、白玉县、得荣县、巴塘县、炉霍县、九龙县、道孚县、新龙县、雅江县、石渠县、德格县、乡城县、甘孜县、理塘县、色达县、泸定县)

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平顶山市(汝州市、宝丰县、舞钢市、湛河区、卫东区、郏县、鲁山县、叶县、石龙区、新华区)

阿里地区(札达县、普兰县、日土县、革吉县、措勤县、改则县、噶尔县)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)  佳木斯市(桦南县、同江市、富锦市、郊区、抚远市、向阳区、桦川县、前进区、汤原县、东风区)

广西壮族自治区

日喀则市(萨迦县、定日县、岗巴县、聂拉木县、拉孜县、仲巴县、江孜县、定结县、昂仁县、萨嘎县、康马县、吉隆县、谢通门县、桑珠孜区、白朗县、南木林县、仁布县、亚东县)

海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)金华市(永康市、武义县、金东区、婺城区、义乌市、磐安县、东阳市、兰溪市、浦江县)

昌都市(察雅县、丁青县、类乌齐县、芒康县、洛隆县、卡若区、江达县、贡觉县、八宿县、左贡县、边坝县)  台州市(三门县、临海市、路桥区、黄岩区、天台县、玉环市、椒江区、仙居县、温岭市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、西畴县、砚山县、马关县、广南县、文山市、丘北县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、杭锦旗)

南充市(仪陇县、蓬安县、南部县、阆中市、高坪区、西充县、营山县、顺庆区、嘉陵区)和田地区(皮山县、和田县、于田县、洛浦县、墨玉县、策勒县、和田市、民丰县)

六安市(霍邱县、金安区、金寨县、裕安区、舒城县、叶集区、霍山县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、霍城县、新源县、伊宁县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、奎屯市、伊宁市、昭苏县、霍尔果斯市)

福州市(连江县、台江区、罗源县、长乐区、平潭县、永泰县、仓山区、马尾区、晋安区、闽清县、鼓楼区、福清市、闽侯县)

石家庄市(正定县、平山县、高邑县、晋州市、井陉矿区、赞皇县、灵寿县、行唐县、新华区、井陉县、赵县、栾城区、辛集市、裕华区、桥西区、鹿泉区、藁城区、无极县、长安区、深泽县、新乐市、元氏县)

临汾市(汾西县、永和县、安泽县、洪洞县、翼城县、大宁县、蒲县、乡宁县、古县、襄汾县、侯马市、霍州市、浮山县、隰县、曲沃县、吉县、尧都区)

林芝市(巴宜区、察隅县、波密县、米林市、朗县、工布江达县、墨脱县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

鹤岗市(工农区、萝北县、向阳区、南山区、兴山区、绥滨县、东山区、兴安区)

安阳市(安阳县、殷都区、内黄县、林州市、汤阴县、龙安区、文峰区、北关区、滑县)

十堰市(郧西县、茅箭区、竹山县、张湾区、丹江口市、房县、郧阳区、竹溪县)

岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、君山区、岳阳县、临湘市、华容县、湘阴县、平江县、云溪区)

清远市(连州市、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、清新区)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县)

内蒙古自治区

九江市(湖口县、修水县、德安县、柴桑区、浔阳区、濂溪区、都昌县、武宁县、庐山市、瑞昌市、永修县、彭泽县、共青城市)

崇左市(大新县、宁明县、凭祥市、龙州县、天等县、扶绥县、江州区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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