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安阳市(北关区、汤阴县、滑县、文峰区、安阳县、内黄县、林州市、殷都区、龙安区)

扬州市(江都区、仪征市、高邮市、邗江区、宝应县、广陵区)

洛阳市(老城区、汝阳县、宜阳县、伊川县、偃师区、孟津区、新安县、西工区、洛龙区、洛宁县、涧西区、嵩县、栾川县、瀍河回族区)

济南市(济阳区、历下区、章丘区、钢城区、平阴县、长清区、历城区、天桥区、市中区、莱芜区、商河县、槐荫区)  武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

陇南市(武都区、礼县、康县、两当县、徽县、西和县、文县、宕昌县、成县)

盐城市(东台市、亭湖区、响水县、建湖县、阜宁县、滨海县、射阳县、盐都区、大丰区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、北戴河区、海港区、山海关区、抚宁区)  百色市(田东县、那坡县、田阳区、凌云县、隆林各族自治县、平果市、西林县、靖西市、乐业县、右江区、田林县、德保县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、红原县、马尔康市、理县、金川县、黑水县、松潘县、阿坝县、若尔盖县、茂县、小金县、汶川县)

株洲市(天元区、石峰区、炎陵县、荷塘区、茶陵县、芦淞区、渌口区、醴陵市、攸县)

厦门市(翔安区、同安区、集美区、海沧区、湖里区、思明区)

岳阳市(平江县、临湘市、岳阳县、君山区、云溪区、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县、华容县)

通辽市(扎鲁特旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗)

台州市(玉环市、路桥区、临海市、椒江区、三门县、温岭市、黄岩区、仙居县、天台县)

铜仁市(江口县、德江县、碧江区、石阡县、思南县、万山区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

林芝市(朗县、工布江达县、巴宜区、米林市、波密县、墨脱县、察隅县)

邯郸市(临漳县、磁县、成安县、曲周县、大名县、广平县、峰峰矿区、复兴区、涉县、邯山区、丛台区、邱县、馆陶县、肥乡区、永年区、武安市、鸡泽县、魏县)

广西壮族自治区

广州市(从化区、番禺区、花都区、天河区、南沙区、黄埔区、海珠区、增城区、越秀区、白云区、荔湾区)

蚌埠市(固镇县、淮上区、禹会区、怀远县、蚌山区、五河县、龙子湖区)

淮安市(清江浦区、淮安区、涟水县、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮阴区)

阳泉市(矿区、城区、郊区、平定县、盂县)

达州市(大竹县、宣汉县、通川区、万源市、达川区、渠县、开江县)

福州市(连江县、鼓楼区、长乐区、马尾区、闽清县、罗源县、福清市、闽侯县、台江区、平潭县、永泰县、晋安区、仓山区)

潍坊市(高密市、青州市、昌乐县、寿光市、昌邑市、寒亭区、临朐县、安丘市、潍城区、诸城市、坊子区、奎文区)

无锡市(宜兴市、新吴区、锡山区、滨湖区、江阴市、梁溪区、惠山区)

开封市(顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、杞县、祥符区、尉氏县、通许县、兰考县、龙亭区)

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泉州市(鲤城区、晋江市、洛江区、惠安县、金门县、南安市、石狮市、德化县、丰泽区、永春县、安溪县、泉港区)

西安市(碑林区、周至县、未央区、鄠邑区、长安区、蓝田县、高陵区、雁塔区、莲湖区、灞桥区、临潼区、阎良区、新城区)

郴州市(北湖区、汝城县、苏仙区、桂阳县、桂东县、安仁县、永兴县、资兴市、嘉禾县、宜章县、临武县)

杭州市(萧山区、余杭区、建德市、上城区、钱塘区、桐庐县、西湖区、临平区、滨江区、临安区、拱墅区、淳安县、富阳区)  徐州市(新沂市、沛县、贾汪区、铜山区、泉山区、睢宁县、云龙区、丰县、鼓楼区、邳州市)

新乡市(卫辉市、延津县、牧野区、辉县市、获嘉县、凤泉区、长垣市、原阳县、卫滨区、新乡县、封丘县、红旗区)

常州市(溧阳市、金坛区、天宁区、新北区、武进区、钟楼区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)常德市(澧县、临澧县、石门县、武陵区、鼎城区、桃源县、安乡县、津市市、汉寿县)

深圳市(南山区、龙岗区、盐田区、福田区、坪山区、宝安区、罗湖区、光明区、龙华区)  鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

廊坊市(大城县、霸州市、三河市、广阳区、大厂回族自治县、固安县、文安县、香河县、永清县、安次区)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)

永州市(新田县、江永县、宁远县、江华瑶族自治县、零陵区、双牌县、冷水滩区、东安县、祁阳市、道县、蓝山县)肇庆市(高要区、德庆县、封开县、鼎湖区、广宁县、怀集县、端州区、四会市)

葫芦岛市(连山区、建昌县、兴城市、龙港区、绥中县、南票区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

天水市(秦安县、甘谷县、武山县、秦州区、清水县、张家川回族自治县、麦积区)

佛山市(顺德区、南海区、三水区、高明区、禅城区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

汕头市(金平区、潮阳区、潮南区、龙湖区、濠江区、南澳县、澄海区)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、通城县、崇阳县、赤壁市、咸安区)

玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、红塔区、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县、上虞区、诸暨市)

文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、麻栗坡县、砚山县、马关县、西畴县、广南县、富宁县)

吉林市(船营区、龙潭区、舒兰市、永吉县、蛟河市、丰满区、磐石市、昌邑区、桦甸市)

乐山市(夹江县、井研县、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、五通桥区、沙湾区、马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、沐川县)

双鸭山市(饶河县、尖山区、岭东区、宝清县、友谊县、宝山区、四方台区、集贤县)

绥化市(明水县、兰西县、绥棱县、北林区、庆安县、望奎县、青冈县、海伦市、安达市、肇东市)

烟台市(招远市、福山区、莱阳市、莱州市、莱山区、牟平区、蓬莱区、芝罘区、龙口市、栖霞市、海阳市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。