大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!

400电话：123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各观看免费《今日汇总》

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各区点热线观看免费《今日发布》

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!电话

7天观看免费人工电话为您、大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!电话区域：

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

林芝市(米林市、墨脱县、朗县、波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区)

太原市(古交市、阳曲县、小店区、娄烦县、万柏林区、清徐县、迎泽区、晋源区、尖草坪区、杏花岭区)  曲靖市(师宗县、马龙区、陆良县、罗平县、会泽县、沾益区、宣威市、富源县、麒麟区)

新乡市(原阳县、获嘉县、封丘县、卫辉市、牧野区、红旗区、延津县、卫滨区、长垣市、新乡县、辉县市、凤泉区)

黄冈市(罗田县、麻城市、英山县、武穴市、蕲春县、黄州区、浠水县、红安县、黄梅县、团风县)

台州市(三门县、玉环市、天台县、临海市、温岭市、仙居县、黄岩区、路桥区、椒江区)

金华市(金东区、武义县、浦江县、永康市、东阳市、磐安县、兰溪市、婺城区、义乌市)  吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区、利通区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、茫崖市、乌兰县、都兰县、格尔木市)

宜春市(高安市、上高县、袁州区、靖安县、铜鼓县、丰城市、宜丰县、樟树市、奉新县、万载县)

运城市(河津市、垣曲县、新绛县、闻喜县、盐湖区、临猗县、绛县、稷山县、万荣县、芮城县、平陆县、夏县、永济市)

宜昌市(伍家岗区、秭归县、长阳土家族自治县、猇亭区、宜都市、远安县、点军区、当阳市、枝江市、夷陵区、西陵区、兴山县、五峰土家族自治县)

郴州市(永兴县、北湖区、资兴市、汝城县、安仁县、苏仙区、临武县、嘉禾县、桂东县、宜章县、桂阳县)

信阳市(平桥区、息县、商城县、淮滨县、光山县、固始县、潢川县、新县、浉河区、罗山县)

江门市(恩平市、新会区、台山市、鹤山市、蓬江区、江海区、开平市)

商丘市(睢县、夏邑县、梁园区、柘城县、永城市、宁陵县、睢阳区、虞城县、民权县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、新市区、水磨沟区、天山区、达坂城区)

濮阳市(濮阳县、范县、台前县、清丰县、南乐县、华龙区)

衡水市(冀州区、安平县、武强县、桃城区、阜城县、武邑县、故城县、饶阳县、深州市、景县、枣强县)

大连市(沙河口区、长海县、西岗区、中山区、金州区、旅顺口区、瓦房店市、庄河市、普兰店区、甘井子区)

阿克苏地区(拜城县、温宿县、新和县、乌什县、阿克苏市、阿瓦提县、柯坪县、库车市、沙雅县)

六安市(叶集区、金安区、舒城县、霍山县、裕安区、霍邱县、金寨县)

自贡市(荣县、沿滩区、大安区、自流井区、贡井区、富顺县)

茂名市(高州市、信宜市、茂南区、电白区、化州市)

合肥市(庐江县、蜀山区、肥东县、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区、庐阳区)

红河哈尼族彝族自治州(弥勒市、绿春县、开远市、建水县、个旧市、红河县、泸西县、元阳县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、石屏县)

邵阳市(双清区、邵阳县、隆回县、绥宁县、新宁县、洞口县、城步苗族自治县、邵东市、新邵县、武冈市、北塔区、大祥区)

400电话：123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!电话

7天观看免费人工电话为您、大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!中心2025已更新(今日/推荐)

大佬宠妻甜上天,体验真实战场的刺激与策略,感受团队合作的魅力!电话区域：

德阳市(罗江区、绵竹市、中江县、广汉市、什邡市、旌阳区)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县、高台县)

临沧市(永德县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、镇康县)

淮安市(清江浦区、洪泽区、淮安区、金湖县、淮阴区、盱眙县、涟水县)  西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟中区、城北区、城中区、湟源县、城东区)

吉林市(磐石市、丰满区、舒兰市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、永吉县、船营区、蛟河市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、汶川县、理县、若尔盖县、马尔康市、红原县、壤塘县、金川县、小金县、黑水县、九寨沟县、松潘县、茂县)雅安市(荥经县、名山区、天全县、芦山县、雨城区、宝兴县、汉源县、石棉县)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、振安区、东港市、凤城市)  佳木斯市(富锦市、桦川县、桦南县、向阳区、同江市、抚远市、汤原县、东风区、前进区、郊区)

乐山市(五通桥区、井研县、犍为县、沙湾区、沐川县、峨眉山市、峨边彝族自治县、金口河区、市中区、马边彝族自治县、夹江县)

临夏回族自治州(临夏市、临夏县、康乐县、永靖县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)凉山彝族自治州(雷波县、盐源县、冕宁县、布拖县、昭觉县、会东县、德昌县、甘洛县、越西县、宁南县、会理市、西昌市、普格县、金阳县、喜德县、木里藏族自治县、美姑县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

漯河市(召陵区、郾城区、源汇区、舞阳县、临颍县)

武汉市(江夏区、新洲区、东西湖区、汉阳区、江岸区、江汉区、洪山区、蔡甸区、武昌区、黄陂区、硚口区、青山区、汉南区)

济源市

阿里地区(革吉县、噶尔县、日土县、普兰县、措勤县、改则县、札达县)

株洲市(醴陵市、石峰区、茶陵县、天元区、炎陵县、芦淞区、荷塘区、渌口区、攸县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、老边区、盖州市、大石桥市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、卓资县、集宁区、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、察哈尔右翼后旗、凉城县、兴和县、察哈尔右翼前旗)

十堰市(张湾区、竹溪县、茅箭区、郧西县、郧阳区、房县、丹江口市、竹山县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

开封市(尉氏县、禹王台区、龙亭区、兰考县、杞县、通许县、顺河回族区、祥符区、鼓楼区)

绥化市(安达市、兰西县、庆安县、绥棱县、海伦市、北林区、青冈县、明水县、肇东市、望奎县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县、玉树市)

邯郸市(肥乡区、广平县、丛台区、鸡泽县、邱县、馆陶县、武安市、临漳县、大名县、曲周县、复兴区、峰峰矿区、邯山区、魏县、成安县、涉县、磁县、永年区)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

　　南非财政部周四表示，南非将不会像2025年预算中宣布的那样，从5月1日起提高增值税。

　　南非财政部此前计划在两年内将增值税提高1个百分点，但一些政党反对上调。

　　来源：Gangtise投研

　　飞荣达 2025年第一季度报告显示，公司营业收入同比增长14.74%至11.81亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长85.57%至5776.37万元。报告期内，公司消费电子业务受益于市场需求回暖，手机及笔记本电脑等终端产品业务持续增长；通信领域营业收入也实现同比增长，AI服务器相关业务获得客户小批量订单并逐步进入量产；新能源汽车业务订单量同比有所增长，储能液冷散热相关业务发展向好且订单量及销售额增长明显。然而，部分产品线毛利率略有下降，主要受新客户导入、新项目打样、销售价格下降等因素影响。公司将持续深化内部管理改革，提升管理效能，强化成本意识和控制措施，以提升整体盈利能力。

　　2025年4月23日，摩根大通资产及财富管理部首席执行官欧朵思发布致股东信，欧朵思称：“我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。”

　　以下是信件全文：

　　2024致股东信

　　资产及财富管理

　　展望未来，

　　我们会尽心竭力推动创新和持续增长，

　　继续满足您的所需，超越所望。

　　摩根大通拥有近两个世纪管理客户资产的辉煌历史，致力于履行受托责任。历经岁月变迁，我们始终为全球的客户提供深刻洞见与卓越业绩，这些客户包括政府、大型机构、中央银行、主权财富基金、企业领袖、创始人及个人。我们不懈追求稳健而持续的回报，争取巩固我们在行业增长中的领先地位。无论是在大通分行为初次储蓄的客户提供现金管理或退休规划方案，还是为大型州立养老计划制定战术性资产配置全盘管理策略，我们通过每次合作不断巩固业务根基，赢得客户信赖。

　　我有幸和杰米·戴蒙（JamieDimon）共事二十余年，这段经历让我深刻体会到，成功绝非偶然，也不可视为理所当然。可持续增长之道，在于不断创新、极致专注、全力以赴，同时还需秉持“堡垒思维”——常备不懈迎接严峻挑战，同时静待时机智取新局。我们正置身竞争激烈的环境，既要为客户甄选最佳机遇，也要为自身的未来增长开拓路径，同时致力于降本增效，追求运营卓越。

　　在资产及财富管理部，我与同仁努力不懈，持续优化客户投资组合，为未来做好准备。我们通过以下方式实现这一目标：创造领先同业的投资业绩，汇聚业内顶尖人才，践行我们宏大的投资方略。我们重点投资尖端技术与精英人才，努力消除低效，为股东创造丰厚的盈利增长。

　　客户持续注入新的资产，就是对我们最大的认可。4，860亿美元净新增资产的托付，使得过去两年间资金净流入合计达近1万亿美元，彰显了客户对我们策略的信心。这一非凡成就是我们业务实力与成效的有力证明。

　　凭借如此强劲势头，我们几乎所有财务指标均创新高，五大关键绩效指标更齐攀高峰。

　　主动管理客户资产

　　过去二十年间，当同行纷纷加大对被动策略的投资时，我们仍一直专注于打造业内领先的主动管理平台并持续投入。在当今市场环境中，掌握基本面洞察力至关重要，我们的职责是主动捕捉未在滞后的基准中所反映的机遇。我们灵活而精准地应对周期轮动，争取持续缔造全球顶尖的投资业绩。我们的卓越表现，不仅为投资者创造了丰硕回报，更进一步巩固了客户对我们作为长期合作伙伴的信任，并吸引更多客户选择我们。

　　我们对投资研究能力的重大投入，成为了我们在主动管理领域优于业界的关键：2024年，我们拥有490名专属研究分析师，覆盖多个资产类别，凸显了我们力求做出明智决策的承诺，并将研究融入公司文化与业务生态。仅过去一年，我们的研究团队覆盖约4，700家公司，开展了近1.1万次公司实地考察与交流。这些来自全球的实时实地洞察，结合摩根大通的前沿技术，让团队能够为客户驾驭复杂的全球市场。

　　通过深度利用人工智能（AI）、机器学习和专有数据科学等先进技术，我们全面提升业务能力，大幅优化风险管理能力、简化运营并提高整体效率。我们最近推出的GPT-Insights就体现了这一承诺，它为资产管理投资者简化研究流程。这款专有生成式AI工具整合多方数据源，编制全面的公司报告，以简明易懂的方式呈现内部与外部观点。自2024年12月推出以来，GPT-Insights将研究任务耗时缩短高达85%，引导投资者深入探索的方向。我们致力于利用最先进的技术，这不仅增强了竞争优势，也符合我们为客户提供卓越价值的宏大目标——从试点，到生产，再到盈利。我们正在银行业树立创新标杆，推动可持续增长与长期股东价值。

　　最后，近年来，我们投入了大量资源发展交易型开放式基金（ETF）平台。出色的主动管理表现与ETF专长的结合，使我们能够在快速扩展的主动型ETF领域占据领先地位。2024年，我们在全行业的主动管理和主动型ETF流入中双双位居前列。

　　精英汇萃的顾问团队

　　过去五年，我们战略性地扩展并改进全球顾问团队，旨在增强能力，以满足客户多样化和不断演变的需要。这包括聘请新顾问并完善综合培训计划，确保他们掌握最新知识与技能，保持站在行业前沿。2024年，我们的财富管理业务网络拥有超过9，500名顾问，增长率为6%——在行业普遍停滞的背景下，这一成绩尤为显著，展现了我们全球平台的规模以及全力提供顶尖与专业服务的承诺。我们致力于建立面向未来的顾问团队，覆盖财富管理、机构业务及零售领域，树立行业领先的竞争标准。

　　除了招聘与培训，我们还为顾问配备尖端AI工具，如ConnectCoach和SalesAssist，大幅提升生产效率，扩大专业范围。凭借超过80%的资产及财富管理部前台员工使用摩根大通大型语言模型（AI）套件，我们每天都在挖掘机会，减省枯燥重复的工作，让团队专注于更高价值的事务。这些举措对提供卓越服务与推动可持续增长至关重要。

　　为每位客户量身定制方案

　　我们对个性化建议的愿景，是让客户与顾问能够根据独特需求做出灵活选择。为了增强这方面的能力，我们完成了两项重要交易，分别在2020及2021年收购了55ip和OpenInvest。我们的技术团队利用收购的技术和平台，加上持续的专有开发工作，为每个投资组合团队配备最现代化和先进的工具和资源。这让他们能够灵活调整偏好与集中度，适应税务需求，打造符合客户特定目标的投资组合。我们坚信，受托管理者不应为客户投资组合强加选择或偏好。相反，我们让客户指明对其重要的标准，摩根大通团队则据此执行。

　　我们认为应该善用受托责任，对所投资的公司发挥影响，借助两个世纪凝聚的深厚底蕴，提升为股东创造的长期价值。我们的内部管理团队独立运作，无需依赖外部代理顾问为政策表决及提供建议。实际上，我们已采取行动大幅减少代理顾问公司对团队的影响，不再将他们的研究报告纳入我们管理团队及投资专家的治理决策体系。我们引以为豪的是，主要投资者均积极参与公司治理，并善用他们的专业知识及见解，为客户资产构筑坚实的监督保障。

　　另类投资

　　另类投资一直是我们客户投资组合享有的一大差异化优势，因为我们是全球重要的另类投资提供商与投资者之一。近年来，这一资产类别成为行业最大、增长最快的领域之一，主要得益于面向个人投资者的开放式结构。为此，我们战略性地将业务范围重组为两大支柱：资产及财富管理另类投资方案和资产管理私募市场。依托我们60多年的深厚积淀与丰富广博的投资经验，新架构旨在拓宽覆盖范围并实现显着增长。这些改进让我们能够扩大业务范围，充分发挥我们在该领域的深厚专业知识，从第三方策略到自主管理的基金，最终为客户提供全方位、定制化的创新投资方案。通过精准匹配不断变化的市场需求与自身资源及业务能力，我们能够从容驾驭复杂的金融环境，推动这一重要领域的可持续增长。

　　全球布局

　　作为一家拥有数百年历史的企业，我们深刻理解塑造行业的复杂经济与地缘政治格局。如今，资产及财富管理部在超过150个国家/地区服务客户，彰显了我们致力于服务全球广大客户的承诺。近年来，我们在雅典、杰克逊维尔、曼彻斯特、慕尼黑、盐湖城和斯科茨代尔开设新办事处。此外，我们还在奥斯汀、劳德代尔堡和法兰克福等主要办事处增加超过10%的顾问人数。在中国，我们在外资资产管理公司中拥有较大的中国股票研究分析师团队。这些投资为资产及财富管理业务未来几十年的发展奠定了坚实的基础。 

　　除了扩大我们的业务足迹外，我们还通过人才流动培育卓越文化，确保我们的团队不仅熟悉当地市场动态，也与我们具有凝聚力的全球文化保持一致。两者的结合，让我们能够保持灵活敏捷、反应迅速，准确把握新兴趋势，并为全球客户提供一致的体验。最后，在全球大多数资产及财富管理网点，我们都与消费者和社区银行以及商业和投资银行业务伙伴共处同一地点，大大增强了我们对客户和社区的影响。

　　策略成效卓著：为公司和股东带来强劲的净资产收益率

　　与业内对手相比，我们不仅业绩优异，对摩根大通的整体成功也很关键。我们之所以能够实现行业领先的净资产收益率，源于我们严谨地管理资产负债表上的每一分毫，为股东带来强劲的综合股本回报率。这些成果是在我们对业务保持大量投资下同时实现的，凸显了我们业务的强大实力，以及对战略投资的专注。

　　结语

　　我们致力于履行对客户的受托责任，这指导了我们的工作方向，引领着每一步的前行。近年的市况充满挑战和波动，我们都能成功引导客户和股东应对，同时也投资布局未来，为此，我深感自豪。

　　摩根大通的三大业务板块每日都在各自领域追求卓越，深知整体力量胜于个体之和。我和资产及财富管理运营委员会的同仁努力不懈，为客户尽量提升公司价值，提供投资建议、流动性管理、资本市场专长、信贷、支付、托管及全方位银行服务。客户与每个业务部门一样，都是集团的一份子，共同享有摩根大通庞大的资源和规模优势，这些条件让我们在竞争中脱颖而出。

　　我们衷心感谢客户和股东的信赖，并将继续致力于提供至臻服务。凭借摩根大通的优势，我们有信心能够提供卓越价值，保持行业领导地位。展望未来，我们会尽心竭力推动创新和持续增长，继续满足您的所需，超越所望。

　　2．注释内容请参见本年报第58页注释33。 

　　3．资料来源：公开文件、公司网站、晨星。 

　　4．注释内容请参见本年报第59页注释36。 

　　5．资料来源：公开文件；净资产收益率或类似指标基于报告数据（如有）。对于未报告净资产收益率或类似指标的同业，计算结果来源于报告的普通股东应占净收入以及报告的平均普通股东权益。

　　2024LettertoShareholders

　　Asset&WealthManagement

　　J.P．Morganhasaproudfiduciaryhistoryspanningnearlytwocenturiesofmanagingclientassets．Throughouteachdecade，wehaveconsistentlydeliveredvaluableinsightsandstrongperformancetoadistinguishedclienteleworldwide，includinggovernments，majorinstitutions，centralbanks，sovereignwealthfunds，CEOs，foundersandindividuals．Oursteadfastcommitmenttodeliveringstrongandconsistentresultshassolidifiedourpositionasaleaderinindustrygrowth．Whethersupportingafirst-timesaverseekingcashmanagementsolutionsorretirementoptionsataChasebranchorservingamajorstatepensionplaninneedoftacticalassetallocationoverlaystrategies，ourfranchisecontinuestostrengthenwitheachnewrelationship，earningthetrustofourclients．

　　HavinghadtheprivilegeofworkingforJamieDimonforovertwodecades，Iamremindedeverydaythatsuccessisnotaccidentalandshouldneverbetakenforgranted．Sustainablegrowthrequiresconstantinnovation，extraordinaryfocus，intensityanddrive，coupledwithafortressmindset–alwayspreparingforthetoughestchallengeswhileremainingpoisedtoseizenewopportunities．Weareinafiercelycompetitiveracetoidentifythebestopportunitiesforourclientsandforourfuturegrowthwhilesimultaneouslymaintainingourunwaveringfocusoncuttingwasteandachievingoperationalexcellence．

　　InAsset&WealthManagement（AWM），mypartnersandIworktirelesslytooptimizeclientportfoliosandfuture-proofthemforwhatliesahead．Weachievethisbydeliveringleadinginvestmentperformance，leveragingwhatIbelieveisthemostexceptionaltalentintheindustryandexecuting ourmostambitiousinvestmentagendatodate． Ourfocusoninvestingincutting-edgetechnologyandourelitetalent，whiledrivingoutinefficiencies，hasledustohighlyprofitablegrowthforourshareholders． 

　　Ourclientsvotedailyonoursuccesswiththeirconsistentcontributionofnewassets．Theyhavedemonstratedtheirongoingconfidenceinourstrategyby entrustinguswithanadditional$486billioninnetnewassets，bringingthetotaltonearly$1trillionofinflowsoverthepasttwoyears． Thisremarkableachievementstandsastheultimatetestamenttothestrengthandeffectivenessofourbusiness．

　　Buildingonthistremendousmomentum，wehaveachievedrecordresultsacrossnearlyallfinancialmetrics，reachingall-timehighsinfivekeyperformanceindicators．

　　ACTIVELYMANAGINGOURCLIENTS’ASSETS

　　Overthepasttwodecades，wehavefocusedonandinvestedintheindustry’sleadingactivemanagementplatform，evenasmanyofourpeersdoubledownonpassivestrategies．Intoday’smarketenvironment，wherehavingfundamentalinsightsiscritical，webelieveourresponsibilityistoproactivelyseekopportunitiesthatarenotyetreflectedinbackward-lookingbenchmarkweightings．Wehaverespondedswiftlyandadeptlytovariousmarketcycles，consistentlyachievingworld-classinvestmentperformance．Ourpeer-leadingperformancehasenabledustodeliverpositiveoutcomesforourinvestors，strengtheningourclients’trustinusastheirlong-termpartnerandattractingmoreclientsthaneverbefore．

　　Akeycomponentofourstrategytobetheindustry’sleadingactivemanagerisoursubstantialinvestmentinourresearchcapabilities．In2024，weemployed490proprietaryresearchanalystsacrossvariousassetclasses，underscoringourcommitmenttomakinginformeddecisionsandembeddingresearchintoourcultureandbusinessecosystem．Inthepastyearalone，ourresearchteamprovidedcoverageonapproximately4，700companiesandconductednearly11，000companyvisitsandengagements．Thesereal-time，on-the-groundinsightsfromaroundtheworld，infusedwithJPMorganChase’sdominanttechnology，empowerourteamstoadeptlynavigatecomplexglobalmarketsforourclients．

　　Byharnessingandleveragingadvancedtechnologies–suchasartificialintelligence（AI），machinelearningandproprietarydatascience–weenhanceallaspectsofourbusiness，significantlyimprovingourriskmanagementcapabilities，streamliningoperationsandboostingoverallefficiency．OurrecentlaunchofGPT-Insightsexemplifiesthiscommitment，streamliningtheresearchprocessforAssetManagement（AM）investors．ThisproprietarygenerativeAItoolcreatescomprehensivecompanyreportsfrommultiplesources，highlightingbothinternalandexternalperspectivesinaneasilydigestibleformat．SinceitsDecember2024launch，GPT-Insightshasreducedresearchtasktimesbyupto85%，guidinginvestorsonwheretodelvedeeper．Ourdedicationtoleveragingstate-of-the-arttechnologynotonlystrengthensourcompetitiveedgebutalsoalignswithourbroadergoalofdeliveringsuperiorvaluetoourclients–frompilottoproductiontoprofitability．Wearesettinganewstandardofinnovationinthebankingindustry，drivingsustainablegrowthandlong-termshareholdervalue．

　　Lastly，inrecentyearswehavemadesignificantinvestmentsinourexchange-tradedfunds（ETF）platform．ThecombinationoftopactivemanagementperformanceandETFexpertisehaspositionedusasaleaderintherapidlyexpandingfieldofactiveETFs．In2024，weweretheleaderininflowsinbothactivemanagementandactiveETFsacrosstheindustry．

　　BEST-IN-CLASSADVISORYTEAMS

　　Overthepastfiveyears，wehavestrategicallyinvestedinexpandingandelevatingourglobaladvisorteamstoenhanceourcapabilitiesandmeetclients’diverseandevolvingneeds．Thisincludesbothhiringnewadvisorsandexpandingourcomprehensivetrainingprogramstoequipthemwiththelatestknowledgeandskills，ensuringtheyremainattheforefrontofindustrytrends．Withover9，500advisors，ourWealthManagementnetworkreflectsa6%growthin2024–anotableachievementgivenindustrystagnation–demonstratingthescaleofourglobalplatformandourcommitmenttofirst-classserviceandexpertise．Weaimtobuildfuture-readyadvisoryteamsinWealthManagement，InstitutionalandRetail/Funds，settingastandardthatisadmiredbyourcompetitors．

　　Inadditiontohiringandtraining，weequipouradvisorswithcutting-edgeAItoolslikeConnectCoachandSalesAssist，significantlyenhancingtheirproductivityandscope．Withover80%ofAWMFrontOfficeutilizingourJ.P．MorganLargeLanguageModel（AI）Suite，eachdayweuncoveropportunitiestoeliminate“nojoy”workandrepetitivetasks，allowingourteamstofocusonhigher-valueactivities．Theseinitiativesareintegraltodeliveringexceptionalserviceanddrivingsustainablegrowth． 

　　HIGHLYCUSTOMIZEDSOLUTIONSFOREACHINDIVIDUAL

　　Ourvisionforpersonalizedadvicefocusesonempoweringbothclientsandadvisorstomakechoicestailoredtoeachuniquesituation．Toenhanceourcapabilities，wemadetwoimportantacquisitions：55ip（in2020）andOpenInvest（in2021）．Ourtechnologyteamsleveragetheseacquisitions，alongsidecontinuousproprietarydevelopments，toequipeveryportfolioteamwiththemostmodernandadvancedtoolsandresources．Thisenablesthemtocustomizepreferencesandconcentrations，adapttotaxconsiderationsandcreateportfoliosthatarealignedwiththeirspecificneeds． Wedon’tbelieveanyfiduciarymanagershoulddictatechoiceorpreferencesforaclient’sinvestmentportfolio．Instead，weempowerclientstospecifycriteriaimportanttothem，andJ.P．Morganteamsexecuteaccordingly．

　　Webelieveourfiduciaryvoiceshouldbeleveragedtoinfluencethecompaniesweinvestin，drawingonourtwocenturiesofcollectiveknowledgetoenhancelong-termshareholdervaluecreation．Ourin-housestewardshipteamsoperateindependently，withoutrelyingonexternalproxyadvisorstovoteforus．Infact，wehavetakenmajorstepstominimizetheinfluenceofproxyadvisoryfirmsonourteamsandnolongerincorporatetheirresearchintothegovernancedecisionsmadebyourstewardshipandinvestmentprofessionals．Wetakeprideintheactiveroleourfundamentalinvestorsplayinthegovernanceprocess，utilizingtheirexpertiseandinsightstoensurestrongoversightforclientportfolios． 

　　ALTERNATIVES

　　Alternativeshavealwaysbeenakeydifferentiatorinourclients’portfolios，asweareamongtheleadingprovidersandinvestorsglobally．Recently，thisassetclasshasemergedasoneoftheindustry’slargestandfastest-growingareas，primarilydrivenbytheopen-endedstructurenowavailabletoindividualinvestors．Inresponse，wehavestrategicallyrestructuredourcoverageintotwodistinctpillars：AWMAlternativeSolutionsandAMPrivateMarkets．Thisnewstructureisdesignedtobroadenourcoverageandenablemeaningfulgrowth，leveragingourrichhistoryofover60yearsandourextensiveexperienceacrossvariousinvestmenttypes．Withtheseenhancements，wearepoisedtoexpandourcoverageandunlockourdeepexpertiseinthisarea，ultimatelyprovidingourclientswithinnovativeandtailoredinvestmentsolutionsacrosstheboard–fromthird-partystrategiestofundsmanagedbyourownteams．Byaligningourresourcesandcapabilitieswiththeevolvingneedsofthemarket，wearewell-equippedtonavigatethecomplexitiesofthefinanciallandscapeanddrivesustainablegrowthinthisimportantarea．

　　GLOBALFOOTPRINT 

　　Asabusinesswithinafirmwithhundredsofyearsofhistory，wepossessadeepunderstandingofthecomplexeconomicandgeopoliticallandscapethatshapesourindustry．Today，AWMmaintainsclientcoverageinover150countries，underscoringourcommitmenttoservingadiverserangeofclientsglobally．Inrecentyears，wehaveinvestedinopeningnewofficesinAthens，Jacksonville，Manchester，Munich，SaltLakeCityandScottsdale．Additionally，wehaveincreasedournumberofadvisorsbymorethan10%inotherkeyoffices，includingAustin，FortLauderdaleandFrankfurt．InChina，wehaveoneofthelargestteamsofresearchanalystscoveringChinesestocksamongforeign-ownedassetmanagers．TheseinvestmentsbuildastrongfoundationforAWMfordecadestocome．

　　Inadditiontoexpandingourgeographicfootprint，wecultivateacultureofexcellencethroughtalentmobility，ensuringourteamsarenotonlyadeptinlocalmarketdynamicsbutalsoalignedwithourcohesiveglobalculture．Thiscombinationallowsustoremainagileandresponsive，positioningustocapitalizeonemergingtrendsandtodeliveraconsistentexperiencetoourclientsworldwide．Lastly，inmostofAWMlocationsaroundtheworld，weco-locatewithourConsumer&CommunityBankingandCommercial&InvestmentBankpartners，significantlyamplifyingourimpactonclientsandcommunities．

　　EVIDENCETHATTHISSTRATEGYISWORKING：STRONGROEFOROURFIRMANDSHAREHOLDERS

　　OurresultsarenotonlystrongcomparedwitheverymajorcompetitorbutarealsocrucialforthebroadersuccessofJPMorganChase．Ourabilitytodeliverindustry-leadingreturnonequity（ROE）stemsfromourdisciplinedapproachtomanagingeverydollaronourbalancesheet，contributingtoarobustblendedROEforourshareholders．Theseresults，achievedwhilemaintainingsignificantinvestmentinourbusiness，speaktothestrengthofourfranchiseandthefocusofourstrategicinvestmentagenda．

　　CONCLUSION 

　　Ourfiduciarycommitmenttoourclientsservesasournorthstar，guidingeveryaspectofourwork．Iamproudofhowwehavesuccessfullyguidedourclientsandshareholdersthroughthechallengesandvolatilityofrecentyears，allwhilemakingsignificantinvestmentsinthefuture．

　　AseachofthethreelinesofbusinessatJPMorganChasestriveseverydaytoexcelinourrespectiveareas，weareacutelyawarethatourcollectivestrengthsurpassesthesumofourindividualparts．TogetherwithmyOperatingCommitteepartnersinAWM，weworkrelentlesslytomaximizethefirm’svaluetoeveryclient，deliveringinvestmentadvice，liquiditymanagement，capitalmarketsexpertise，credit，payments，custodyandfull-servicebanking．Clientsbenefitfrombeing partofthebroaderJPMorganChaseecosystem，asdoeseachlineofbusiness，withaccesstounparalleledresourcesandscalethatsetusapartfromthecompetition． 

　　Wearedeeplygratefulforthetrustourclientsandshareholdersplaceinusandremaindedicatedtodeliveringexcellenceeveryday．ByleveragingthestrengthsofJPMorganChase，weareconfidentinourabilitytodeliverexceptionalvalueandmaintainourleadershippositionintheindustry．Aswelooktothefuture，wearecommittedtodrivinginnovationandconsistentgrowth，ensuringthatwecontinuetomeetandexceedyourexpectations．

　　1.Forfootnote，refertopage58footnote34inthisAnnualReport． 

　　2.Forfootnote，refertopage58footnote33inthisAnnualReport．  

　　3.Source：Publicfilings，companywebsite，Morningstar．  

　　4.Forfootnote，refertopage59footnote36inthisAnnualReport． 

　　5.Source：Publicfilings；returnonequity（ROE）orcomparablemetricisbasedonasreportedfigures，whereavailable．ForpeersthatdonotreportROEoracomparablemetric，calculationswerederivedfromreportednetincomeattributabletocommonshareholdersandthereportedaveragecommonshareholders’equity．