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昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市)

云浮市(罗定市、新兴县、云城区、郁南县、云安区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

衡水市(桃城区、景县、阜城县、冀州区、故城县、武强县、深州市、武邑县、饶阳县、安平县、枣强县)  上饶市(婺源县、弋阳县、信州区、横峰县、鄱阳县、广丰区、德兴市、铅山县、万年县、广信区、玉山县、余干县)

牡丹江市(绥芬河市、林口县、东宁市、阳明区、海林市、宁安市、爱民区、西安区、东安区、穆棱市)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、乌苏市、额敏县、托里县、塔城市)

襄阳市(襄州区、樊城区、谷城县、宜城市、保康县、枣阳市、南漳县、襄城区、老河口市)

黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区、大冶市)  广西壮族自治区

鞍山市(台安县、铁东区、岫岩满族自治县、立山区、海城市、铁西区、千山区)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、华宁县、易门县、通海县、红塔区、澄江市)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)

绥化市(肇东市、青冈县、望奎县、绥棱县、庆安县、明水县、海伦市、兰西县、安达市、北林区)

淮安市(清江浦区、淮安区、盱眙县、洪泽区、淮阴区、金湖县、涟水县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、鹤峰县、恩施市、利川市、宣恩县、咸丰县、巴东县)

陇南市(礼县、西和县、徽县、康县、成县、宕昌县、两当县、文县、武都区)

九江市(德安县、湖口县、都昌县、共青城市、濂溪区、瑞昌市、修水县、柴桑区、武宁县、浔阳区、永修县、庐山市、彭泽县)

齐齐哈尔市(碾子山区、富裕县、龙江县、克山县、建华区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、富拉尔基区、拜泉县、泰来县、甘南县、讷河市、克东县、依安县、铁锋区、昂昂溪区)

永州市(双牌县、江永县、道县、新田县、东安县、祁阳市、冷水滩区、江华瑶族自治县、零陵区、宁远县、蓝山县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

临沂市(罗庄区、兰山区、郯城县、沂南县、沂水县、临沭县、平邑县、河东区、兰陵县、蒙阴县、费县、莒南县)

石河子市(阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、铁门关市、昆玉市、北屯市、图木舒克市、双河市、新星市、五家渠市、白杨市)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区、钟山县)

廊坊市(固安县、广阳区、三河市、大城县、霸州市、文安县、大厂回族自治县、香河县、永清县、安次区)

阳泉市(矿区、城区、郊区、盂县、平定县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

兰州市(七里河区、西固区、永登县、红古区、安宁区、城关区、榆中县、皋兰县)

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宝鸡市(眉县、岐山县、太白县、麟游县、凤县、金台区、陇县、陈仓区、扶风县、千阳县、凤翔区、渭滨区)

昆明市(官渡区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、五华区、嵩明县、东川区、西山区、晋宁区、呈贡区、宜良县、盘龙区、石林彝族自治县)

汕头市(澄海区、濠江区、南澳县、潮阳区、龙湖区、金平区、潮南区)

大同市(云冈区、浑源县、阳高县、平城区、天镇县、广灵县、云州区、新荣区、左云县、灵丘县)  滁州市(全椒县、来安县、定远县、南谯区、明光市、凤阳县、琅琊区、天长市)

内蒙古自治区

那曲市(巴青县、比如县、安多县、色尼区、索县、班戈县、聂荣县、嘉黎县、申扎县、双湖县、尼玛县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、新源县、奎屯市、霍城县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁市、特克斯县)雅安市(芦山县、名山区、荥经县、石棉县、天全县、雨城区、宝兴县、汉源县)

赣州市(南康区、瑞金市、石城县、章贡区、安远县、定南县、宁都县、兴国县、龙南市、赣县区、全南县、崇义县、会昌县、上犹县、于都县、信丰县、大余县、寻乌县)  威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)金昌市(永昌县、金川区)

贵港市(桂平市、平南县、港北区、覃塘区、港南区)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、大英县、射洪市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、且末县、和硕县、库尔勒市、轮台县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、和静县)

西藏自治区

楚雄彝族自治州(姚安县、牟定县、楚雄市、元谋县、双柏县、禄丰市、南华县、永仁县、武定县、大姚县)

孝感市(应城市、孝南区、大悟县、云梦县、汉川市、孝昌县、安陆市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

天津市(河西区、蓟州区、滨海新区、宝坻区、南开区、西青区、北辰区、宁河区、和平区、红桥区、津南区、河北区、静海区、武清区、东丽区、河东区)

白银市(白银区、会宁县、平川区、景泰县、靖远县)

临汾市(大宁县、古县、襄汾县、吉县、浮山县、汾西县、乡宁县、侯马市、尧都区、安泽县、曲沃县、永和县、隰县、蒲县、洪洞县、翼城县、霍州市)

萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、莲花县、芦溪县)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县)

徐州市(睢宁县、沛县、贾汪区、铜山区、邳州市、云龙区、鼓楼区、泉山区、丰县、新沂市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

喀什地区(伽师县、巴楚县、莎车县、叶城县、喀什市、麦盖提县、泽普县、英吉沙县、疏勒县、岳普湖县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县)

厦门市(同安区、集美区、海沧区、思明区、翔安区、湖里区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。