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淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

洛阳市(孟津区、涧西区、嵩县、老城区、伊川县、偃师区、新安县、栾川县、瀍河回族区、洛宁县、宜阳县、西工区、洛龙区、汝阳县)

福州市(平潭县、马尾区、福清市、永泰县、闽侯县、闽清县、罗源县、连江县、长乐区、鼓楼区、晋安区、仓山区、台江区)  保山市(施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、织金县、赫章县、大方县、七星关区、纳雍县、金沙县、黔西市)

滁州市(南谯区、琅琊区、定远县、天长市、凤阳县、来安县、明光市、全椒县)

甘南藏族自治州(玛曲县、迭部县、碌曲县、临潭县、合作市、卓尼县、夏河县、舟曲县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区)  乐山市(沙湾区、峨边彝族自治县、犍为县、市中区、金口河区、峨眉山市、五通桥区、井研县、马边彝族自治县、夹江县、沐川县)

通化市(东昌区、梅河口市、集安市、辉南县、通化县、二道江区、柳河县)

那曲市(双湖县、嘉黎县、安多县、索县、巴青县、班戈县、尼玛县、比如县、申扎县、色尼区、聂荣县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区、金塔县、敦煌市、玉门市)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

肇庆市(端州区、广宁县、德庆县、四会市、封开县、鼎湖区、怀集县、高要区)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

林芝市(波密县、墨脱县、米林市、工布江达县、察隅县、朗县、巴宜区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、天峻县、乌兰县、茫崖市、都兰县)

成都市(大邑县、崇州市、蒲江县、双流区、邛崃市、青白江区、郫都区、温江区、彭州市、武侯区、都江堰市、简阳市、锦江区、金牛区、新津区、金堂县、新都区、成华区、青羊区、龙泉驿区)

雅安市(雨城区、名山区、芦山县、天全县、汉源县、荥经县、石棉县、宝兴县)

石家庄市(无极县、新乐市、藁城区、辛集市、栾城区、元氏县、晋州市、高邑县、正定县、裕华区、长安区、井陉县、深泽县、赵县、新华区、灵寿县、鹿泉区、井陉矿区、平山县、行唐县、赞皇县、桥西区)

南充市(嘉陵区、蓬安县、顺庆区、南部县、西充县、营山县、阆中市、仪陇县、高坪区)

文山壮族苗族自治州(广南县、马关县、丘北县、砚山县、文山市、麻栗坡县、富宁县、西畴县)

内江市(资中县、隆昌市、东兴区、威远县、市中区)

宁波市(江北区、北仑区、宁海县、镇海区、鄞州区、海曙区、余姚市、慈溪市、奉化区、象山县)

商洛市(商南县、商州区、洛南县、丹凤县、镇安县、柞水县、山阳县)

马鞍山市(花山区、雨山区、含山县、和县、当涂县、博望区)

临汾市(尧都区、侯马市、洪洞县、安泽县、永和县、古县、浮山县、吉县、曲沃县、大宁县、蒲县、汾西县、乡宁县、隰县、翼城县、霍州市、襄汾县)

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云浮市(新兴县、罗定市、郁南县、云安区、云城区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

孝感市(汉川市、孝昌县、云梦县、应城市、大悟县、孝南区、安陆市)

深圳市(龙华区、南山区、盐田区、坪山区、光明区、罗湖区、宝安区、龙岗区、福田区)  乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、润州区、京口区、句容市)

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昭通市(盐津县、彝良县、绥江县、大关县、巧家县、威信县、永善县、镇雄县、水富市、鲁甸县、昭阳区)舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、南江县、平昌县)  海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、贵德县、共和县)

安庆市(宜秀区、岳西县、大观区、桐城市、潜山市、迎江区、太湖县、怀宁县、望江县、宿松县)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、榕城区、揭西县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)长沙市(宁乡市、开福区、岳麓区、芙蓉区、天心区、长沙县、望城区、雨花区、浏阳市)

白银市(平川区、景泰县、靖远县、白银区、会宁县)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、崇阳县、赤壁市、通山县、咸安区)

石河子市(图木舒克市、五家渠市、双河市、可克达拉市、铁门关市、新星市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市、胡杨河市、北屯市)

上饶市(鄱阳县、广丰区、玉山县、余干县、横峰县、广信区、弋阳县、信州区、铅山县、德兴市、婺源县、万年县)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、靖宇县、临江市)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

岳阳市(湘阴县、华容县、云溪区、汨罗市、平江县、君山区、岳阳楼区、岳阳县、临湘市)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县)

锦州市(北镇市、义县、古塔区、凌河区、凌海市、太和区、黑山县)

齐齐哈尔市(克东县、昂昂溪区、富裕县、甘南县、铁锋区、拜泉县、克山县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、依安县、建华区、龙江县、泰来县、碾子山区、富拉尔基区、龙沙区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、南华县、武定县、双柏县、牟定县、元谋县、姚安县、永仁县、大姚县、禄丰市)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

拉萨市(林周县、曲水县、尼木县、城关区、墨竹工卡县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

苏州市(昆山市、相城区、吴中区、虎丘区、张家港市、太仓市、常熟市、姑苏区、吴江区)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、宏伟区、辽阳县、白塔区)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。