穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的

400电话：123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各观看免费《今日汇总》

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各区点热线观看免费《今日发布》

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的电话

7天观看免费人工电话为您、穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的电话区域：

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

贺州市(八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县)

广元市(苍溪县、剑阁县、昭化区、利州区、旺苍县、青川县、朝天区)

苏州市(张家港市、太仓市、虎丘区、吴江区、常熟市、昆山市、姑苏区、相城区、吴中区)  安庆市(潜山市、望江县、桐城市、宿松县、太湖县、岳西县、宜秀区、迎江区、大观区、怀宁县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

青岛市(平度市、崂山区、莱西市、胶州市、市北区、黄岛区、李沧区、即墨区、市南区、城阳区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)吕梁市(离石区、交口县、兴县、石楼县、文水县、岚县、汾阳市、临县、孝义市、方山县、交城县、中阳县、柳林县)

那曲市(班戈县、嘉黎县、安多县、申扎县、巴青县、尼玛县、色尼区、索县、聂荣县、双湖县、比如县)  鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

邯郸市(临漳县、永年区、成安县、魏县、广平县、馆陶县、肥乡区、丛台区、邯山区、曲周县、峰峰矿区、涉县、鸡泽县、邱县、磁县、复兴区、武安市、大名县)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县、龙门县)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、萧县、泗县)

渭南市(华州区、白水县、韩城市、华阴市、临渭区、蒲城县、合阳县、大荔县、潼关县、澄城县、富平县)

邵阳市(新邵县、武冈市、城步苗族自治县、绥宁县、大祥区、双清区、北塔区、洞口县、邵阳县、新宁县、隆回县、邵东市)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、理县、松潘县、小金县、金川县、汶川县、阿坝县、若尔盖县、马尔康市、九寨沟县、黑水县、红原县)

龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、武平县、新罗区、上杭县、永定区)

石家庄市(井陉县、元氏县、井陉矿区、栾城区、晋州市、藁城区、平山县、桥西区、灵寿县、无极县、新华区、赵县、深泽县、新乐市、裕华区、正定县、鹿泉区、行唐县、长安区、辛集市、高邑县、赞皇县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、大同区、林甸县、让胡路区、肇源县、龙凤区、萨尔图区、红岗区)

福州市(闽侯县、长乐区、马尾区、罗源县、连江县、晋安区、仓山区、台江区、闽清县、永泰县、福清市、鼓楼区、平潭县)

中山市

合肥市(长丰县、蜀山区、包河区、肥西县、庐江县、肥东县、庐阳区、巢湖市、瑶海区)

深圳市(福田区、南山区、龙华区、宝安区、坪山区、光明区、罗湖区、龙岗区、盐田区)

肇庆市(鼎湖区、封开县、德庆县、四会市、广宁县、怀集县、端州区、高要区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

湛江市(廉江市、雷州市、坡头区、吴川市、霞山区、麻章区、遂溪县、赤坎区、徐闻县)

400电话：123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各观看免费《今日汇总》《今日发布》

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的电话

7天观看免费人工电话为您、穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的中心2025已更新(今日/推荐)

穿越魔法大陆：感受那些深刻的情感与思考,揭示人生的电话区域：

泉州市(石狮市、晋江市、惠安县、洛江区、泉港区、南安市、鲤城区、永春县、德化县、安溪县、金门县、丰泽区)

商洛市(镇安县、洛南县、商南县、丹凤县、柞水县、商州区、山阳县)

昌都市(贡觉县、边坝县、芒康县、左贡县、江达县、八宿县、类乌齐县、卡若区、丁青县、洛隆县、察雅县)

喀什地区(疏附县、泽普县、叶城县、喀什市、莎车县、伽师县、英吉沙县、麦盖提县、巴楚县、岳普湖县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县)  洛阳市(新安县、宜阳县、瀍河回族区、汝阳县、栾川县、涧西区、西工区、嵩县、偃师区、伊川县、孟津区、洛龙区、老城区、洛宁县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、裕民县)

甘孜藏族自治州(道孚县、得荣县、泸定县、丹巴县、稻城县、雅江县、巴塘县、乡城县、色达县、炉霍县、康定市、白玉县、德格县、新龙县、理塘县、九龙县、甘孜县、石渠县)

阜阳市(太和县、颍上县、颍泉区、界首市、颍东区、阜南县、临泉县、颍州区)鹤壁市(淇滨区、淇县、山城区、浚县、鹤山区)

忻州市(定襄县、静乐县、五台县、繁峙县、宁武县、河曲县、岢岚县、五寨县、忻府区、原平市、代县、神池县、保德县、偏关县)  吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

新疆维吾尔自治区

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

白银市(会宁县、平川区、靖远县、景泰县、白银区)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、吉首市、古丈县、永顺县、保靖县、凤凰县、泸溪县、龙山县)

齐齐哈尔市(碾子山区、讷河市、富裕县、依安县、铁锋区、龙江县、富拉尔基区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、建华区、龙沙区、克山县、昂昂溪区、甘南县、拜泉县、克东县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

伊春市(汤旺县、大箐山县、金林区、伊美区、铁力市、南岔县、丰林县、乌翠区、友好区、嘉荫县)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、昌黎县、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区)

淮南市(凤台县、寿县、八公山区、潘集区、大通区、田家庵区、谢家集区)

汉中市(佛坪县、宁强县、城固县、南郑区、西乡县、留坝县、洋县、镇巴县、汉台区、勉县、略阳县)

保定市(博野县、安新县、阜平县、竞秀区、清苑区、曲阳县、高碑店市、定州市、涞源县、涿州市、涞水县、唐县、望都县、安国市、容城县、徐水区、莲池区、蠡县、高阳县、满城区、雄县、定兴县、顺平县、易县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

西安市(阎良区、雁塔区、临潼区、鄠邑区、长安区、未央区、灞桥区、高陵区、蓝田县、莲湖区、碑林区、新城区、周至县)

崇左市(天等县、扶绥县、凭祥市、江州区、大新县、宁明县、龙州县)

广安市(武胜县、邻水县、前锋区、华蓥市、广安区、岳池县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

常德市(津市市、石门县、鼎城区、武陵区、桃源县、澧县、安乡县、临澧县、汉寿县)

十堰市(郧西县、房县、茅箭区、竹溪县、竹山县、丹江口市、郧阳区、张湾区)

来源：斑马消费

　　自2019年结束了短暂的A股IPO征途后，溜溜梅母公司溜溜果园，于近期开启了港股征程。

　　5年间，公司调整产品和渠道，摆脱了对单一梅干产品和经销商的依赖，依靠梅冻等新品以及量贩零食等直营渠道，实现了规模的快速膨胀。

　　但这种增长是否健康、能否持续，还有待更长时间的观察。

　　20年造就“梅子王”

　　在青梅产业化这件事上，做得最好的，不是福建、广东等梅子主产区的企业，而是总部位于安徽芜湖的溜溜果园。

　　1999年，芜湖人杨帆从北京返乡创立安徽溜溜，投身食品行业。位于长江之滨的安徽芜湖，早在上世纪80年代，就因傻子瓜子而闻名全国，拥有良好的创业氛围。

　　创业之初，安徽溜溜主要做糕点等产品，面对强烈的市场竞争，一直做得不温不火。直到杨帆发现了青梅产品的市场需求，于2001年推出溜溜梅，才找到了一条真正适合自己的赛道。

　　2013年，当时的溜溜梅规模还不大，为打响品牌知名度，杨帆进行了一场豪赌，重金邀请当红明星杨幂出任品牌代言人。

　　“你没事儿吧，你没事儿吧．．．．．．没事儿就吃溜溜梅。”从杨幂口中念出的这段魔性广告，经各大媒体平台的传播，让溜溜梅快速走红。

　　溜溜果园的起家产品，是由青梅制成的梅干零食。目前，该产品对公司营收的贡献仍超过60%。

　　2016年，公司引入西梅产品，产品矩阵得以扩大。2019年，推出梅冻产品，为最近几年找到了最大的增长点。

　　据弗若斯特沙利文数据，于2024年，溜溜果园在中国果类零食行业排名第一，市场份额4.9%；天然果冻行业排名第一，市场份额45.7%；在中国梅产品行业排名第一，市场份额7.0%。2021年-2024年，连续4年在青梅、西梅果类零食行业排名第一（以上均按零售额计）。

　　搭上量贩零食快车

　　2022年-2024年，溜溜果园营业收入分别为11.74亿元、13.22亿元和16.16亿元；归母净利润分别为0.68亿元、0.99亿元和1.48亿元，整体呈现出高速增长的态势。

　　而根据此前披露的数据，公司曾在2016年-2018年陷入成长瓶颈，营收卡在8亿元的规模难以突破，归母净利润更是连续3年出现明显下滑。

　　溜溜果园靠什么重新找到了增长密码？

　　通过对招股书的分析，不难发现，渠道在其中起到了至关重要的作用。

　　“直营+经销”是溜溜果园一直采取的销售策略，但过去，经销渠道是核心，对公司营收贡献超过9成。

　　最近几年，公司重点布局直销渠道，在2024年以59.2%的营收贡献率，首次超过经销渠道。其中，零售商在公司收入中的占比，从2021年的12.9%增至2024年的50.6%。

　　零售商中，最重要的是连锁量贩零食店。

　　近年，量贩零食如火如荼，各品牌在全国各地疯狂开店，行业大战硝烟四起。量贩零食以品牌产品引流、低价白牌产品获利。溜溜梅需要新的渠道，来扩大市场规模。于是，双方找到了契合点。

　　2022年，公司相继与鸣鸣很忙、好想来等量贩零食品牌建立业务关系，到2024年，前五大客户中，量贩零食占据前三，其中，对鸣鸣很忙和好想来的收入分别为2.29亿元和1.93亿元，这两个量贩零食品牌合计贡献了公司26.1%的营收。

　　由此带来的大客户依赖症明显提升。2022年-2024年，前五大客户对公司营收的贡献，从12.7%猛增至33.1%。

　　量贩零食在终端价格取胜，这就要求上游供应商，也能给出足够低的价格。受此影响，在青梅、西梅等主要原材料持续上涨的背景下，2022-2024年，溜溜果园的梅干均价从39.4元/千克降至35.2元/千克；梅冻从27.2元/千克降至18.6元/千克。同期，公司核心产品毛利率整体下滑，综合毛利率从38.6%降至36.0%。

　　面对量贩零食等零售商客户，溜溜果园无法像对经销商那般要求“先款后货”，普遍给予30-60天的账期，这就导致公司应收账款快速增长，并带来经营性现金流的下降。

　　溜溜果园的直销渠道强势增长，已不可避免地波及经销渠道。2022年-2024年，公司的经销收入从8.74亿元降至6.59亿元，经销商数量已开始出现负增长。

　　再启资本征途

　　溜溜果园由杨帆、李慧敏夫妇在2009年创立，6年后，公司终于得到资本的垂青。

　　2015年，北京红杉出资1.35亿元，拿到15%股权，当时公司的估值为9亿元。次年，资深投资人李青以1.03亿元，参与溜溜果园B轮融资，拿下5%股份，公司的估值快速增至20.6亿元。

　　此后的2019年-2021年，公司相继完成C轮融资。期间，李青将全部股权，以1.185亿元转让给深圳君荣，提前套现离场。同时，公司通过老股转让、增发等方式，引入诺享瑾鸿、诺享东辰等外部股东，估值增至24亿元左右。

　　2019年，溜溜果园启动A股IPO，拟登陆深交所创业板。然而仅仅半年，就因“市场环境”而主动终止。

　　显然，溜溜果园并没有放弃资本道路，默默备战的这些年，股东阵营陆续调整。

　　2024年底，公司D轮融资启动，华安基金、兴农基金，分别出资4000万元和3500万元，获得溜溜果园1.80%和1.57%股权，赶上了末班车。照此测算，溜溜果园的整体估值降至22亿元。

　　让人难以理解的是，最早携资入股的红杉资本，却在苦苦守候近十年后，于2024年6月，经溜溜果园减资回购，彻底退出。