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甘南藏族自治州(舟曲县、临潭县、合作市、玛曲县、碌曲县、迭部县、夏河县、卓尼县)
宁波市(江北区、慈溪市、奉化区、镇海区、象山县、鄞州区、宁海县、海曙区、余姚市、北仑区)
吴忠市(红寺堡区、盐池县、青铜峡市、利通区、同心县) 铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)
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铜仁市(玉屏侗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、思南县、碧江区、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县)
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榆林市(清涧县、榆阳区、神木市、吴堡县、府谷县、定边县、靖边县、绥德县、佳县、横山区、子洲县、米脂县) 大庆市(龙凤区、萨尔图区、肇州县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、让胡路区、红岗区、大同区)
唐山市(古冶区、迁西县、滦州市、乐亭县、玉田县、路南区、路北区、遵化市、曹妃甸区、迁安市、滦南县、开平区、丰润区、丰南区)
淮南市(田家庵区、谢家集区、八公山区、大通区、潘集区、寿县、凤台县)
梅州市(五华县、平远县、梅江区、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、梅县区、大埔县)
沈阳市(苏家屯区、皇姑区、沈河区、大东区、和平区、浑南区、法库县、辽中区、沈北新区、新民市、康平县、铁西区、于洪区)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
林芝市(巴宜区、朗县、米林市、波密县、工布江达县、察隅县、墨脱县)
梧州市(龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、万秀区、藤县)
泰安市(宁阳县、新泰市、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市)
朔州市(怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县、平鲁区、应县)
连云港市(灌云县、赣榆区、灌南县、东海县、海州区、连云区)
宜昌市(枝江市、点军区、五峰土家族自治县、西陵区、远安县、伍家岗区、猇亭区、夷陵区、当阳市、兴山县、宜都市、长阳土家族自治县、秭归县)
宣城市(旌德县、绩溪县、郎溪县、广德市、宁国市、泾县、宣州区)
张掖市(山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、民乐县)
阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)
晋城市(沁水县、阳城县、高平市、泽州县、城区、陵川县)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、尉犁县、和硕县、库尔勒市、和静县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县)
信阳市(浉河区、潢川县、新县、平桥区、光山县、罗山县、息县、商城县、淮滨县、固始县)
阿勒泰地区(富蕴县、青河县、布尔津县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县)
莆田市(城厢区、涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区)
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延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、敦化市、安图县、延吉市、龙井市、汪清县、和龙市)
昌都市(左贡县、八宿县、类乌齐县、芒康县、贡觉县、边坝县、洛隆县、丁青县、卡若区、江达县、察雅县)
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作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。
东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。
2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。
燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。
同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。
从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。
分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。
以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。
燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。
中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。
去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。
但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。
此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。