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辽阳市(太子河区、灯塔市、宏伟区、弓长岭区、文圣区、白塔区、辽阳县)

山南市(浪卡子县、乃东区、洛扎县、扎囊县、错那市、贡嘎县、措美县、加查县、隆子县、琼结县、桑日县、曲松县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

东莞市  泉州市(泉港区、德化县、金门县、洛江区、晋江市、惠安县、安溪县、永春县、石狮市、丰泽区、鲤城区、南安市)

衡水市(故城县、冀州区、安平县、枣强县、武强县、饶阳县、阜城县、武邑县、桃城区、深州市、景县)

铁岭市(开原市、清河区、西丰县、调兵山市、铁岭县、银州区、昌图县)

安阳市(林州市、北关区、安阳县、文峰区、龙安区、内黄县、殷都区、汤阴县、滑县)

天水市(甘谷县、麦积区、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、清水县、武山县)  苏州市(虎丘区、昆山市、太仓市、张家港市、吴江区、姑苏区、相城区、常熟市、吴中区)

秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、昌黎县、山海关区、海港区)

通辽市(库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗)

聊城市(冠县、莘县、东昌府区、高唐县、东阿县、临清市、阳谷县、茌平区)

重庆市(渝中区、奉节县、綦江区、合川区、垫江县、开州区、荣昌区、武隆区、渝北区、大足区、铜梁区、巴南区、永川区、丰都县、城口县、潼南区、万州区、忠县、沙坪坝区、大渡口区、涪陵区、长寿区、石柱土家族自治县、南川区、璧山区、黔江区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、北碚区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、梁平区、江津区、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、江北区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县、梁河县)

福州市(长乐区、闽侯县、永泰县、罗源县、仓山区、福清市、闽清县、平潭县、晋安区、连江县、鼓楼区、马尾区、台江区)

新疆维吾尔自治区

石河子市(北屯市、铁门关市、新星市、胡杨河市、白杨市、图木舒克市、五家渠市、昆玉市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市)

惠州市(惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区、惠城区)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

温州市(瑞安市、永嘉县、龙港市、苍南县、鹿城区、平阳县、文成县、泰顺县、瓯海区、龙湾区、乐清市、洞头区)

白城市(镇赉县、洮北区、通榆县、大安市、洮南市)

大理白族自治州(剑川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县、洱源县、祥云县、弥渡县、宾川县、大理市、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县)

喀什地区(莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、叶城县、岳普湖县、巴楚县、泽普县、喀什市、疏勒县、伽师县、疏附县、麦盖提县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗)

忻州市(宁武县、五台县、五寨县、偏关县、代县、岢岚县、繁峙县、定襄县、河曲县、神池县、保德县、忻府区、静乐县、原平市)

淮安市(盱眙县、洪泽区、金湖县、淮阴区、涟水县、清江浦区、淮安区)

武汉市(蔡甸区、青山区、江夏区、黄陂区、新洲区、江汉区、汉南区、江岸区、武昌区、硚口区、汉阳区、东西湖区、洪山区)

宁夏回族自治区

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龙岩市(新罗区、长汀县、连城县、漳平市、武平县、永定区、上杭县)

开封市(龙亭区、祥符区、禹王台区、兰考县、尉氏县、通许县、顺河回族区、杞县、鼓楼区)

邵阳市(邵阳县、武冈市、邵东市、绥宁县、新邵县、北塔区、大祥区、隆回县、洞口县、新宁县、双清区、城步苗族自治县)

平顶山市(湛河区、叶县、鲁山县、汝州市、新华区、舞钢市、宝丰县、卫东区、石龙区、郏县)  新余市(分宜县、渝水区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市、尼勒克县、昭苏县、霍城县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、新源县)

南昌市(新建区、红谷滩区、东湖区、青云谱区、西湖区、安义县、青山湖区、进贤县、南昌县)

岳阳市(岳阳县、汨罗市、君山区、云溪区、华容县、湘阴县、平江县、岳阳楼区、临湘市)甘孜藏族自治州(稻城县、泸定县、甘孜县、康定市、色达县、丹巴县、乡城县、得荣县、道孚县、理塘县、新龙县、九龙县、巴塘县、石渠县、雅江县、白玉县、炉霍县、德格县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)  兰州市(永登县、榆中县、皋兰县、安宁区、七里河区、城关区、西固区、红古区)

大同市(左云县、广灵县、浑源县、新荣区、云冈区、平城区、灵丘县、云州区、阳高县、天镇县)

通化市(辉南县、集安市、梅河口市、二道江区、东昌区、柳河县、通化县)

洛阳市(瀍河回族区、宜阳县、汝阳县、伊川县、嵩县、涧西区、栾川县、孟津区、西工区、老城区、偃师区、洛宁县、新安县、洛龙区)文山壮族苗族自治州(砚山县、马关县、广南县、麻栗坡县、西畴县、富宁县、文山市、丘北县)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、吉木乃县、布尔津县、青河县)

西藏自治区

临汾市(古县、尧都区、襄汾县、永和县、汾西县、吉县、安泽县、大宁县、乡宁县、侯马市、翼城县、霍州市、蒲县、曲沃县、隰县、洪洞县、浮山县)

松原市(长岭县、乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

连云港市(灌云县、灌南县、连云区、海州区、东海县、赣榆区)

内蒙古自治区

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

许昌市(鄢陵县、长葛市、建安区、襄城县、禹州市、魏都区)

绵阳市(平武县、江油市、游仙区、北川羌族自治县、梓潼县、盐亭县、安州区、涪城区、三台县)

商洛市(洛南县、山阳县、镇安县、商南县、柞水县、丹凤县、商州区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)

衢州市(柯城区、龙游县、常山县、衢江区、江山市、开化县)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、泸西县、红河县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、弥勒市、蒙自市、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、开远市、建水县)

安庆市(潜山市、大观区、桐城市、宜秀区、迎江区、望江县、宿松县、岳西县、太湖县、怀宁县)

廊坊市(香河县、大厂回族自治县、霸州市、三河市、安次区、文安县、大城县、永清县、广阳区、固安县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。