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三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)  周口市(西华县、沈丘县、扶沟县、郸城县、鹿邑县、项城市、太康县、淮阳区、商水县、川汇区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、汶川县、理县、阿坝县、壤塘县、小金县、黑水县、金川县、茂县、松潘县、马尔康市、九寨沟县、红原县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、大方县、七星关区、纳雍县、织金县、黔西市、金沙县)

郴州市(宜章县、桂东县、临武县、桂阳县、北湖区、汝城县、嘉禾县、苏仙区、永兴县、资兴市、安仁县)

三沙市(西沙区、南沙区)  本溪市(南芬区、平山区、本溪满族自治县、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县)

赤峰市(红山区、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林右旗、巴林左旗、松山区、林西县、宁城县、翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗)

潍坊市(昌乐县、昌邑市、临朐县、寒亭区、奎文区、坊子区、安丘市、寿光市、潍城区、诸城市、高密市、青州市)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)

嘉峪关市

四平市(梨树县、铁东区、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

吕梁市(文水县、中阳县、离石区、孝义市、交口县、方山县、交城县、汾阳市、兴县、临县、岚县、石楼县、柳林县)

荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、杂多县、称多县、囊谦县、治多县)

白城市(洮南市、镇赉县、洮北区、大安市、通榆县)

忻州市(静乐县、繁峙县、偏关县、忻府区、五台县、宁武县、代县、五寨县、神池县、定襄县、岢岚县、原平市、保德县、河曲县)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、抚松县、靖宇县、临江市)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

西宁市(城西区、城北区、湟中区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城东区)

牡丹江市(东安区、海林市、林口县、绥芬河市、爱民区、东宁市、西安区、阳明区、宁安市、穆棱市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

那曲市(比如县、嘉黎县、申扎县、安多县、索县、班戈县、巴青县、聂荣县、色尼区、双湖县、尼玛县)

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文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、广南县、丘北县、西畴县、富宁县、文山市、砚山县)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区)

贺州市(八步区、钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县)

酒泉市(瓜州县、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)  贵港市(港北区、平南县、桂平市、港南区、覃塘区)

宁波市(余姚市、镇海区、江北区、海曙区、象山县、鄞州区、宁海县、北仑区、慈溪市、奉化区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、萧县、砀山县)

茂名市(化州市、高州市、茂南区、电白区、信宜市)呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、满洲里市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、根河市、阿荣旗)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)  三明市(清流县、永安市、明溪县、建宁县、尤溪县、大田县、将乐县、三元区、沙县区、宁化县、泰宁县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

烟台市(招远市、莱阳市、莱山区、海阳市、芝罘区、龙口市、蓬莱区、牟平区、福山区、莱州市、栖霞市)

盐城市(亭湖区、建湖县、盐都区、阜宁县、大丰区、东台市、滨海县、响水县、射阳县)海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)

兰州市(榆中县、永登县、七里河区、城关区、红古区、西固区、安宁区、皋兰县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

新余市(渝水区、分宜县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、鹤峰县、咸丰县、恩施市、巴东县、利川市、建始县)

中山市

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

赣州市(章贡区、信丰县、全南县、南康区、龙南市、于都县、寻乌县、兴国县、崇义县、石城县、上犹县、赣县区、瑞金市、宁都县、定南县、大余县、会昌县、安远县)

合肥市(庐江县、肥东县、蜀山区、巢湖市、肥西县、包河区、长丰县、庐阳区、瑶海区)

鹤壁市(山城区、淇县、淇滨区、浚县、鹤山区)

佛山市(顺德区、三水区、高明区、南海区、禅城区)

张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、临泽县、甘州区、民乐县)

长春市(九台区、双阳区、绿园区、榆树市、南关区、公主岭市、朝阳区、二道区、德惠市、宽城区、农安县)

商洛市(镇安县、丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、柞水县、商南县)

晋中市(介休市、平遥县、昔阳县、左权县、和顺县、灵石县、榆社县、祁县、寿阳县、榆次区、太谷区)

南阳市(新野县、淅川县、西峡县、宛城区、方城县、唐河县、内乡县、社旗县、镇平县、邓州市、桐柏县、南召县、卧龙区)

铁岭市(开原市、银州区、铁岭县、西丰县、调兵山市、昌图县、清河区)

　　汇通财经APP讯——全球并购市场正迎来一场前所未有的“压力测试”。在特朗普政府突然加征关税引发市场剧烈震荡后，从硅谷到米兰的并购交易桌上，银行家们正疯狂修改合同条款。最新数据显示，4月上半月全球并购交易额同比暴跌29%，创下2020年以来最差开局。在这场危机中，一场关乎千亿资本的“条款革命”正在悄然上演。

　　交易桌上的“避险艺术”

　　当特朗普在4月2日突然宣布全面加征关税时，GlobalPayments的高管们正在最后敲定一笔243亿美元的三方并购。随着公司股价两天内暴跌15%，他们不得不连夜重新计算估值，最终决定以“解放日”前97美元的股价作为基准，尽管当时股价已跌至80美元区间。这种“时光倒流”式的定价策略，成为动荡市场中的典型应对。

　　更精妙的操作出现在银湖资本与英特尔的交易中。面对44.6亿美元的Altera收购案，双方创造性地将付款拆分为三期，最后一笔10亿美元延期至2027年支付。这种“分期付款”模式既保全了交易估值，又通过延迟支付提升了银湖的内部收益率。正如德意志银行并购副主席赫克所言：“我们正在见证2008年金融危机后那种附带或有条款的交易重现。”

　　两极分化的并购江湖

　　市场的剧烈波动正在加速并购市场的两极分化。一方面，普拉达收购范思哲这类酝酿数月的战略性交易仍在推进。这两家意大利奢侈品牌自去年11月就开始谈判，最终在4月10日达成13.8亿美元协议。正如业内人士所说：“真正具有战略价值的交易，在任何市场环境下都会完成。”

　　另一方面，更多交易正面临“紧急手术”。跨国保险公司Ageas在收购英国esure时，团队不得不模拟多种经济情景。银行家们透露，当前近三成交易都在重新协商贷款条款或设计特殊融资结构，以填补估值缺口。这种“条款博弈”已成为并购市场的新常态。

　　总结：当资本遇上政治不确定性

　　特朗普的关税大棒正在改写全球并购市场的游戏规则。从硅谷的芯片交易到米兰的奢侈品并购，资本正在政治不确定性的夹缝中寻找出路。这场“条款革命”的背后，是银行家们对市场信心的艰难守护。随着关税战的持续，那些既能坚守估值底线、又能灵活设计交易结构的玩家，或将成为这场资本博弈的最终赢家。

　　分析师指出，VIX恐慌指数可能攀升，短期投机资金撤离高风险资产，转向防御性板块（公用事业、医疗保健）。政策不确定性削弱投资者对美元的信心，若美联储独立性进一步受质疑，可能导致长期资本外流至欧元、日元等避险货币，黄金的避险需求也有望进一步增强。另外，若美元持续走弱，金价或进一步上涨。

　　北京时间10：12，现货黄金现报3377.35美元/盎司。

　　上海黄金交易所4月21日发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知：近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行；同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　来源：上海黄金交易所网站

　　市场早间震荡反弹，创业板指涨超1%。黄金股再度爆发，潮宏基、鹏欣资源、莱绅通灵等涨停。大飞机概念延续强势，博云新材、航发科技封板。零售、食品等消费股低开高走，徐家汇、国芳集团、品渥食品等涨停。下跌方面，地产股震荡调整，荣丰控股跌停。个股涨多跌少，沪深京三市超4000股飘红，上午半天成交6470亿。午间收盘沪指涨0.3%，深成指涨0.72%，创业板涨1.05%。

　　黄金一路狂飙。

　　今日早间，黄金价格再度大涨，上期所黄金期货主力合约一举突破800元/克关口，创历史新高；现货黄金价格一度突破3380美元/盎司，再度刷新历史最高点位。A股开盘后，黄金股全线大涨，晓程科技一度冲击20CM涨停，鹏欣资源强势涨停。

　　与此同时，上海黄金交易所公告称，近期贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　展望后市，多家机构认为，黄金价格或仍有上行空间，投资者对避险资产的配置意愿持续增强。在高盛的乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF的资金流入或将进一步提速，推动金价年内升至3880美元/盎司。

　　黄金飙涨

　　4月21日早盘，上期所黄金期货主力合约再度飙涨，一举突破800元/克关口，创历史新高，一度大涨超2%，今年迄今累计涨超30％。

　　受此影响，A股开盘后，黄金股集体大涨，晓程科技一度冲击20CM涨停，现涨超16%；鹏欣资源、潮宏基强势涨停，赤峰黄金、西部黄金、湖南黄金、山东黄金、中金黄金、山金国际等跟涨。

　　与此同时，现货黄金价格一度突破3380美元/盎司，再度刷新历史最高点位，现涨1.56%。

　　有分析称，随着投资者对美国资产信心下降，美元传统的避险属性正面临挑战，美元大跌为黄金价格带来支撑。

　　CapitalEconomics分析师表示，受美国频繁变动的关税政策影响，美元作为传统避险资产的地位正面临越来越多的质疑。

　　另外，“美国总统特朗普解雇美联储主席鲍威尔”的事态进展也对国际黄金造成了扰动。

　　有媒体爆料称，特朗普数月以来一直在私下研究解雇鲍威尔，但其团队内部对此意见不一。上周五，白宫方面证实，特朗普及其团队正在研究能否解雇鲍威尔。

　　在高盛的极端情景预测中，一个“听话的美联储”将屈服于政治压力，不顾通胀风险而大幅降息，这将导致对美元体系信心的崩塌，进而推动金价飙升。

　　当美联储的决策不再基于经济数据而是基于白宫的政治需求时，黄金将被作为避险资产疯抢。高盛指出，历史上每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。

　　加州大学伯克利分校经济学家BarryEichengreen表示：“全球对美元的信任和依赖是在半个世纪乃至更长的时间里建立起来的，但它可能会在眨眼之间消失。”

　　后市如何演绎？

　　在美国经济衰退担忧加剧和全球贸易摩擦升温的背景下，多家机构认为，黄金价格或仍有上行空间，投资者对避险资产的配置意愿持续增强。

　　美银调查显示，高达82%受访基金经理预计全球经济将走弱，创下30年来的历史新高，全球股票配置降至2023年7月以来的最低点，“做多黄金”取代了持续24个月的“做多Mag7”，成为当前最拥挤的交易。

　　与此同时，在全球央行购金需求创历史新高之际，资金也大举流入实物黄金支持的交易所交易基金（ETF），进一步推动金价持续走高。

　　中信建投期货贵金属分析师王彦青指出，驱动金价上涨的核心逻辑在于，美国新一轮关税政策正阻碍全球分工的供应链体系，同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时，市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分，且无货币信用受损的担忧，在“去美元化”的趋势下，黄金需求将大大增加，为黄金价格带来持续支撑。

　　中泰证券指出，“对等关税”持续加码，受避险需求影响，黄金价格持续上涨。中长期来看，十年期美债的真实收益率处于过去十年的高位区间，美国经济逐步走向滞胀，美元信用体系的重塑已经成为趋势，金价有望持续走高。

　　瑞银全球财富管理首席投资官MarkHaefele表示：“适度配置黄金，已被证明能有效对冲贸易不确定性带来的冲击。”他预计，尽管金价已强势上涨，但仍有进一步上行的潜力，“我们的基准预测是，今年金价有望升至每盎司3500美元。”

　　高盛分析师LinaThomas及其团队表示，目前黄金价格依然具有吸引力，并称本轮上涨“具备结构性支撑，短期内较少面临剧烈抛售风险”。

　　高盛报告指出，本月金价的主要拉动力量来自亚洲官方机构买盘。“因此，我们认为当前金价尽管已显著上扬，但当前价格仍是一个具有吸引力的入场点，预期金价年底目标价为3700美元/盎司。”

　　在高盛的乐观情景假设下，若美国经济陷入衰退，黄金ETF的资金流入或将进一步提速，推动金价年内升至3880美元/盎司。

　　但也有机构提醒投资者注意黄金价格高位回落的风险。金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，近期国际金价的大幅上涨，更多是投资者对市场恐慌和不确定性的过度反应，待基本面相对平稳后，同样会增加价格回调的风险。个人投资者需要在市场过热时保持理性，避免盲目追涨。

　　在唐纳德·特朗普在全球掀起贸易战的大背景下，美国副总统万斯周一开启印度访问之行，这次跨国访问对万斯本人来说也具有政治和个人意义。

　　特朗普此前将高对等关税措施暂停执行90天，美国威胁如果在这个时限结束前未能达成协议，那么将会对印度对美出口商品关税提高至26%。白宫表示，印度总理纳伦德拉·莫迪将接待万斯并举行双边会晤。

　　特朗普政府官员已点名印度是美国在90天暂停期内优先谈判的几个国家之一。在万斯到访之际，新德里对印度能够快速达成协议并从更高关税中豁免抱有较高期望。

　　一位新德里官员此前表示，本周将进行针对特定行业的贸易讨论，目标是在5月底之前完成这些谈判。印度财政部长NirmalaSitharaman还将出席在华盛顿举行的国际货币基金组织（IMF）会议，预计将与美国高级官员讨论贸易问题。

　　美国国防部长皮特·海格塞斯的前发言人表示，在特朗普第二届政府上台的头几个月里，五角大楼的泄密事件和人事变动使其不堪重负，并称这是一场“全面崩溃”，可能会让这位防长丢掉工作。

　　这一警告来自JohnUllyot，他最初担任五角大楼发言人，后于上周辞职。此前三位国防部高官发布联合声明，据报道这三人在国防部对泄密事件调查中被解职；他们在声明中称，他们不知道自己因何而被调查，甚至不知道是否正在进行泄密调查。

　　海格塞斯自己也受到审查，因为他曾在一个Signal聊天群中分享了详细说明即将对也门胡塞武装分子进行打击的机密信息。聊天群成员包括特朗普政府高级官员，而《大西洋月刊》主编JeffreyGoldberg被无意间拉入，后者披露了这一情节。

　　海格塞斯，4月7日在白宫椭圆形办公室

　　“唐纳德·特朗普总统在追究高级官员方面记录亮眼，”Ullyot在给Politico撰写的专栏中写道，“有鉴于此，很难看到国防部长皮特·海格塞斯能在这个岗位上呆更久了。”

　　此前特朗普拒绝将海格塞斯，以及发起Signal群聊的国家安全顾问迈克·华尔兹解职。应两位资深参议员的要求，五角大楼监察长正在调查这一事件。

　　《纽约时报》周日报道了第二起Signal聊天事件，称海格塞斯共享有关在也门发动打击的敏感信息，群聊内有他的妻子和兄弟。

　　五角大楼发言人SeanParnell在发布到X上的声明中称，纽约时报和其他媒体“正满腔热情地把心怀不满前雇员的抱怨作为他们文章的唯一来源。他们只相信本周被解雇的人说的话，似乎有破坏防长和总统议程的动机”。

　　“无论他们试图用多少种花样来描述这个故事，在任何Signal聊天中都没有机密信息。”Parnell说。