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揭阳市(揭西县、普宁市、惠来县、揭东区、榕城区)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、蒙自市、红河县、个旧市、元阳县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县、泸西县、建水县、河口瑶族自治县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

铜仁市(松桃苗族自治县、德江县、印江土家族苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、万山区、石阡县、江口县)  海南藏族自治州(同德县、贵德县、兴海县、共和县、贵南县)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

石河子市(胡杨河市、五家渠市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市、白杨市、昆玉市、图木舒克市、北屯市、铁门关市、新星市)

达州市(开江县、渠县、万源市、宣汉县、大竹县、通川区、达川区)绍兴市(越城区、诸暨市、嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县)

香港特别行政区  东营市(垦利区、广饶县、河口区、东营区、利津县)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区)

内江市(东兴区、隆昌市、资中县、威远县、市中区)

宝鸡市(凤翔区、太白县、扶风县、岐山县、陇县、麟游县、金台区、渭滨区、陈仓区、凤县、千阳县、眉县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

潍坊市(潍城区、坊子区、高密市、昌邑市、奎文区、安丘市、诸城市、青州市、寿光市、临朐县、寒亭区、昌乐县)

凉山彝族自治州(会东县、布拖县、金阳县、宁南县、木里藏族自治县、昭觉县、越西县、德昌县、甘洛县、盐源县、普格县、美姑县、冕宁县、会理市、雷波县、西昌市、喜德县)

嘉峪关市

宁夏回族自治区

抚顺市(新抚区、望花区、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区)

雅安市(雨城区、汉源县、荥经县、石棉县、宝兴县、天全县、芦山县、名山区)

怀化市(辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、溆浦县、中方县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、会同县)

运城市(闻喜县、垣曲县、芮城县、平陆县、夏县、盐湖区、临猗县、稷山县、万荣县、永济市、河津市、绛县、新绛县)

临沧市(永德县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、凤庆县)

宁德市(福鼎市、屏南县、周宁县、柘荣县、福安市、寿宁县、霞浦县、古田县、蕉城区)

沧州市(青县、孟村回族自治县、南皮县、东光县、盐山县、吴桥县、泊头市、黄骅市、沧县、任丘市、献县、肃宁县、新华区、海兴县、河间市、运河区)

昌都市(芒康县、卡若区、洛隆县、贡觉县、边坝县、丁青县、八宿县、察雅县、类乌齐县、江达县、左贡县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、焉耆回族自治县、尉犁县、和静县、若羌县、且末县、博湖县、轮台县、和硕县)

益阳市(桃江县、安化县、资阳区、赫山区、南县、沅江市)

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常德市(鼎城区、桃源县、安乡县、津市市、武陵区、澧县、石门县、汉寿县、临澧县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、来凤县、巴东县、恩施市、宣恩县、建始县、鹤峰县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县)

烟台市(招远市、芝罘区、栖霞市、龙口市、福山区、莱山区、蓬莱区、莱阳市、莱州市、牟平区、海阳市)  邯郸市(肥乡区、大名县、武安市、丛台区、邱县、曲周县、涉县、磁县、邯山区、馆陶县、广平县、峰峰矿区、魏县、成安县、永年区、临漳县、复兴区、鸡泽县)

南宁市(宾阳县、良庆区、隆安县、青秀区、马山县、武鸣区、上林县、横州市、江南区、兴宁区、西乡塘区、邕宁区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)乐山市(峨眉山市、犍为县、市中区、夹江县、沐川县、井研县、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县、金口河区、五通桥区)

包头市(青山区、东河区、九原区、固阳县、白云鄂博矿区、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)  呼伦贝尔市(额尔古纳市、根河市、鄂伦春自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、海拉尔区、牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗)

赣州市(兴国县、会昌县、南康区、瑞金市、于都县、上犹县、全南县、赣县区、安远县、定南县、崇义县、石城县、寻乌县、大余县、龙南市、章贡区、信丰县、宁都县)

安阳市(林州市、内黄县、殷都区、龙安区、文峰区、北关区、滑县、汤阴县、安阳县)

张家口市(怀安县、桥东区、怀来县、尚义县、阳原县、蔚县、万全区、康保县、沽源县、下花园区、张北县、崇礼区、赤城县、宣化区、涿鹿县、桥西区)黄山市(休宁县、黄山区、歙县、祁门县、屯溪区、徽州区、黟县)

三沙市(南沙区、西沙区)

阜新市(太平区、细河区、清河门区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区)

阿里地区(普兰县、日土县、噶尔县、革吉县、措勤县、札达县、改则县)

塔城地区(裕民县、塔城市、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县)

庆阳市(环县、庆城县、西峰区、镇原县、华池县、正宁县、合水县、宁县)

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、临高县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、文昌市、白沙黎族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、定安县、澄迈县)

阜阳市(颍州区、太和县、临泉县、颍东区、颍上县、界首市、颍泉区、阜南县)

鸡西市(虎林市、麻山区、鸡冠区、梨树区、城子河区、滴道区、鸡东县、恒山区、密山市)

沈阳市(大东区、苏家屯区、和平区、辽中区、浑南区、于洪区、沈北新区、新民市、皇姑区、康平县、沈河区、法库县、铁西区)

榆林市(定边县、靖边县、榆阳区、清涧县、吴堡县、米脂县、绥德县、子洲县、横山区、佳县、府谷县、神木市)

晋城市(泽州县、高平市、城区、阳城县、沁水县、陵川县)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

滨州市(沾化区、博兴县、滨城区、邹平市、阳信县、惠民县、无棣县)

德阳市(中江县、广汉市、旌阳区、什邡市、绵竹市、罗江区)

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。