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东营市(利津县、河口区、垦利区、东营区、广饶县)

九江市(修水县、彭泽县、瑞昌市、武宁县、浔阳区、德安县、柴桑区、都昌县、湖口县、濂溪区、庐山市、共青城市、永修县)

金昌市(金川区、永昌县)

东莞市  常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区、新北区、天宁区)

安康市(镇坪县、紫阳县、宁陕县、白河县、旬阳市、汉阴县、汉滨区、岚皋县、石泉县、平利县)

杭州市(西湖区、临安区、萧山区、钱塘区、上城区、临平区、滨江区、建德市、淳安县、富阳区、桐庐县、拱墅区、余杭区)

呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、回民区、清水河县、赛罕区、新城区、武川县、托克托县、和林格尔县)

林芝市(察隅县、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、波密县、米林市)  肇庆市(怀集县、端州区、广宁县、四会市、鼎湖区、高要区、德庆县、封开县)

阿里地区(噶尔县、革吉县、措勤县、普兰县、改则县、日土县、札达县)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、通化县、辉南县、柳河县、梅河口市)

蚌埠市(五河县、固镇县、龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区、淮上区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

庆阳市(正宁县、环县、合水县、宁县、镇原县、庆城县、西峰区、华池县)

绵阳市(梓潼县、三台县、平武县、盐亭县、安州区、游仙区、涪城区、北川羌族自治县、江油市)

本溪市(南芬区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、桓仁满族自治县、平山区)

永州市(祁阳市、东安县、零陵区、宁远县、双牌县、新田县、道县、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县、江永县)

西藏自治区

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、特克斯县、昭苏县、奎屯市、霍城县、伊宁县、巩留县、新源县、霍尔果斯市)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

深圳市(罗湖区、盐田区、宝安区、光明区、南山区、福田区、龙岗区、坪山区、龙华区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

聊城市(莘县、冠县、临清市、东昌府区、高唐县、东阿县、阳谷县、茌平区)

山南市(扎囊县、加查县、错那市、措美县、浪卡子县、桑日县、曲松县、琼结县、贡嘎县、乃东区、隆子县、洛扎县)

衡水市(故城县、深州市、武强县、景县、饶阳县、桃城区、枣强县、武邑县、安平县、冀州区、阜城县)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、东河区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、石拐区、青山区、固阳县、昆都仑区)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、南票区、连山区、龙港区、建昌县)

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青岛市(崂山区、城阳区、市北区、胶州市、李沧区、即墨区、黄岛区、莱西市、市南区、平度市)

赣州市(南康区、兴国县、全南县、会昌县、章贡区、定南县、崇义县、安远县、石城县、宁都县、瑞金市、于都县、寻乌县、赣县区、信丰县、龙南市、上犹县、大余县)

广西壮族自治区

新余市(分宜县、渝水区)  三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

甘南藏族自治州(舟曲县、玛曲县、合作市、迭部县、卓尼县、夏河县、临潭县、碌曲县)

菏泽市(鄄城县、定陶区、东明县、成武县、巨野县、单县、曹县、郓城县、牡丹区)

保定市(唐县、安国市、涿州市、望都县、高阳县、涞源县、阜平县、莲池区、定兴县、高碑店市、蠡县、容城县、易县、清苑区、定州市、博野县、竞秀区、安新县、曲阳县、雄县、满城区、涞水县、徐水区、顺平县)芜湖市(繁昌区、弋江区、镜湖区、无为市、南陵县、湾沚区、鸠江区)

鹤壁市(淇滨区、山城区、鹤山区、淇县、浚县)  博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

昌都市(芒康县、江达县、左贡县、八宿县、察雅县、类乌齐县、卡若区、丁青县、贡觉县、边坝县、洛隆县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

阿克苏地区(阿瓦提县、拜城县、库车市、乌什县、柯坪县、温宿县、沙雅县、阿克苏市、新和县)三门峡市(义马市、灵宝市、卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区)

抚州市(宜黄县、南丰县、黎川县、金溪县、临川区、广昌县、资溪县、东乡区、南城县、崇仁县、乐安县)

营口市(西市区、老边区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市)

固原市(泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县、原州区)

台州市(黄岩区、三门县、椒江区、天台县、临海市、仙居县、玉环市、路桥区、温岭市)

廊坊市(固安县、文安县、大厂回族自治县、三河市、永清县、安次区、霸州市、大城县、香河县、广阳区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

娄底市(娄星区、新化县、冷水江市、双峰县、涟源市)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴仁市、册亨县、晴隆县、普安县、兴义市、望谟县、安龙县)

天水市(秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、清水县、秦州区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、覃塘区、港南区)

宣城市(旌德县、宣州区、宁国市、郎溪县、广德市、绩溪县、泾县)

海东市(乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

潍坊市(坊子区、奎文区、安丘市、临朐县、诸城市、高密市、昌乐县、青州市、寒亭区、昌邑市、寿光市、潍城区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。