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大同市(浑源县、广灵县、云冈区、平城区、灵丘县、天镇县、新荣区、左云县、阳高县、云州区)
南平市(建瓯市、建阳区、顺昌县、光泽县、邵武市、政和县、松溪县、延平区、浦城县、武夷山市)
永州市(道县、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、双牌县、零陵区、江永县、新田县、冷水滩区、祁阳市、宁远县)
荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区)
通化市(东昌区、梅河口市、辉南县、通化县、二道江区、柳河县、集安市)
包头市(石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、九原区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、固阳县、青山区)
聊城市(阳谷县、冠县、茌平区、东昌府区、临清市、莘县、高唐县、东阿县)
黄冈市(罗田县、武穴市、团风县、黄州区、蕲春县、麻城市、浠水县、英山县、黄梅县、红安县)
泸州市(叙永县、龙马潭区、泸县、合江县、纳溪区、古蔺县、江阳区)
台州市(仙居县、玉环市、椒江区、温岭市、三门县、天台县、黄岩区、临海市、路桥区)
福州市(连江县、闽侯县、仓山区、福清市、台江区、长乐区、永泰县、罗源县、鼓楼区、晋安区、平潭县、闽清县、马尾区)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
宿迁市(宿城区、泗洪县、泗阳县、宿豫区、沭阳县)
漯河市(召陵区、舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
绥化市(北林区、明水县、安达市、兰西县、海伦市、肇东市、庆安县、绥棱县、青冈县、望奎县)
玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县、囊谦县、玉树市)
景德镇市(昌江区、珠山区、乐平市、浮梁县)
益阳市(沅江市、安化县、资阳区、赫山区、南县、桃江县)
果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、班玛县、达日县、久治县、甘德县)
韶关市(乳源瑶族自治县、南雄市、新丰县、浈江区、始兴县、仁化县、翁源县、乐昌市、曲江区、武江区)
楚雄彝族自治州(姚安县、南华县、牟定县、楚雄市、武定县、双柏县、大姚县、元谋县、永仁县、禄丰市)
蚌埠市(固镇县、五河县、龙子湖区、怀远县、蚌山区、禹会区、淮上区)
梧州市(苍梧县、龙圩区、长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、万秀区)
济南市(章丘区、长清区、平阴县、历城区、天桥区、商河县、钢城区、历下区、莱芜区、槐荫区、济阳区、市中区)
汕头市(潮南区、南澳县、龙湖区、金平区、潮阳区、澄海区、濠江区)
朔州市(右玉县、应县、平鲁区、朔城区、怀仁市、山阴县)
常州市(天宁区、钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区、新北区)
晋中市(灵石县、榆社县、寿阳县、昔阳县、左权县、榆次区、平遥县、太谷区、祁县、介休市、和顺县)
海东市(互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)
运城市(绛县、闻喜县、新绛县、稷山县、平陆县、永济市、夏县、临猗县、河津市、垣曲县、万荣县、芮城县、盐湖区)
德州市(庆云县、齐河县、平原县、陵城区、乐陵市、夏津县、宁津县、德城区、禹城市、临邑县、武城县)
日喀则市(聂拉木县、定日县、桑珠孜区、仲巴县、定结县、拉孜县、吉隆县、康马县、萨迦县、仁布县、亚东县、昂仁县、白朗县、萨嘎县、谢通门县、岗巴县、江孜县、南木林县)
酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、肃州区、玉门市)
阜阳市(阜南县、太和县、界首市、颍州区、颍东区、颍上县、颍泉区、临泉县)
德阳市(中江县、旌阳区、罗江区、绵竹市、广汉市、什邡市)
上海市(崇明区、虹口区、嘉定区、宝山区、青浦区、闵行区、浦东新区、徐汇区、长宁区、静安区、杨浦区、松江区、奉贤区、金山区、黄浦区、普陀区)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
山南市(洛扎县、加查县、错那市、隆子县、措美县、琼结县、桑日县、乃东区、贡嘎县、浪卡子县、曲松县、扎囊县)
舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)
太原市(清徐县、小店区、娄烦县、古交市、万柏林区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、晋源区、迎泽区)
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儋州市
萍乡市(芦溪县、上栗县、安源区、湘东区、莲花县)
丽水市(莲都区、庆元县、缙云县、青田县、龙泉市、云和县、景宁畲族自治县、遂昌县、松阳县)
通辽市(科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县)
厦门市(湖里区、思明区、海沧区、翔安区、同安区、集美区)
铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
昭通市(昭阳区、威信县、镇雄县、绥江县、彝良县、水富市、巧家县、永善县、大关县、盐津县、鲁甸县)
衢州市(开化县、龙游县、柯城区、常山县、江山市、衢江区)
宿州市(砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县、萧县)
张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、临泽县、民乐县、甘州区)
临夏回族自治州(广河县、和政县、东乡族自治县、临夏市、康乐县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县)
淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)
玉溪市(江川区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、澄江市、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、红塔区)
安庆市(潜山市、太湖县、望江县、大观区、宿松县、怀宁县、桐城市、迎江区、岳西县、宜秀区)
阿克苏地区(柯坪县、乌什县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、库车市、拜城县、新和县)
北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)
大连市(长海县、金州区、甘井子区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、中山区、旅顺口区、西岗区、普兰店区)
抚州市(宜黄县、金溪县、临川区、广昌县、资溪县、黎川县、南城县、乐安县、东乡区、南丰县、崇仁县)
洛阳市(涧西区、老城区、孟津区、洛宁县、偃师区、洛龙区、西工区、新安县、瀍河回族区、嵩县、汝阳县、栾川县、宜阳县、伊川县)
新疆维吾尔自治区
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)
鞍山市(立山区、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、海城市、千山区)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、陇川县、盈江县)
东营市(广饶县、垦利区、东营区、利津县、河口区)
白银市(靖远县、会宁县、平川区、景泰县、白银区)
大庆市(龙凤区、让胡路区、肇州县、大同区、林甸县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区)
吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区)
攀枝花市(盐边县、仁和区、米易县、西区、东区)
甘南藏族自治州(玛曲县、舟曲县、碌曲县、迭部县、夏河县、卓尼县、临潭县、合作市)
宜春市(万载县、宜丰县、丰城市、铜鼓县、奉新县、袁州区、靖安县、上高县、樟树市、高安市)
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鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
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国产EDA企业概伦电子（688206.SH）计划通过发行股份及支付现金的方式取得锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，并募集配套资金。收购完成后，纳能微为概伦电子100%控制公司，该交易构成重大资产重组。
锐成芯微主要产品及服务包括模拟及数模混合IP、存储IP、无线射频IP与高速接口IP等半导体IP授权服务业务和相关的芯片定制服务等。
概伦电子在2023和2024年连续两年亏损，收购锐成芯微及纳能微少数股权对其业绩能有多大改善？
锐成芯微2024年业绩断崖式下滑
根据IPnest报告，锐成芯微（不包括2024年第四季度并表控股子公司纳能微）是2023年全球排名第10的物理IP提供商，其中模拟及数模混合IP排名中国大陆第一、全球第二；嵌入式存储IP排名中国大陆第一、全球第五；无线射频IP排名中国第一、全球第四。
锐成芯微最初于2022年6月30日申报科创板IPO，拟募集资金13.04亿元，主要用于物理IP产品升级、车规级IP开发、全球创新中心建设及战略并购，但在经历三轮审核问询后，公司于2023年3月主动撤回申请材料，首次IPO宣告终止。2023年8月，公司转战创业板并启动辅导备案，但后续再次撤回备案，二次上市计划亦未实现。
2019年到2021年，锐成芯微业绩高速增长，从2019年的1.05亿元增长到2021年的3.67亿元，归母净利润也从2019年的-1535万元增长至2021年的4659万元。根据模拟合并报表，锐成芯微（模拟合并纳能微）2023年和2024年收入分别为6.54亿元和3.57亿元，净利润分别为8939万元和3427万元。上述数据可以看出，公司2024年业绩相比2023年出现断崖式下滑。
数据来源：公司公告，界面新闻研究部锐成芯微业务可分为半导体IP授权服务和芯片定制服务及其他。所谓芯片IP是芯片中预先设计、验证好的功能模块，芯片设计公司通过类似搭积木的方式购买IP，实现某个特定功能，以缩短研发时间。芯片定制服务公司并不通过销售自有品牌芯片产品实现收入，而是依托自身IP及芯片定制开发能力为芯片设计公司或系统厂商等客户提供芯片定制服务。
这两类业务，前者具备规模效应，即芯片IP设计完成后，可以以物理版图（GDSII文件）形式交付，包含完整的布局布线信息及工艺参数，交付成本较小，故毛利率相对较高；后者规模效益相对较小，芯片定制需根据客户不同需求组织设计人员进行开发，芯片设计人员工资相对较高，故毛利率相对较低。锐成芯微2022年披露的招股书显示，公司2020年和2021年半导体IP授权业务毛利率分别为82.25%和88.39%，芯片定制服务毛利率分别为6.4%和11.68%。
对比锐成芯微2023年和2024年业务结构，收入下滑主要来自芯片定制服务，由2023年的4.83亿元下降到2024年的1.9亿元，下降幅度为60.67%，而半导体IP授权服务2024年仅同比下降为2.4%。
锐成芯微业绩下滑可能有多方面原因，其中之一是半导体行业整体融资环境有所变化，2024年半导体行业融资金额相比2023年显著下降，而初创公司由于实力较弱一般是芯片定制业务的主要客户。
概伦电子收购能否抹平亏损？
2021年底上市的概伦电子2023年由盈转亏，全年亏损5631.56万元；2024年亏损约9528.9万元，幅度进一步加剧。
一边是亏损，一边是较低的资金使用效率，概伦电子2024年第三季度资产负债率为14.68%，账面货币资金为12.16亿元，其他流动资产为4625.7万元，没有短期借款，仅有长期借款1558万元。在此背景下，公司外延并购动机较为充分。
收入端看，概伦电子2023年和2024年均有增长，幅度分别为18.07%和27.56%，亏损主因在于研发费用增长较快。公司2022年研发费用率为50.21%，2023年研发费用率为71.08%，2024年前三季度67.25%。公司2022年末研发人员为224人，到2023年末增加至358人。
目前，概伦电子的强项在一系列的点工具。公司器件建模及验证EDA工具的主要客户包括台积电、三星电子、联电、格芯、中芯国际等全球前十大晶圆厂；电路仿真和验证EDA工具主要客户包括三星电子、SK海力士等集成电路企业。
随着概伦电子不断投入研发，产品线正逐渐从点工具向全流程覆盖，针对工艺开发的DTCO（设计-工艺协同优化）制造类EDA全流程和针对存储器等设计类EDA全流程基本形成。因此预计2025年公司收入大概率仍将维持增长态势，研发费用率进一步增加空间不大，原有业务亏损幅度大概率会收窄。
不确定性来自拟收购的锐成芯微。2025年以来，芯片设计公司融资环境并未好转，业务复苏仍有不确定性。
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