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新疆维吾尔自治区

玉林市(玉州区、兴业县、北流市、博白县、陆川县、福绵区、容县)

株洲市(攸县、醴陵市、炎陵县、芦淞区、荷塘区、茶陵县、渌口区、天元区、石峰区)

益阳市(沅江市、安化县、南县、桃江县、资阳区、赫山区)  岳阳市(岳阳楼区、平江县、汨罗市、君山区、华容县、临湘市、岳阳县、云溪区、湘阴县)

长春市(朝阳区、农安县、九台区、德惠市、榆树市、公主岭市、二道区、南关区、绿园区、宽城区、双阳区)

宁波市(宁海县、慈溪市、余姚市、奉化区、北仑区、鄞州区、江北区、镇海区、象山县、海曙区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、咸丰县、来凤县、利川市、建始县、宣恩县、恩施市、巴东县)泰州市(高港区、海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市、泰兴市)

新乡市(延津县、红旗区、卫滨区、辉县市、牧野区、凤泉区、封丘县、卫辉市、长垣市、获嘉县、新乡县、原阳县)  保定市(安新县、博野县、曲阳县、蠡县、定兴县、涞水县、安国市、雄县、望都县、徐水区、定州市、阜平县、竞秀区、清苑区、涿州市、高碑店市、唐县、顺平县、容城县、满城区、涞源县、易县、高阳县、莲池区)

石家庄市(裕华区、新华区、井陉县、元氏县、鹿泉区、辛集市、栾城区、平山县、赵县、新乐市、赞皇县、桥西区、高邑县、深泽县、正定县、无极县、井陉矿区、灵寿县、行唐县、藁城区、长安区、晋州市)

荆门市(沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区、掇刀区)

肇庆市(四会市、广宁县、封开县、端州区、怀集县、高要区、德庆县、鼎湖区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、龙井市、图们市、安图县、延吉市、汪清县、珲春市)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

汕头市(潮阳区、澄海区、南澳县、龙湖区、潮南区、金平区、濠江区)

南平市(政和县、光泽县、建阳区、延平区、顺昌县、邵武市、建瓯市、松溪县、武夷山市、浦城县)

丽水市(龙泉市、青田县、莲都区、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、云和县、遂昌县、缙云县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、嘉善县、秀洲区、海宁市、平湖市、桐乡市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

齐齐哈尔市(龙沙区、泰来县、铁锋区、碾子山区、克东县、克山县、建华区、拜泉县、讷河市、富裕县、昂昂溪区、甘南县、依安县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

衡水市(阜城县、安平县、武强县、桃城区、景县、冀州区、故城县、深州市、枣强县、武邑县、饶阳县)

马鞍山市(含山县、和县、当涂县、雨山区、博望区、花山区)

龙岩市(永定区、漳平市、长汀县、连城县、武平县、新罗区、上杭县)

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驻马店市(平舆县、正阳县、泌阳县、新蔡县、确山县、上蔡县、遂平县、西平县、汝南县、驿城区)

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秦皇岛市(海港区、昌黎县、卢龙县、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

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北京市(平谷区、房山区、丰台区、大兴区、门头沟区、怀柔区、昌平区、通州区、密云区、石景山区、海淀区、顺义区、东城区、西城区、延庆区、朝阳区)

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吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县)

柳州市(柳城县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳江区、融安县、鱼峰区、城中区、融水苗族自治县、柳北区、柳南区)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

扬州市(广陵区、仪征市、邗江区、宝应县、江都区、高邮市)

内蒙古自治区

铜仁市(沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、思南县、石阡县、松桃苗族自治县、万山区、德江县、碧江区、江口县、玉屏侗族自治县)

中山市

抚顺市(顺城区、东洲区、望花区、清原满族自治县、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县)

平凉市(崇信县、静宁县、崆峒区、灵台县、泾川县、庄浪县、华亭市)

双鸭山市(集贤县、宝山区、宝清县、四方台区、饶河县、友谊县、岭东区、尖山区)

济宁市(汶上县、邹城市、嘉祥县、任城区、兖州区、鱼台县、泗水县、曲阜市、微山县、梁山县、金乡县)

通化市(集安市、辉南县、柳河县、东昌区、二道江区、梅河口市、通化县)

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　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。