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商丘市(虞城县、睢阳区、梁园区、夏邑县、柘城县、永城市、宁陵县、睢县、民权县)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦安县、甘谷县、清水县)

沧州市(运河区、东光县、南皮县、献县、任丘市、沧县、新华区、青县、河间市、孟村回族自治县、肃宁县、吴桥县、泊头市、盐山县、黄骅市、海兴县)

宁德市(周宁县、福鼎市、福安市、寿宁县、霞浦县、柘荣县、屏南县、蕉城区、古田县)  台州市(路桥区、临海市、玉环市、三门县、椒江区、仙居县、天台县、黄岩区、温岭市)

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、萧县、砀山县)

儋州市

新乡市(红旗区、新乡县、辉县市、获嘉县、卫滨区、牧野区、封丘县、延津县、凤泉区、长垣市、卫辉市、原阳县)

承德市(兴隆县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、鹰手营子矿区、双桥区、宽城满族自治县、滦平县、承德县、平泉市)  宁夏回族自治区

云浮市(郁南县、罗定市、云城区、新兴县、云安区)

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、东港市、振兴区、宽甸满族自治县)

榆林市(绥德县、子洲县、榆阳区、佳县、靖边县、府谷县、米脂县、定边县、横山区、神木市、吴堡县、清涧县)

景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)

沈阳市(皇姑区、铁西区、和平区、沈北新区、苏家屯区、康平县、新民市、于洪区、法库县、沈河区、浑南区、大东区、辽中区)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

呼和浩特市(回民区、和林格尔县、武川县、托克托县、赛罕区、清水河县、土默特左旗、新城区、玉泉区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县)

安康市(镇坪县、岚皋县、汉滨区、汉阴县、白河县、紫阳县、宁陕县、平利县、石泉县、旬阳市)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

黄石市(阳新县、铁山区、大冶市、西塞山区、下陆区、黄石港区)

桂林市(灵川县、雁山区、永福县、平乐县、资源县、阳朔县、七星区、秀峰区、兴安县、临桂区、灌阳县、荔浦市、全州县、叠彩区、象山区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县)

宣城市(泾县、郎溪县、旌德县、宁国市、绩溪县、宣州区、广德市)

白山市(靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、浑江区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、图们市、延吉市、敦化市、龙井市、安图县、珲春市)

东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)

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绥化市(明水县、海伦市、兰西县、望奎县、青冈县、庆安县、北林区、肇东市、绥棱县、安达市)

昌都市(芒康县、洛隆县、江达县、卡若区、类乌齐县、丁青县、边坝县、左贡县、贡觉县、察雅县、八宿县)

菏泽市(单县、鄄城县、定陶区、曹县、牡丹区、巨野县、东明县、成武县、郓城县)

中山市  温州市(瓯海区、鹿城区、龙港市、乐清市、洞头区、平阳县、瑞安市、永嘉县、泰顺县、苍南县、文成县、龙湾区)

漳州市(龙文区、漳浦县、芗城区、南靖县、云霄县、龙海区、诏安县、华安县、长泰区、平和县、东山县)

盐城市(亭湖区、射阳县、阜宁县、东台市、滨海县、响水县、大丰区、盐都区、建湖县)

六安市(金安区、霍邱县、裕安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍山县)茂名市(信宜市、高州市、茂南区、电白区、化州市)

开封市(杞县、通许县、龙亭区、尉氏县、祥符区、禹王台区、顺河回族区、鼓楼区、兰考县)  山南市(浪卡子县、琼结县、扎囊县、措美县、洛扎县、错那市、隆子县、贡嘎县、加查县、桑日县、乃东区、曲松县)

黑河市(五大连池市、逊克县、北安市、爱辉区、嫩江市、孙吴县)

长春市(朝阳区、二道区、双阳区、公主岭市、德惠市、九台区、榆树市、南关区、农安县、绿园区、宽城区)

上海市(黄浦区、虹口区、金山区、松江区、浦东新区、徐汇区、宝山区、长宁区、闵行区、静安区、青浦区、奉贤区、崇明区、普陀区、嘉定区、杨浦区)百色市(隆林各族自治县、德保县、平果市、田东县、右江区、凌云县、乐业县、那坡县、田阳区、田林县、靖西市、西林县)

淮安市(盱眙县、淮安区、金湖县、淮阴区、涟水县、洪泽区、清江浦区)

抚州市(东乡区、南城县、广昌县、宜黄县、崇仁县、临川区、黎川县、资溪县、乐安县、金溪县、南丰县)

拉萨市(墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、林周县、当雄县、曲水县、尼木县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

运城市(河津市、平陆县、临猗县、芮城县、绛县、新绛县、永济市、垣曲县、万荣县、夏县、闻喜县、稷山县、盐湖区)

安阳市(汤阴县、内黄县、安阳县、龙安区、滑县、北关区、文峰区、林州市、殷都区)

平凉市(崆峒区、华亭市、庄浪县、静宁县、灵台县、崇信县、泾川县)

毕节市(赫章县、七星关区、金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、织金县、黔西市)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

遂宁市(大英县、安居区、船山区、蓬溪县、射洪市)

柳州市(柳城县、融安县、三江侗族自治县、柳北区、鹿寨县、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳南区、柳江区)

文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、富宁县、丘北县、西畴县、砚山县、麻栗坡县、广南县)

咸宁市(通山县、赤壁市、咸安区、通城县、崇阳县、嘉鱼县)

娄底市(涟源市、新化县、冷水江市、双峰县、娄星区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、瓮安县、惠水县、平塘县、福泉市、长顺县、三都水族自治县、独山县、罗甸县、荔波县、贵定县、龙里县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。