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吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区、同心县)

佛山市(禅城区、南海区、顺德区、高明区、三水区)

宜春市(铜鼓县、袁州区、奉新县、万载县、靖安县、丰城市、上高县、高安市、樟树市、宜丰县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和静县、轮台县、和硕县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市)  丹东市(凤城市、东港市、振安区、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区)

吕梁市(交口县、石楼县、兴县、岚县、方山县、柳林县、孝义市、交城县、临县、汾阳市、离石区、中阳县、文水县)

晋中市(昔阳县、平遥县、榆次区、寿阳县、祁县、和顺县、太谷区、介休市、榆社县、灵石县、左权县)

凉山彝族自治州(会理市、木里藏族自治县、雷波县、昭觉县、普格县、越西县、喜德县、宁南县、甘洛县、布拖县、西昌市、美姑县、冕宁县、德昌县、盐源县、金阳县、会东县)

南平市(武夷山市、浦城县、光泽县、邵武市、松溪县、建阳区、建瓯市、顺昌县、延平区、政和县)  怀化市(会同县、通道侗族自治县、沅陵县、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区)

宜昌市(猇亭区、宜都市、夷陵区、伍家岗区、枝江市、西陵区、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、点军区、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县)

佳木斯市(东风区、前进区、同江市、抚远市、桦川县、汤原县、桦南县、富锦市、向阳区、郊区)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、凌源市、双塔区、北票市)

广安市(武胜县、岳池县、华蓥市、前锋区、邻水县、广安区)

贵阳市(修文县、南明区、息烽县、清镇市、观山湖区、花溪区、白云区、乌当区、开阳县、云岩区)

白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)

内蒙古自治区

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

临汾市(安泽县、曲沃县、翼城县、隰县、襄汾县、洪洞县、大宁县、永和县、古县、尧都区、吉县、乡宁县、霍州市、浮山县、汾西县、侯马市、蒲县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区)

广州市(越秀区、花都区、黄埔区、海珠区、天河区、白云区、荔湾区、增城区、从化区、南沙区、番禺区)

西宁市(城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城北区、城西区、城中区、湟源县)

承德市(平泉市、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、承德县、双滦区、滦平县、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、隆化县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、册亨县、贞丰县、兴仁市、望谟县、安龙县、晴隆县)

漳州市(漳浦县、芗城区、南靖县、云霄县、诏安县、平和县、龙文区、龙海区、华安县、东山县、长泰区)

保定市(容城县、涿州市、安国市、易县、涞源县、高碑店市、定兴县、涞水县、雄县、满城区、阜平县、清苑区、望都县、定州市、蠡县、唐县、高阳县、安新县、徐水区、顺平县、曲阳县、博野县、莲池区、竞秀区)

芜湖市(弋江区、镜湖区、无为市、湾沚区、繁昌区、鸠江区、南陵县)

绍兴市(嵊州市、越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县)

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喀什地区(疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、巴楚县、麦盖提县、英吉沙县、喀什市、泽普县、叶城县、伽师县、岳普湖县、莎车县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县、福海县、哈巴河县)

葫芦岛市(连山区、绥中县、南票区、建昌县、兴城市、龙港区)

淄博市(临淄区、桓台县、博山区、张店区、周村区、高青县、淄川区、沂源县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

沧州市(献县、泊头市、新华区、海兴县、青县、吴桥县、孟村回族自治县、任丘市、黄骅市、南皮县、东光县、河间市、肃宁县、运河区、盐山县、沧县)

蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、淮上区、怀远县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

海东市(互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)  宝鸡市(千阳县、岐山县、陇县、太白县、渭滨区、麟游县、凤县、凤翔区、陈仓区、扶风县、金台区、眉县)

萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县)

济宁市(任城区、金乡县、邹城市、嘉祥县、微山县、曲阜市、兖州区、汶上县、梁山县、泗水县、鱼台县)

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、通江县、恩阳区)枣庄市(台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区、薛城区、山亭区)

大庆市(让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇州县、龙凤区、萨尔图区、林甸县、红岗区、肇源县)

淮安市(盱眙县、洪泽区、淮阴区、淮安区、清江浦区、金湖县、涟水县)

崇左市(凭祥市、天等县、江州区、扶绥县、龙州县、宁明县、大新县)

澳门特别行政区

赣州市(于都县、南康区、龙南市、大余县、章贡区、全南县、赣县区、会昌县、兴国县、安远县、上犹县、定南县、瑞金市、信丰县、寻乌县、崇义县、宁都县、石城县)

保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

福州市(长乐区、鼓楼区、福清市、永泰县、马尾区、闽清县、台江区、罗源县、仓山区、闽侯县、连江县、平潭县、晋安区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

湛江市(雷州市、吴川市、坡头区、霞山区、赤坎区、徐闻县、麻章区、遂溪县、廉江市)

黄冈市(麻城市、罗田县、蕲春县、黄州区、黄梅县、浠水县、红安县、团风县、武穴市、英山县)

那曲市(班戈县、比如县、嘉黎县、尼玛县、聂荣县、巴青县、申扎县、色尼区、双湖县、索县、安多县)

运城市(闻喜县、绛县、平陆县、夏县、芮城县、永济市、河津市、临猗县、稷山县、盐湖区、新绛县、垣曲县、万荣县)

长春市(德惠市、绿园区、公主岭市、农安县、南关区、九台区、榆树市、朝阳区、双阳区、二道区、宽城区)

长沙市(望城区、浏阳市、雨花区、开福区、天心区、岳麓区、长沙县、宁乡市、芙蓉区)

镇江市(句容市、丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区)

太原市(小店区、杏花岭区、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、清徐县、娄烦县、古交市、迎泽区、晋源区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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