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雅安市(名山区、雨城区、荥经县、汉源县、宝兴县、石棉县、天全县、芦山县)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县、久治县)
池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)
双鸭山市(饶河县、四方台区、宝清县、岭东区、宝山区、尖山区、集贤县、友谊县) 天水市(秦安县、甘谷县、清水县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区)
阜阳市(颍州区、颍泉区、太和县、颍上县、临泉县、颍东区、界首市、阜南县)
新疆维吾尔自治区
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)塔城地区(裕民县、塔城市、额敏县、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)
乌兰察布市(化德县、察哈尔右翼中旗、卓资县、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、集宁区、商都县) 北京市(房山区、石景山区、平谷区、海淀区、西城区、密云区、怀柔区、丰台区、东城区、大兴区、朝阳区、顺义区、门头沟区、通州区、延庆区、昌平区)
萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县)
深圳市(坪山区、光明区、宝安区、福田区、南山区、盐田区、龙岗区、罗湖区、龙华区)
阿勒泰地区(富蕴县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、福海县)
赤峰市(宁城县、敖汉旗、红山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、林西县、松山区)
大理白族自治州(永平县、剑川县、鹤庆县、大理市、宾川县、弥渡县、祥云县、巍山彝族回族自治县、云龙县、洱源县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县)
舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)
枣庄市(台儿庄区、峄城区、市中区、山亭区、薛城区、滕州市)
鸡西市(麻山区、密山市、虎林市、鸡东县、城子河区、鸡冠区、滴道区、梨树区、恒山区)
济源市
大连市(旅顺口区、庄河市、甘井子区、中山区、西岗区、普兰店区、沙河口区、长海县、瓦房店市、金州区)
石河子市(可克达拉市、铁门关市、新星市、双河市、北屯市、阿拉尔市、图木舒克市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市、白杨市)
周口市(西华县、郸城县、淮阳区、太康县、商水县、扶沟县、沈丘县、川汇区、鹿邑县、项城市)
宝鸡市(渭滨区、凤县、扶风县、陇县、岐山县、麟游县、眉县、金台区、太白县、陈仓区、千阳县、凤翔区)
兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市)
西藏自治区
六安市(裕安区、霍山县、金寨县、霍邱县、叶集区、舒城县、金安区)
河池市(金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、南丹县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、凤山县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县)
常州市(钟楼区、新北区、金坛区、溧阳市、武进区、天宁区)
甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、合作市、碌曲县、夏河县、玛曲县、卓尼县、临潭县)
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玉树藏族自治州(治多县、玉树市、杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县)
鄂尔多斯市(杭锦旗、乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、东胜区)
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郴州市(嘉禾县、汝城县、临武县、安仁县、苏仙区、资兴市、桂东县、永兴县、桂阳县、北湖区、宜章县)
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铁岭市(开原市、西丰县、调兵山市、铁岭县、昌图县、清河区、银州区) 石家庄市(新华区、正定县、行唐县、藁城区、井陉矿区、无极县、灵寿县、鹿泉区、辛集市、栾城区、赞皇县、裕华区、长安区、新乐市、赵县、晋州市、深泽县、桥西区、元氏县、井陉县、平山县、高邑县)
白山市(浑江区、靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、临江市)
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冲击A股失败后，溜溜果园于近期转战港股上市。作为青梅零食市场占有率超60%的行业龙头，其二次冲击资本市场既承载着品类冠军的价值重估期待，也暴露出传统食品企业转型升级的深层挑战。
溜溜果园以“青梅+”战略构建起梅干零食、梅冻、西梅产品三大支柱，2024年分别贡献60.3%、25.4%、13.8%的营收。其中，梅冻产品表现尤为亮眼，以45.7%的市占率稳居天然果冻行业第一，三年收入复合增长率达33.5%，毛利率维持47.8%高位，成为驱动增长的“第二曲线”。
但传统梅干零食面临增长瓶颈，2024年单价从39.4元/kg降至35.2元/kg，毛利率从39.6%下滑至32.1%，产品老化风险显现。轻资产模式虽维持35%-40%的整体毛利率，但原料端依赖1396家经销商与百万亩种植基地，气候波动导致的成本上涨已拖累2024年毛利率3.6个百分点。
三年累计9.02亿元销售费用中，4.28亿元投向营销广告，代言人时代少年团的品牌塑造代价高昂，与研发投入的持续缩减形成反差——2024年研发费用率仅1.2%，不足三只松鼠同类指标的一半。
存货规模从3.63亿元膨胀至5.24亿元，叠加3.12亿元短期借款，7805万元现金储备凸显流动性压力，募资用途中30%用于补充运营资金的安排印证了这一困境。
从2019年A股撤单到转战港股，折射出中型消费企业的资本困境。港股的国际化平台特性与溜溜果园“东南亚产能扩张+日韩市场开拓”的全球化战略形成共振，30%募资用于国际化的部署显示其突破区域市场的野心。
杨帆家族通过多层架构控制87.77%股份的治理结构，虽保障决策效率，却与港交所推崇的现代企业治理存在张力，独立董事占比未达1/3的董事会构成可能成为审核焦点。
溜溜果园的港股闯关既是青梅品类价值重估的契机，也是检验传统食品企业能否跨越“大单品依赖症”的分水岭。若能在健康化升级、供应链数字化、ESG治理等领域构建新护城河，或可打开从“中国梅王”向全球化健康食品集团的想象空间，但当下资本市场的审视焦点已从规模增长转向质量蜕变，这份“酸爽”故事的成色仍需经受更严苛的检验。