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济南市(平阴县、市中区、莱芜区、章丘区、槐荫区、长清区、历下区、济阳区、商河县、天桥区、钢城区、历城区)

江门市(台山市、新会区、蓬江区、恩平市、开平市、江海区、鹤山市)

开封市(通许县、龙亭区、兰考县、杞县、禹王台区、顺河回族区、尉氏县、祥符区、鼓楼区)

三明市(永安市、泰宁县、三元区、建宁县、清流县、沙县区、明溪县、将乐县、宁化县、大田县、尤溪县)  绍兴市(上虞区、越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市、柯桥区)

桂林市(全州县、临桂区、阳朔县、七星区、雁山区、秀峰区、恭城瑶族自治县、资源县、灵川县、灌阳县、叠彩区、荔浦市、永福县、象山区、龙胜各族自治县、平乐县、兴安县)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、德江县、印江土家族苗族自治县、思南县、石阡县、玉屏侗族自治县、万山区、碧江区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)  内江市(资中县、威远县、隆昌市、东兴区、市中区)

贺州市(八步区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

鹤壁市(浚县、山城区、淇滨区、淇县、鹤山区)

济宁市(兖州区、曲阜市、任城区、嘉祥县、汶上县、微山县、金乡县、邹城市、鱼台县、泗水县、梁山县)

朔州市(怀仁市、应县、山阴县、朔城区、平鲁区、右玉县)

南昌市(南昌县、青山湖区、新建区、东湖区、西湖区、安义县、青云谱区、红谷滩区、进贤县)

益阳市(桃江县、沅江市、资阳区、赫山区、安化县、南县)

银川市(兴庆区、金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、永宁县)

广西壮族自治区

荆州市(监利市、洪湖市、荆州区、松滋市、公安县、江陵县、石首市、沙市区)

丽江市(古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

德州市(禹城市、乐陵市、陵城区、宁津县、齐河县、武城县、临邑县、庆云县、夏津县、德城区、平原县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗)

松原市(长岭县、扶余市、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

白山市(抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、靖宇县)

黄山市(黟县、黄山区、祁门县、休宁县、屯溪区、徽州区、歙县)

辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、太子河区、白塔区、灯塔市、弓长岭区)

苏州市(姑苏区、张家港市、常熟市、太仓市、吴中区、虎丘区、昆山市、吴江区、相城区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、普陀区、定海区)

保定市(蠡县、莲池区、唐县、竞秀区、定州市、涞源县、顺平县、阜平县、涞水县、曲阳县、雄县、徐水区、满城区、易县、清苑区、定兴县、高阳县、安国市、容城县、涿州市、博野县、高碑店市、望都县、安新县)

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齐齐哈尔市(泰来县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、富拉尔基区、富裕县、依安县、讷河市、克山县、克东县、拜泉县、铁锋区、昂昂溪区、甘南县、建华区、龙江县、碾子山区)

郑州市(上街区、惠济区、金水区、新郑市、中原区、登封市、新密市、管城回族区、荥阳市、巩义市、中牟县、二七区)

汉中市(留坝县、南郑区、宁强县、略阳县、汉台区、城固县、勉县、佛坪县、洋县、西乡县、镇巴县)

滨州市(滨城区、沾化区、邹平市、阳信县、无棣县、博兴县、惠民县)  娄底市(新化县、冷水江市、涟源市、双峰县、娄星区)

雅安市(汉源县、宝兴县、芦山县、雨城区、荥经县、名山区、天全县、石棉县)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、乌什县、新和县、阿克苏市、温宿县、阿瓦提县、拜城县、柯坪县)

南充市(营山县、阆中市、南部县、高坪区、顺庆区、嘉陵区、蓬安县、仪陇县、西充县)邵阳市(新邵县、新宁县、洞口县、绥宁县、北塔区、邵东市、邵阳县、大祥区、武冈市、城步苗族自治县、双清区、隆回县)

遂宁市(安居区、大英县、射洪市、船山区、蓬溪县)  盐城市(射阳县、东台市、亭湖区、滨海县、大丰区、阜宁县、建湖县、响水县、盐都区)

儋州市

十堰市(房县、茅箭区、张湾区、竹溪县、竹山县、郧阳区、丹江口市、郧西县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、天山区、米东区、新市区、沙依巴克区、达坂城区)凉山彝族自治州(美姑县、冕宁县、布拖县、盐源县、会理市、木里藏族自治县、会东县、甘洛县、普格县、德昌县、昭觉县、雷波县、西昌市、金阳县、越西县、喜德县、宁南县)

喀什地区(伽师县、疏勒县、岳普湖县、泽普县、巴楚县、莎车县、麦盖提县、英吉沙县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、叶城县)

宜春市(奉新县、上高县、铜鼓县、樟树市、靖安县、袁州区、高安市、宜丰县、丰城市、万载县)

衢州市(常山县、柯城区、江山市、衢江区、开化县、龙游县)

沧州市(盐山县、黄骅市、南皮县、东光县、青县、河间市、泊头市、海兴县、孟村回族自治县、沧县、运河区、吴桥县、新华区、任丘市、献县、肃宁县)

东营市(广饶县、河口区、东营区、利津县、垦利区)

常德市(桃源县、汉寿县、鼎城区、津市市、武陵区、安乡县、石门县、澧县、临澧县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

咸阳市(渭城区、旬邑县、彬州市、杨陵区、长武县、淳化县、武功县、泾阳县、兴平市、永寿县、秦都区、乾县、三原县、礼泉县)

株洲市(芦淞区、天元区、荷塘区、渌口区、醴陵市、石峰区、炎陵县、攸县、茶陵县)

曲靖市(师宗县、罗平县、马龙区、宣威市、沾益区、会泽县、麒麟区、富源县、陆良县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

庆阳市(正宁县、华池县、合水县、环县、宁县、镇原县、西峰区、庆城县)

衡阳市(衡阳县、衡东县、衡南县、祁东县、衡山县、常宁市、石鼓区、珠晖区、耒阳市、南岳区、雁峰区、蒸湘区)

北海市(银海区、铁山港区、海城区、合浦县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、兴义市、贞丰县、普安县、安龙县、晴隆县、册亨县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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