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开封市(尉氏县、兰考县、鼓楼区、通许县、祥符区、杞县、龙亭区、禹王台区、顺河回族区)

平顶山市(石龙区、叶县、卫东区、新华区、宝丰县、舞钢市、郏县、湛河区、鲁山县、汝州市)

漳州市(云霄县、诏安县、长泰区、华安县、南靖县、龙文区、漳浦县、东山县、龙海区、平和县、芗城区)

呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、根河市、阿荣旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区)  安阳市(林州市、北关区、滑县、龙安区、文峰区、内黄县、汤阴县、安阳县、殷都区)

商丘市(柘城县、梁园区、永城市、睢阳区、宁陵县、虞城县、夏邑县、民权县、睢县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)漯河市(召陵区、舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县)

赤峰市(巴林右旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、红山区、喀喇沁旗、宁城县、克什克腾旗、敖汉旗、松山区、林西县、元宝山区)  松原市(长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区)

廊坊市(霸州市、三河市、安次区、大厂回族自治县、大城县、文安县、香河县、广阳区、固安县、永清县)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳城县、鱼峰区、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳江区、柳南区、柳北区)

临汾市(霍州市、隰县、安泽县、浮山县、汾西县、曲沃县、乡宁县、尧都区、翼城县、侯马市、蒲县、大宁县、襄汾县、吉县、永和县、洪洞县、古县)

大同市(浑源县、云州区、天镇县、左云县、平城区、广灵县、灵丘县、云冈区、阳高县、新荣区)

十堰市(竹山县、张湾区、茅箭区、丹江口市、郧阳区、房县、郧西县、竹溪县)

荆州市(荆州区、监利市、江陵县、松滋市、沙市区、洪湖市、石首市、公安县)

东莞市

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、泸溪县、古丈县、龙山县、花垣县、永顺县、保靖县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

临夏回族自治州(和政县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、永靖县)

济南市(平阴县、长清区、市中区、钢城区、章丘区、历城区、天桥区、历下区、商河县、莱芜区、济阳区、槐荫区)

贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)

忻州市(岢岚县、定襄县、河曲县、忻府区、繁峙县、偏关县、保德县、原平市、宁武县、神池县、静乐县、五台县、代县、五寨县)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、怀远县、五河县、淮上区、禹会区、蚌山区)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、上栗县、湘东区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

吕梁市(孝义市、兴县、柳林县、方山县、岚县、交口县、交城县、石楼县、汾阳市、临县、中阳县、离石区、文水县)

天津市(北辰区、和平区、津南区、宁河区、宝坻区、南开区、红桥区、河西区、河东区、滨海新区、静海区、武清区、西青区、东丽区、河北区、蓟州区)

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安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

鞍山市(立山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、千山区、铁东区)

鹤岗市(绥滨县、工农区、兴安区、东山区、萝北县、兴山区、向阳区、南山区)

五指山市(昌江黎族自治县、东方市、白沙黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、临高县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、万宁市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县)  沈阳市(皇姑区、于洪区、沈北新区、辽中区、法库县、和平区、康平县、大东区、沈河区、苏家屯区、铁西区、新民市、浑南区)

昌都市(八宿县、洛隆县、江达县、察雅县、贡觉县、卡若区、丁青县、类乌齐县、左贡县、芒康县、边坝县)

大庆市(肇源县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、红岗区、大同区、林甸县、龙凤区、萨尔图区)

黑河市(爱辉区、北安市、孙吴县、逊克县、嫩江市、五大连池市)鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

固原市(隆德县、原州区、泾源县、彭阳县、西吉县)  西藏自治区

扬州市(江都区、宝应县、高邮市、邗江区、仪征市、广陵区)

定西市(漳县、渭源县、陇西县、安定区、通渭县、临洮县、岷县)

江门市(台山市、恩平市、蓬江区、江海区、新会区、鹤山市、开平市)晋中市(灵石县、祁县、平遥县、榆社县、昔阳县、太谷区、左权县、榆次区、寿阳县、和顺县、介休市)

潍坊市(青州市、安丘市、坊子区、昌乐县、高密市、临朐县、昌邑市、潍城区、寒亭区、奎文区、诸城市、寿光市)

濮阳市(南乐县、清丰县、台前县、华龙区、濮阳县、范县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

新余市(渝水区、分宜县)

汕头市(南澳县、龙湖区、潮南区、金平区、澄海区、潮阳区、濠江区)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、达日县、久治县、玛沁县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区、利通区)

三门峡市(卢氏县、渑池县、湖滨区、灵宝市、陕州区、义马市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

重庆市(城口县、合川区、梁平区、荣昌区、石柱土家族自治县、大渡口区、忠县、南川区、云阳县、璧山区、江北区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、大足区、黔江区、巫溪县、涪陵区、武隆区、垫江县、北碚区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、綦江区、永川区、巫山县、沙坪坝区、南岸区、巴南区、万州区、江津区、渝北区、开州区、长寿区、铜梁区、九龙坡区、奉节县、彭水苗族土家族自治县)

通化市(东昌区、梅河口市、集安市、通化县、辉南县、柳河县、二道江区)

南充市(顺庆区、仪陇县、高坪区、营山县、阆中市、南部县、西充县、嘉陵区、蓬安县)

南京市(六合区、鼓楼区、建邺区、玄武区、秦淮区、栖霞区、江宁区、雨花台区、高淳区、浦口区、溧水区)

马鞍山市(雨山区、含山县、花山区、当涂县、和县、博望区)

成都市(龙泉驿区、双流区、青白江区、蒲江县、新津区、简阳市、温江区、郫都区、金堂县、彭州市、崇州市、邛崃市、青羊区、金牛区、武侯区、锦江区、大邑县、都江堰市、新都区、成华区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。