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海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

商丘市(夏邑县、民权县、睢县、虞城县、梁园区、睢阳区、柘城县、宁陵县、永城市)

酒泉市(金塔县、肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

哈尔滨市(延寿县、依兰县、通河县、松北区、南岗区、方正县、道里区、木兰县、平房区、宾县、阿城区、巴彦县、双城区、香坊区、五常市、呼兰区、尚志市、道外区)  张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

温州市(永嘉县、瓯海区、龙港市、瑞安市、乐清市、文成县、洞头区、泰顺县、龙湾区、平阳县、苍南县、鹿城区)

重庆市(北碚区、璧山区、秀山土家族苗族自治县、梁平区、渝北区、石柱土家族自治县、江北区、长寿区、忠县、云阳县、荣昌区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、大足区、奉节县、江津区、合川区、丰都县、铜梁区、开州区、涪陵区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、垫江县、城口县、潼南区、沙坪坝区、大渡口区、巫山县、南川区、武隆区、万州区、巫溪县、綦江区、渝中区、黔江区、九龙坡区)

铜仁市(石阡县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、江口县、德江县)阳泉市(矿区、盂县、城区、平定县、郊区)

呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、托克托县、新城区、武川县、赛罕区、回民区、玉泉区、土默特左旗)  兰州市(榆中县、永登县、城关区、红古区、七里河区、西固区、皋兰县、安宁区)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

安阳市(安阳县、内黄县、龙安区、文峰区、殷都区、林州市、滑县、北关区、汤阴县)

梅州市(梅县区、丰顺县、平远县、梅江区、兴宁市、大埔县、蕉岭县、五华县)

榆林市(子洲县、神木市、吴堡县、府谷县、佳县、定边县、横山区、米脂县、绥德县、靖边县、榆阳区、清涧县)

锡林郭勒盟(多伦县、阿巴嘎旗、太仆寺旗、锡林浩特市、镶黄旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市)

楚雄彝族自治州(元谋县、楚雄市、武定县、南华县、大姚县、姚安县、牟定县、禄丰市、永仁县、双柏县)

沧州市(孟村回族自治县、海兴县、泊头市、任丘市、盐山县、河间市、新华区、肃宁县、吴桥县、沧县、南皮县、青县、运河区、献县、黄骅市、东光县)

濮阳市(华龙区、范县、清丰县、南乐县、濮阳县、台前县)

汉中市(南郑区、镇巴县、城固县、西乡县、留坝县、宁强县、汉台区、勉县、佛坪县、洋县、略阳县)

郴州市(永兴县、桂阳县、宜章县、安仁县、汝城县、北湖区、苏仙区、资兴市、桂东县、临武县、嘉禾县)

阿里地区(措勤县、革吉县、普兰县、日土县、改则县、札达县、噶尔县)

盐城市(射阳县、建湖县、大丰区、响水县、东台市、阜宁县、滨海县、盐都区、亭湖区)

毕节市(大方县、纳雍县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、黔西市)

衡阳市(蒸湘区、雁峰区、衡东县、衡南县、石鼓区、衡阳县、祁东县、南岳区、常宁市、衡山县、耒阳市、珠晖区)

玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、杂多县、囊谦县、玉树市、治多县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、大理市、巍山彝族回族自治县、宾川县、剑川县、洱源县、鹤庆县、弥渡县、云龙县、祥云县、永平县、漾濞彝族自治县)

焦作市(马村区、温县、博爱县、武陟县、解放区、沁阳市、中站区、修武县、山阳区、孟州市)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

锦州市(凌海市、凌河区、北镇市、义县、太和区、黑山县、古塔区)

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固原市(原州区、隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县)

上海市(闵行区、长宁区、金山区、崇明区、普陀区、黄浦区、杨浦区、奉贤区、青浦区、浦东新区、静安区、松江区、宝山区、徐汇区、虹口区、嘉定区)

衡水市(武邑县、冀州区、安平县、景县、武强县、深州市、阜城县、桃城区、饶阳县、故城县、枣强县)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、鸠江区、无为市、繁昌区)  延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、珲春市、图们市、汪清县、敦化市、安图县、和龙市)

日喀则市(吉隆县、白朗县、萨嘎县、桑珠孜区、萨迦县、谢通门县、拉孜县、仲巴县、岗巴县、仁布县、亚东县、南木林县、康马县、定结县、定日县、昂仁县、江孜县、聂拉木县)

黄山市(黄山区、休宁县、屯溪区、祁门县、黟县、歙县、徽州区)

金昌市(金川区、永昌县)怀化市(溆浦县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、沅陵县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、会同县、芷江侗族自治县、鹤城区、辰溪县)

烟台市(牟平区、莱州市、莱阳市、海阳市、芝罘区、龙口市、福山区、蓬莱区、莱山区、招远市、栖霞市)  昌都市(贡觉县、丁青县、类乌齐县、卡若区、八宿县、察雅县、芒康县、洛隆县、边坝县、江达县、左贡县)

聊城市(东阿县、莘县、临清市、茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县)

泸州市(纳溪区、古蔺县、江阳区、合江县、泸县、叙永县、龙马潭区)

梧州市(蒙山县、苍梧县、长洲区、岑溪市、龙圩区、万秀区、藤县)荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)

黄冈市(黄州区、黄梅县、浠水县、红安县、武穴市、罗田县、英山县、蕲春县、麻城市、团风县)

保山市(昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

宜宾市(兴文县、南溪区、叙州区、珙县、高县、江安县、屏山县、长宁县、翠屏区、筠连县)

朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、凌源市、龙城区、建平县)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、甘德县、久治县、达日县)

安庆市(宜秀区、太湖县、怀宁县、迎江区、潜山市、岳西县、望江县、大观区、宿松县、桐城市)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、南票区、龙港区、连山区、建昌县)

西安市(临潼区、未央区、雁塔区、碑林区、新城区、蓝田县、高陵区、鄠邑区、周至县、灞桥区、阎良区、长安区、莲湖区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

大同市(左云县、阳高县、浑源县、云州区、云冈区、新荣区、天镇县、广灵县、灵丘县、平城区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

开封市(通许县、顺河回族区、杞县、祥符区、兰考县、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区)

周口市(淮阳区、扶沟县、郸城县、沈丘县、项城市、太康县、西华县、鹿邑县、川汇区、商水县)

东营市(利津县、广饶县、东营区、河口区、垦利区)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。