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珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

银川市(金凤区、西夏区、灵武市、贺兰县、兴庆区、永宁县)  常德市(临澧县、石门县、安乡县、武陵区、桃源县、津市市、澧县、鼎城区、汉寿县)

凉山彝族自治州(雷波县、会东县、会理市、木里藏族自治县、喜德县、昭觉县、西昌市、德昌县、宁南县、布拖县、越西县、金阳县、美姑县、甘洛县、冕宁县、普格县、盐源县)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县、萧县)  汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)

咸阳市(三原县、长武县、彬州市、渭城区、永寿县、兴平市、杨陵区、乾县、旬邑县、武功县、淳化县、泾阳县、礼泉县、秦都区)

大同市(阳高县、新荣区、云州区、平城区、广灵县、灵丘县、浑源县、左云县、天镇县、云冈区)

德州市(夏津县、武城县、陵城区、禹城市、平原县、乐陵市、临邑县、德城区、宁津县、庆云县、齐河县)

广西壮族自治区

临汾市(乡宁县、霍州市、蒲县、曲沃县、尧都区、襄汾县、侯马市、汾西县、古县、永和县、吉县、洪洞县、浮山县、大宁县、翼城县、安泽县、隰县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、苏尼特右旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗)

山南市(扎囊县、浪卡子县、错那市、措美县、隆子县、桑日县、乃东区、琼结县、贡嘎县、曲松县、加查县、洛扎县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

临沂市(沂水县、兰陵县、蒙阴县、费县、平邑县、罗庄区、临沭县、河东区、兰山区、沂南县、郯城县、莒南县)

佳木斯市(抚远市、向阳区、富锦市、桦川县、前进区、同江市、桦南县、东风区、汤原县、郊区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

安康市(紫阳县、镇坪县、岚皋县、白河县、旬阳市、平利县、石泉县、宁陕县、汉滨区、汉阴县)

运城市(绛县、闻喜县、夏县、河津市、万荣县、稷山县、平陆县、新绛县、临猗县、垣曲县、永济市、盐湖区、芮城县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、兴宾区、象州县、忻城县)

邵阳市(大祥区、武冈市、北塔区、双清区、隆回县、新邵县、绥宁县、邵阳县、洞口县、邵东市、新宁县、城步苗族自治县)

赤峰市(巴林左旗、林西县、巴林右旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、红山区、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗、喀喇沁旗、元宝山区)

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西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

拉萨市(城关区、尼木县、达孜区、曲水县、林周县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区)

广安市(邻水县、华蓥市、岳池县、前锋区、武胜县、广安区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区、湘潭县)  毕节市(七星关区、织金县、黔西市、赫章县、金沙县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)

郴州市(苏仙区、安仁县、永兴县、北湖区、嘉禾县、桂阳县、临武县、宜章县、资兴市、汝城县、桂东县)

吉安市(吉州区、万安县、安福县、永丰县、泰和县、青原区、遂川县、新干县、峡江县、吉安县、井冈山市、吉水县、永新县)

连云港市(赣榆区、灌云县、灌南县、海州区、东海县、连云区)延安市(宜川县、洛川县、安塞区、黄陵县、甘泉县、子长市、延川县、志丹县、延长县、吴起县、富县、宝塔区、黄龙县)

丽水市(庆元县、缙云县、遂昌县、莲都区、云和县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、青田县)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、台江县、剑河县、麻江县、凯里市、雷山县、榕江县、三穗县、丹寨县、黄平县、施秉县、黎平县、从江县、锦屏县、镇远县、天柱县)

海南藏族自治州(共和县、兴海县、同德县、贵德县、贵南县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

黄冈市(武穴市、英山县、黄梅县、红安县、蕲春县、罗田县、黄州区、浠水县、团风县、麻城市)玉林市(福绵区、玉州区、博白县、北流市、陆川县、兴业县、容县)

永州市(东安县、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、道县、江永县、祁阳市、零陵区、蓝山县、新田县、双牌县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

马鞍山市(和县、雨山区、含山县、博望区、当涂县、花山区)

泉州市(丰泽区、永春县、惠安县、德化县、石狮市、安溪县、鲤城区、金门县、泉港区、晋江市、南安市、洛江区)

茂名市(化州市、电白区、高州市、信宜市、茂南区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

大连市(长海县、旅顺口区、庄河市、甘井子区、普兰店区、金州区、西岗区、中山区、瓦房店市、沙河口区)

阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、柯坪县、拜城县、新和县、阿克苏市、乌什县、沙雅县、温宿县)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

汕头市(龙湖区、潮阳区、南澳县、澄海区、濠江区、潮南区、金平区)

西宁市(湟中区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城东区、城西区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

潍坊市(诸城市、坊子区、高密市、寿光市、临朐县、昌乐县、潍城区、寒亭区、昌邑市、青州市、安丘市、奎文区)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、广陵区、邗江区、仪征市)

　　业内期盼的“英伟达平替”，价值开始显现了！

　　4月18日晚，国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示，2024年公司实现总营收11.74亿元，同比增长65.56%；归母净利润亏损4.52亿元，其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人，公司实现总营收11.11亿元，几乎相当于2024年全年的收入，同比增长4230.22%；实现净利润3.55亿元，同比扭亏为盈。

　　分析人士认为，寒武纪业绩的增长表明，国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下，寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度，寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元，分别环比增加7.6亿元和9.8亿元，存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看，的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下，寒武纪备货充足，主力芯片出货可能持续增加。

　　惊人的业绩

　　日前，寒武纪公布了去年年报和今年一季报，其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元，同比增长65.56%。其中，云端产品线收入占比高达99.30%，较上年同期增长1187.78%；今年一季度，公司实现总营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，实现归母净利润3.55亿元，实现扭亏为盈；今年一季度毛利率为55.99%，较2024年56.71%的毛利率略有下降。

　　重要的不是实现了多少业绩，而是业绩增长的趋势和原因。

　　寒武纪今年一季度营收大幅增长，几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示，这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正，公司方面表示，主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长，本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。

　　在细节上，更有看点。存货方面，寒武纪今年一季度存货为27.55亿元，较2024年末的17.74亿元，增长超50%。虽然存货增加，但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么，后续市场就可以预期，今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。

　　同时，预付账款端显示，寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元，较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升，这意味着公司还处在积极备货当中。

　　天风证券认为，存货+预付款连续三个季度处于上升趋势，结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系，可以看到公司的供应链有极强的韧性，同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高，如果从成本端计算并假设合理的比例，公司现有的储备值得看好。

　　国产替代趋势正在到来

　　有券商研究认为，寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角，偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。

　　从寒武纪管理层表述上看，训练能力上加入对DeepSeek的支持，各类分布式训练与推理的技术已经支持，主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破，第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息，其软件易用是核心，这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。

　　该机构认为，一方面财报质量较高，另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现，这意味着后续表现大概率比今年一季报好，持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题，有分歧的利润率问题，在财报里均有较好的回复。

　　部分芯片被禁后，产业已开始加速落地国产化，英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下，国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象，产业正向的反馈值得期待。

　　天风证券认为，从存货这一前瞻指标和下游的需求看，预计二季度收入与利润释放会更好；目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失，预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口，但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即，算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。

　　美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。　　

　　美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布，第一资本银行（CapitalOne）已获批收购发现金融服务公司（DiscoverFinancialServices）并与之合并。

　　这项全股票交易在一年多前首次宣布，一旦完成，将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势，因为这些银行本身并不处理交易业务。

　　这也将为第一资本银行带来新的收入来源，即从其收取的商户手续费中获利。

　　特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后，第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨，其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。