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全国服务区域：
西安市(临潼区、蓝田县、长安区、周至县、鄠邑区、灞桥区、碑林区、莲湖区、高陵区、雁塔区、阎良区、未央区、新城区)
海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)
呼和浩特市(土默特左旗、回民区、赛罕区、清水河县、和林格尔县、玉泉区、武川县、托克托县、新城区)
金华市(浦江县、兰溪市、东阳市、金东区、磐安县、婺城区、义乌市、永康市、武义县)
朔州市(平鲁区、朔城区、应县、山阴县、怀仁市、右玉县)
眉山市(仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、彭山区)
抚州市(南城县、临川区、宜黄县、南丰县、乐安县、东乡区、广昌县、黎川县、金溪县、资溪县、崇仁县)
塔城地区(托里县、裕民县、塔城市、乌苏市、沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县)
克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)
黄石市(大冶市、西塞山区、阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区)
黄山市(屯溪区、休宁县、祁门县、黟县、徽州区、黄山区、歙县)
益阳市(安化县、赫山区、南县、桃江县、资阳区、沅江市)
厦门市(湖里区、集美区、海沧区、翔安区、思明区、同安区)
辽阳市(白塔区、弓长岭区、文圣区、宏伟区、辽阳县、太子河区、灯塔市)
韶关市(乐昌市、南雄市、仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县、浈江区、武江区、新丰县)
安庆市(怀宁县、望江县、宿松县、潜山市、大观区、迎江区、桐城市、宜秀区、岳西县、太湖县)
舟山市(定海区、嵊泗县、岱山县、普陀区)
北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、乌兰县、茫崖市、都兰县、天峻县)
通化市(东昌区、辉南县、梅河口市、通化县、柳河县、集安市、二道江区)
汕头市(濠江区、南澳县、潮南区、金平区、潮阳区、澄海区、龙湖区)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、保靖县、龙山县、花垣县、古丈县、永顺县、泸溪县)
焦作市(沁阳市、博爱县、山阳区、孟州市、温县、解放区、修武县、中站区、马村区、武陟县)
济宁市(任城区、鱼台县、金乡县、微山县、邹城市、梁山县、兖州区、曲阜市、汶上县、嘉祥县、泗水县)
丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)
太原市(清徐县、晋源区、娄烦县、迎泽区、小店区、古交市、尖草坪区、阳曲县、万柏林区、杏花岭区)
威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)
广元市(青川县、朝天区、苍溪县、旺苍县、昭化区、利州区、剑阁县)
南宁市(宾阳县、马山县、武鸣区、上林县、兴宁区、邕宁区、江南区、良庆区、西乡塘区、青秀区、横州市、隆安县)
德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市)
文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、丘北县、麻栗坡县、文山市、广南县、西畴县、砚山县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
泸州市(泸县、江阳区、叙永县、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县)
武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、共和县、同德县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)
庆阳市(华池县、西峰区、宁县、庆城县、合水县、镇原县、环县、正宁县)
嘉峪关市
连云港市(灌南县、海州区、赣榆区、东海县、连云区、灌云县)
佳木斯市(前进区、富锦市、向阳区、桦南县、同江市、抚远市、东风区、郊区、桦川县、汤原县)
锦州市(北镇市、太和区、古塔区、凌海市、黑山县、凌河区、义县)
本溪市(桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区)
淮安市(淮安区、涟水县、洪泽区、清江浦区、盱眙县、淮阴区、金湖县)
萍乡市(莲花县、安源区、上栗县、芦溪县、湘东区)
阳泉市(矿区、盂县、城区、郊区、平定县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、建始县、巴东县、鹤峰县、利川市、宣恩县、来凤县)
马鞍山市(当涂县、博望区、含山县、雨山区、和县、花山区)
吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、盐池县、青铜峡市)
大理白族自治州(大理市、弥渡县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县、洱源县、宾川县、祥云县、云龙县、鹤庆县、剑川县)
贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区)
绍兴市(诸暨市、上虞区、越城区、嵊州市、柯桥区、新昌县)
信阳市(商城县、固始县、新县、淮滨县、浉河区、平桥区、罗山县、光山县、息县、潢川县)
景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)
日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)
百色市(凌云县、那坡县、乐业县、西林县、田阳区、靖西市、田东县、田林县、右江区、德保县、平果市、隆林各族自治县)
白银市(白银区、景泰县、会宁县、靖远县、平川区)
扬州市(宝应县、邗江区、江都区、高邮市、仪征市、广陵区)
西宁市(大通回族土族自治县、湟源县、湟中区、城北区、城东区、城中区、城西区)
葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、南票区、绥中县、建昌县)
北京市(怀柔区、大兴区、门头沟区、昌平区、海淀区、密云区、西城区、朝阳区、东城区、顺义区、丰台区、平谷区、石景山区、延庆区、房山区、通州区)
荆州市(江陵县、松滋市、石首市、公安县、洪湖市、沙市区、荆州区、监利市)
延安市(宜川县、洛川县、富县、志丹县、子长市、延长县、吴起县、安塞区、延川县、宝塔区、黄陵县、黄龙县、甘泉县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)
七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)
揭阳市(揭西县、普宁市、惠来县、揭东区、榕城区)
南平市(武夷山市、邵武市、光泽县、浦城县、建阳区、延平区、政和县、建瓯市、顺昌县、松溪县)
镇江市(京口区、句容市、丹阳市、润州区、丹徒区、扬中市)
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长沙市(岳麓区、望城区、天心区、浏阳市、长沙县、芙蓉区、开福区、宁乡市、雨花区)
莆田市(秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区、仙游县)
怀化市(辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、洪江市、溆浦县、沅陵县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、中方县)
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中山市
渭南市(大荔县、澄城县、潼关县、华州区、蒲城县、韩城市、合阳县、富平县、华阴市、白水县、临渭区)
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新疆维吾尔自治区
濮阳市(濮阳县、范县、南乐县、台前县、华龙区、清丰县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、尉犁县、轮台县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、库尔勒市、和硕县)
岳阳市(云溪区、湘阴县、君山区、岳阳楼区、临湘市、华容县、汨罗市、平江县、岳阳县)
昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、奇台县、呼图壁县)
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定西市(安定区、陇西县、通渭县、临洮县、漳县、渭源县、岷县)
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随着2025年一季报披露逐渐进入高峰期，在当前消费板块备受资金关注的背景下，白酒行业上市公司业绩情况成为影响资金情绪的关键。
近日，金徽酒率先发布了一季度业绩，报告期内，公司实现营业总收入11.08亿元，同比增长3.04%；实现归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。与2024年一季度业绩对比，2025年一季度，金徽酒的业绩增速有所放缓。
放眼整个白酒行业，一季度白酒上市公司业绩如何？多家机构预计，当前白酒板块仍在探底过程中，高端白酒需求相对稳定，次高端酒企表现分化。
金徽酒业绩增速放缓
4月15日，金徽酒发布2025年一季报，报告期内，公司营业收入和净利润增速均有所下降。不过，结合当前白酒市场所面临的环境，金徽酒业绩表现相对稳健。
作为白酒行业披露的首个一季报，金徽酒的业绩情况备受关注。报告期内，金徽酒实现营业收入11.08亿元，同比增长3.04%；归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。
据公司介绍，一季度公司产品结构持续优化，百元以上产品占酒类营收比例79.82%。高档产品以金徽28、金徽18进行引领，带动其他系列产品销售提升。2025年第一季度，300元以上产品实现营业收入2.45亿元，同比增长28.14%；100—300元产品实现营业收入6.30亿元，同比增长14.24%；100元以下产品实现营业收入2.21亿元，同比下降31.72%。
在接待机构调研时，金徽酒表示，公司持续推进营销转型，围绕“聚焦资源、精准营销、深度运营”的营销策略，扎实推进用户工程建设；借助数字化手段构建智能化营销体系，科学绘制客户画像，精准推送营销活动，全方位提升营销效率与运营成效；同时，通过多层次、多领域、多形式的品牌推广活动，全方位、立体式提升品牌形象。2025年力争实现营业收入32.80亿元，实现扣除非经常性损益归母净利润4.08亿元。
对于金徽酒一季度业绩，国信证券认为，收入增速略低主因是百元以下产品经营节奏扰动，同时春节备货动作前置于2024年第四季度。公司省内市场节后以去库存、梳理渠道为主；省外聚焦大西北一体化，贡献主要收入增量，其中陕西市场营销模式转型逐步显现成效，预计恢复较快增长。
白酒业绩分化或依然明显
随着金徽酒一季度业绩披露，其他白酒上市公司的业绩也将陆续揭晓。
白酒上市公司一季度业绩如何？据多家券商机构预测，目前，白酒仍处出清筑底期，行业风险已从表外渠道传导至多数上市公司表内，高端白酒相对稳定，次高端酒企表现分化。
今年一季度，多数酒企适度调减目标、放缓回款发货节奏、节后宣布停货，同时通过少量高频回款发货、给予金融工具支持等手段，减轻渠道压力，行业整体回款发货进度略有放缓，但头部酒企整体回款完成度较高，基本完成“开门红”规划。
华创证券研究指出，今年春节，白酒行业动销同比下滑个位数但好于预期，节后动销放缓，仅龙头品牌仍有小幅出货，场景上礼赠需求环比修复，高端保持稳健，次高端对应的商务团购场景仍相对疲软，但大众价位带200—300元对应的走亲访友、家庭消费相对坚挺。
展望后续，华创证券预计，白酒行业理性降速、二季度进一步出清后，有望迎来底部信号。
招商证券表示，今年一季度，高端白酒需求相对稳定，企业动作以控货挺价为主，“开门红”表现稳健。茅台批价基本稳定，一季度“开门红”有望实现双位数增长，五粮液控货一季度预计略有增长，国窖一季度下滑幅度收敛。次高端酒企表现分化，企业主动调整减轻市场包袱。分场景看，宴席场景相对亮眼，商务需求仍弱。汾酒在各地品牌势能持续扩张，“开门红”有望达成。区域酒强者恒强，部分市场竞争加剧，强势品牌依旧表现突出，弱势品牌多仍在调整之中。
国信证券也表示，伴随需求磨底修复，白酒行业复苏周期将以优质公司复苏为主。在行业存量或缩量背景下，将由茅台和汾酒主导竞争，其中茅台转变营销思路，通过产品、渠道、服务扩大消费者群体；汾酒老白汾接棒玻汾快速增长、青26及以上拉高品牌形象，估值上或将由汾酒引领。
美国3月新屋开工数创一年来最大降幅，高房价和抵押贷款利率高企导致需求疲软，使得建筑商对破土动工缺乏信心。
周四公布的政府数据显示，3月份新屋开工数下降11.4%，降至折合年率132万套，主要受到单户型住宅开工减少的拖累。上述数字低于接受彭博调查的经济学家142万套的预估中值。
过去一年总体呈下降趋势的建筑许可3月增长1.6%，至折合年率148万套，主要反映了多户型住宅的建筑许可增加。
纽约联邦储备银行行长JohnWilliams表示，他目前看不到“在短期内”调整利率的必要性，并补充称，美联储必须确保关税不会导致通胀持续高企。
Williams称，经济目前处于“非常良好的状态”，鉴于政府政策及其最终影响存在诸多不确定性，美联储可以等待更多信息。
“我们要确保任何的一次性价格变动不会演变为更持久、更高的通胀，”Williams周四在福克斯商业频道接受采访表示。
Williams呼应了美联储主席鲍威尔及其他同僚的观点，强调决策者无意急于调整借贷成本。鲍威尔周三表示，美联储必须确保关税不会引发更持久的通胀上升，并强调价格稳定对维持劳动力市场强劲至关重要。
Williams上周表示，他预计不确定性与特朗普政府贸易和移民政策叠加将导致通胀上升、经济增长放缓及失业率回升。
Williams称，利率路径将取决于经济和通胀对政策变化作何反应，以及美国民众对物价增长有何预期。
“确保通胀预期在此期间保持稳定绝对是至关重要的，“他说。“说真的，坦率地说，这是我目前关注的重点。”
新闻结尾
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