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长春市(农安县、二道区、九台区、公主岭市、德惠市、南关区、榆树市、朝阳区、绿园区、双阳区、宽城区)

株洲市(渌口区、石峰区、荷塘区、攸县、醴陵市、茶陵县、炎陵县、天元区、芦淞区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

宜昌市(枝江市、远安县、兴山县、点军区、五峰土家族自治县、西陵区、伍家岗区、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、宜都市、夷陵区、猇亭区)  聊城市(东昌府区、高唐县、阳谷县、临清市、冠县、东阿县、莘县、茌平区)

上饶市(鄱阳县、横峰县、广丰区、广信区、余干县、玉山县、婺源县、弋阳县、铅山县、万年县、信州区、德兴市)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

晋城市(阳城县、沁水县、高平市、城区、泽州县、陵川县)

常州市(溧阳市、金坛区、天宁区、钟楼区、武进区、新北区)  惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县、博罗县)

深圳市(宝安区、盐田区、南山区、龙岗区、坪山区、罗湖区、光明区、龙华区、福田区)

丽水市(庆元县、遂昌县、莲都区、景宁畲族自治县、云和县、青田县、龙泉市、松阳县、缙云县)

东营市(东营区、广饶县、河口区、利津县、垦利区)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、浑江区、江源区)

澳门特别行政区

舟山市(岱山县、定海区、嵊泗县、普陀区)

合肥市(包河区、巢湖市、肥西县、瑶海区、庐阳区、长丰县、肥东县、蜀山区、庐江县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、双柏县、永仁县、禄丰市、姚安县、南华县、武定县、牟定县、大姚县、元谋县)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、花山区、当涂县、雨山区)

福州市(罗源县、闽侯县、晋安区、仓山区、长乐区、永泰县、平潭县、福清市、鼓楼区、台江区、闽清县、马尾区、连江县)

日喀则市(萨迦县、康马县、谢通门县、萨嘎县、岗巴县、吉隆县、江孜县、南木林县、定结县、白朗县、仲巴县、定日县、桑珠孜区、聂拉木县、拉孜县、仁布县、亚东县、昂仁县)

襄阳市(谷城县、樊城区、南漳县、枣阳市、襄城区、宜城市、老河口市、襄州区、保康县)

济宁市(梁山县、兖州区、鱼台县、微山县、任城区、泗水县、邹城市、汶上县、曲阜市、金乡县、嘉祥县)

宣城市(泾县、宁国市、广德市、宣州区、郎溪县、绩溪县、旌德县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、永靖县、康乐县)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、洮北区、镇赉县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

邯郸市(永年区、磁县、魏县、丛台区、峰峰矿区、广平县、大名县、邯山区、肥乡区、曲周县、武安市、邱县、鸡泽县、临漳县、馆陶县、复兴区、涉县、成安县)

乌鲁木齐市(头屯河区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区、水磨沟区、沙依巴克区)

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铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

拉萨市(尼木县、堆龙德庆区、城关区、墨竹工卡县、达孜区、曲水县、当雄县、林周县)

甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、舟曲县、夏河县、碌曲县、玛曲县、合作市、迭部县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)  淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、盖州市、老边区、大石桥市)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)大庆市(肇州县、龙凤区、肇源县、让胡路区、红岗区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)  黄石市(阳新县、黄石港区、铁山区、大冶市、下陆区、西塞山区)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、若尔盖县、松潘县、马尔康市、理县、茂县、小金县、阿坝县、九寨沟县、红原县、汶川县、金川县、壤塘县)

淄博市(张店区、临淄区、高青县、博山区、桓台县、周村区、沂源县、淄川区)

厦门市(集美区、海沧区、思明区、湖里区、翔安区、同安区)龙岩市(漳平市、永定区、连城县、上杭县、武平县、长汀县、新罗区)

通辽市(开鲁县、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗)

台州市(天台县、黄岩区、三门县、玉环市、仙居县、临海市、路桥区、温岭市、椒江区)

南通市(海门区、如东县、崇川区、如皋市、通州区、启东市、海安市)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、城区、矿区)

阿里地区(札达县、革吉县、普兰县、日土县、措勤县、噶尔县、改则县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市)

赣州市(上犹县、兴国县、大余县、瑞金市、定南县、于都县、南康区、全南县、赣县区、安远县、石城县、章贡区、龙南市、寻乌县、崇义县、信丰县、宁都县、会昌县)

南京市(鼓楼区、秦淮区、高淳区、溧水区、建邺区、雨花台区、六合区、玄武区、浦口区、栖霞区、江宁区)

林芝市(米林市、工布江达县、墨脱县、波密县、朗县、巴宜区、察隅县)

黄冈市(蕲春县、黄州区、浠水县、武穴市、麻城市、红安县、英山县、罗田县、团风县、黄梅县)

固原市(隆德县、原州区、彭阳县、西吉县、泾源县)

牡丹江市(东宁市、宁安市、穆棱市、东安区、爱民区、西安区、绥芬河市、林口县、海林市、阳明区)

安顺市(平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

哈尔滨市(双城区、香坊区、南岗区、道里区、木兰县、尚志市、阿城区、宾县、五常市、道外区、通河县、方正县、巴彦县、松北区、平房区、依兰县、呼兰区、延寿县)

丹东市(振安区、凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、元宝区、东港市)

九江市(瑞昌市、彭泽县、湖口县、濂溪区、共青城市、修水县、武宁县、柴桑区、庐山市、德安县、永修县、浔阳区、都昌县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。