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鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、台安县、海城市、千山区)

凉山彝族自治州(宁南县、普格县、美姑县、雷波县、越西县、冕宁县、盐源县、会理市、德昌县、喜德县、昭觉县、布拖县、会东县、木里藏族自治县、西昌市、甘洛县、金阳县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)  湘西土家族苗族自治州(古丈县、永顺县、泸溪县、花垣县、保靖县、凤凰县、吉首市、龙山县)

邢台市(威县、沙河市、南宫市、信都区、内丘县、宁晋县、巨鹿县、临城县、任泽区、广宗县、新河县、临西县、平乡县、襄都区、隆尧县、柏乡县、南和区、清河县)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

常州市(溧阳市、新北区、武进区、钟楼区、金坛区、天宁区)中山市

咸阳市(永寿县、杨陵区、礼泉县、淳化县、泾阳县、渭城区、三原县、兴平市、旬邑县、彬州市、武功县、乾县、秦都区、长武县)  亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

宿州市(埇桥区、萧县、泗县、砀山县、灵璧县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、马关县、砚山县、西畴县、广南县、麻栗坡县、富宁县)

韶关市(南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、乐昌市、新丰县、曲江区、翁源县、始兴县、浈江区)

汉中市(宁强县、留坝县、城固县、洋县、镇巴县、汉台区、勉县、略阳县、西乡县、佛坪县、南郑区)

安康市(汉滨区、宁陕县、白河县、石泉县、汉阴县、紫阳县、平利县、旬阳市、镇坪县、岚皋县)

长沙市(开福区、岳麓区、天心区、长沙县、宁乡市、浏阳市、雨花区、芙蓉区、望城区)

阿克苏地区(库车市、乌什县、柯坪县、温宿县、拜城县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

银川市(灵武市、兴庆区、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区)

阿勒泰地区(布尔津县、哈巴河县、福海县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、都兰县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

东营市(河口区、广饶县、东营区、利津县、垦利区)

遵义市(红花岗区、正安县、凤冈县、汇川区、余庆县、桐梓县、赤水市、绥阳县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、播州区、务川仡佬族苗族自治县)

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、尼木县、城关区、林周县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县)

肇庆市(四会市、高要区、广宁县、端州区、鼎湖区、德庆县、封开县、怀集县)

宜昌市(猇亭区、兴山县、秭归县、伍家岗区、西陵区、枝江市、当阳市、宜都市、点军区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、远安县、夷陵区)

梅州市(五华县、兴宁市、大埔县、平远县、梅江区、梅县区、丰顺县、蕉岭县)

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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、焉耆回族自治县、和硕县、且末县、库尔勒市、和静县、轮台县、博湖县、尉犁县)

抚顺市(望花区、新抚区、东洲区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县)

内江市(东兴区、市中区、威远县、资中县、隆昌市)

宣城市(宁国市、广德市、郎溪县、绩溪县、泾县、旌德县、宣州区)  运城市(绛县、平陆县、永济市、临猗县、夏县、垣曲县、稷山县、闻喜县、万荣县、新绛县、芮城县、河津市、盐湖区)

庆阳市(西峰区、环县、合水县、镇原县、华池县、宁县、正宁县、庆城县)

宜宾市(江安县、高县、珙县、屏山县、翠屏区、长宁县、兴文县、叙州区、筠连县、南溪区)

淄博市(周村区、淄川区、博山区、张店区、高青县、桓台县、临淄区、沂源县)红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、个旧市、蒙自市、泸西县、开远市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、绿春县、红河县、石屏县、元阳县)

武汉市(江汉区、蔡甸区、汉南区、武昌区、洪山区、硚口区、新洲区、青山区、江夏区、黄陂区、汉阳区、东西湖区、江岸区)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

泰安市(泰山区、新泰市、宁阳县、东平县、肥城市、岱岳区)

朔州市(山阴县、朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、应县)

金昌市(金川区、永昌县)宁波市(镇海区、象山县、海曙区、余姚市、奉化区、鄞州区、江北区、慈溪市、宁海县、北仑区)

厦门市(湖里区、海沧区、集美区、翔安区、思明区、同安区)

九江市(共青城市、德安县、修水县、瑞昌市、湖口县、都昌县、柴桑区、濂溪区、永修县、武宁县、彭泽县、浔阳区、庐山市)

阜阳市(阜南县、颍东区、界首市、颍上县、颍泉区、太和县、颍州区、临泉县)

渭南市(华州区、临渭区、蒲城县、合阳县、白水县、潼关县、澄城县、大荔县、韩城市、华阴市、富平县)

新余市(分宜县、渝水区)

锦州市(太和区、黑山县、凌海市、古塔区、北镇市、凌河区、义县)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、诸暨市、上虞区、新昌县)

朝阳市(建平县、朝阳县、双塔区、凌源市、北票市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

百色市(田阳区、德保县、乐业县、靖西市、田东县、凌云县、右江区、西林县、平果市、田林县、那坡县、隆林各族自治县)

漳州市(芗城区、平和县、南靖县、漳浦县、云霄县、龙海区、长泰区、华安县、龙文区、诏安县、东山县)

德州市(夏津县、武城县、乐陵市、临邑县、平原县、齐河县、德城区、庆云县、宁津县、禹城市、陵城区)

永州市(新田县、蓝山县、零陵区、东安县、江华瑶族自治县、江永县、道县、双牌县、冷水滩区、宁远县、祁阳市)

六安市(霍邱县、叶集区、裕安区、金寨县、舒城县、霍山县、金安区)

三沙市(南沙区、西沙区)

白山市(靖宇县、浑江区、江源区、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。