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中山市

盐城市(阜宁县、东台市、滨海县、盐都区、建湖县、响水县、亭湖区、大丰区、射阳县)

金华市(磐安县、兰溪市、永康市、东阳市、金东区、武义县、婺城区、浦江县、义乌市)

嘉兴市(海宁市、平湖市、海盐县、嘉善县、桐乡市、南湖区、秀洲区)  庆阳市(宁县、环县、正宁县、镇原县、西峰区、庆城县、合水县、华池县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、库尔勒市、轮台县、且末县、博湖县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县、尉犁县)

南阳市(南召县、社旗县、卧龙区、方城县、邓州市、宛城区、新野县、淅川县、西峡县、唐河县、内乡县、桐柏县、镇平县)

乌兰察布市(凉城县、丰镇市、化德县、兴和县、商都县、集宁区、卓资县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗)

香港特别行政区  厦门市(翔安区、湖里区、海沧区、思明区、同安区、集美区)

台州市(天台县、仙居县、玉环市、黄岩区、椒江区、三门县、临海市、路桥区、温岭市)

雅安市(名山区、石棉县、芦山县、雨城区、汉源县、荥经县、天全县、宝兴县)

宜宾市(兴文县、屏山县、筠连县、叙州区、珙县、南溪区、高县、翠屏区、长宁县、江安县)

温州市(瓯海区、苍南县、龙湾区、龙港市、泰顺县、平阳县、乐清市、文成县、洞头区、瑞安市、鹿城区、永嘉县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

长沙市(开福区、长沙县、芙蓉区、雨花区、岳麓区、望城区、天心区、浏阳市、宁乡市)

曲靖市(陆良县、富源县、马龙区、麒麟区、罗平县、会泽县、沾益区、宣威市、师宗县)

阿克苏地区(沙雅县、温宿县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、库车市、柯坪县、乌什县、拜城县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、甘德县、久治县、玛沁县)

烟台市(牟平区、莱阳市、海阳市、栖霞市、福山区、蓬莱区、莱州市、莱山区、招远市、芝罘区、龙口市)

营口市(站前区、西市区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市)

济源市

株洲市(芦淞区、茶陵县、石峰区、炎陵县、渌口区、攸县、天元区、荷塘区、醴陵市)

玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、治多县、玉树市、称多县、杂多县)

双鸭山市(尖山区、集贤县、岭东区、宝清县、四方台区、友谊县、宝山区、饶河县)

兰州市(红古区、城关区、安宁区、西固区、七里河区、榆中县、永登县、皋兰县)

达州市(达川区、开江县、渠县、大竹县、宣汉县、万源市、通川区)

泰安市(岱岳区、泰山区、东平县、肥城市、宁阳县、新泰市)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

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抚顺市(抚顺县、新抚区、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、清原满族自治县、望花区)

攀枝花市(米易县、西区、东区、仁和区、盐边县)

保定市(定兴县、莲池区、清苑区、易县、定州市、安新县、唐县、阜平县、安国市、涞源县、博野县、望都县、高碑店市、涞水县、曲阳县、满城区、高阳县、徐水区、竞秀区、容城县、蠡县、雄县、涿州市、顺平县)

广元市(剑阁县、旺苍县、朝天区、苍溪县、利州区、昭化区、青川县)  赣州市(会昌县、于都县、寻乌县、崇义县、瑞金市、全南县、大余县、南康区、石城县、章贡区、信丰县、兴国县、龙南市、上犹县、宁都县、赣县区、安远县、定南县)

淮南市(大通区、寿县、潘集区、谢家集区、八公山区、凤台县、田家庵区)

成都市(金堂县、都江堰市、双流区、邛崃市、龙泉驿区、武侯区、郫都区、成华区、锦江区、简阳市、彭州市、大邑县、新都区、金牛区、新津区、崇州市、青白江区、蒲江县、温江区、青羊区)

太原市(娄烦县、晋源区、万柏林区、迎泽区、尖草坪区、阳曲县、古交市、小店区、杏花岭区、清徐县)七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

南昌市(进贤县、青山湖区、新建区、安义县、西湖区、东湖区、南昌县、青云谱区、红谷滩区)  延边朝鲜族自治州(龙井市、图们市、和龙市、延吉市、汪清县、安图县、敦化市、珲春市)

林芝市(巴宜区、工布江达县、墨脱县、米林市、波密县、察隅县、朗县)

黄冈市(蕲春县、浠水县、英山县、黄州区、红安县、麻城市、团风县、武穴市、黄梅县、罗田县)

鞍山市(海城市、立山区、铁东区、千山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区)北京市(昌平区、丰台区、平谷区、东城区、大兴区、延庆区、石景山区、门头沟区、房山区、顺义区、西城区、怀柔区、通州区、密云区、朝阳区、海淀区)

滨州市(惠民县、邹平市、阳信县、沾化区、博兴县、滨城区、无棣县)

宝鸡市(陇县、凤翔区、太白县、千阳县、渭滨区、岐山县、麟游县、凤县、金台区、扶风县、陈仓区、眉县)

宣城市(郎溪县、广德市、宁国市、宣州区、绩溪县、旌德县、泾县)

濮阳市(范县、南乐县、濮阳县、华龙区、清丰县、台前县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、天峻县、都兰县、乌兰县、德令哈市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

汕头市(南澳县、金平区、潮南区、澄海区、濠江区、龙湖区、潮阳区)

晋城市(高平市、泽州县、陵川县、阳城县、城区、沁水县)

深圳市(宝安区、罗湖区、南山区、龙岗区、福田区、坪山区、光明区、盐田区、龙华区)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、南票区、龙港区、兴城市、连山区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

百色市(德保县、靖西市、西林县、那坡县、乐业县、平果市、右江区、田阳区、凌云县、田东县、隆林各族自治县、田林县)

东营市(利津县、东营区、河口区、垦利区、广饶县)

苏州市(吴中区、虎丘区、昆山市、相城区、常熟市、吴江区、姑苏区、太仓市、张家港市)

金昌市(永昌县、金川区)

四平市(双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。