岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!

400电话：123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各观看免费《今日汇总》

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各区点热线观看免费《今日发布》

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!电话

7天观看免费人工电话为您、岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!电话区域：

山南市(琼结县、加查县、浪卡子县、贡嘎县、隆子县、措美县、洛扎县、曲松县、扎囊县、错那市、乃东区、桑日县)

株洲市(天元区、醴陵市、石峰区、荷塘区、渌口区、芦淞区、炎陵县、茶陵县、攸县)

深圳市(罗湖区、福田区、龙岗区、宝安区、坪山区、南山区、龙华区、盐田区、光明区)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)  十堰市(郧阳区、竹溪县、房县、张湾区、竹山县、茅箭区、丹江口市、郧西县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区、英德市、连南瑶族自治县、清城区、佛冈县、阳山县)

济宁市(任城区、汶上县、曲阜市、嘉祥县、泗水县、梁山县、微山县、金乡县、邹城市、鱼台县、兖州区)

福州市(平潭县、罗源县、永泰县、闽侯县、马尾区、闽清县、台江区、仓山区、连江县、鼓楼区、晋安区、长乐区、福清市)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)  巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、华坪县)

澳门特别行政区

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、娄星区、涟源市)

阳泉市(郊区、城区、盂县、平定县、矿区)

新余市(分宜县、渝水区)

三亚市(天涯区、海棠区、崖州区、吉阳区)

辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)

上饶市(余干县、信州区、广丰区、弋阳县、横峰县、玉山县、鄱阳县、万年县、德兴市、广信区、婺源县、铅山县)

遵义市(桐梓县、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、绥阳县、仁怀市、余庆县、红花岗区、赤水市、正安县、凤冈县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、建昌县、兴城市、连山区、绥中县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、靖宇县、抚松县、临江市)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

泉州市(丰泽区、泉港区、南安市、惠安县、永春县、德化县、洛江区、石狮市、金门县、安溪县、晋江市、鲤城区)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

南宁市(横州市、宾阳县、上林县、武鸣区、隆安县、良庆区、西乡塘区、邕宁区、马山县、江南区、青秀区、兴宁区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

常德市(桃源县、鼎城区、安乡县、津市市、澧县、汉寿县、石门县、临澧县、武陵区)

400电话：123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!电话

7天观看免费人工电话为您、岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!中心2025已更新(今日/推荐)

岳故意装睡让我挺进去的电影：开启独特的美食之旅,尽享地道福建风味的魅力!电话区域：

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

大连市(瓦房店市、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、西岗区、中山区、金州区、沙河口区、庄河市、长海县)

玉林市(兴业县、玉州区、陆川县、北流市、容县、博白县、福绵区)

随州市(广水市、曾都区、随县)  儋州市

焦作市(马村区、武陟县、孟州市、山阳区、解放区、博爱县、中站区、修武县、温县、沁阳市)

六安市(裕安区、叶集区、舒城县、霍邱县、金安区、霍山县、金寨县)

宜春市(高安市、上高县、袁州区、靖安县、丰城市、樟树市、宜丰县、奉新县、万载县、铜鼓县)秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、山海关区、北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、祥云县、永平县、洱源县、大理市、弥渡县、剑川县、云龙县、巍山彝族回族自治县)  岳阳市(华容县、湘阴县、临湘市、云溪区、君山区、岳阳县、平江县、岳阳楼区、汨罗市)

吉安市(安福县、吉水县、峡江县、新干县、井冈山市、万安县、泰和县、吉安县、永新县、遂川县、青原区、永丰县、吉州区)

香港特别行政区

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)呼和浩特市(清水河县、回民区、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、托克托县、武川县、新城区、赛罕区)

济源市

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、瑞丽市、盈江县、梁河县)

曲靖市(麒麟区、罗平县、会泽县、沾益区、师宗县、富源县、宣威市、陆良县、马龙区)

三门峡市(卢氏县、陕州区、湖滨区、灵宝市、义马市、渑池县)

赤峰市(松山区、宁城县、克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、敖汉旗、红山区、喀喇沁旗、元宝山区、巴林左旗)

荆州市(江陵县、荆州区、松滋市、监利市、洪湖市、公安县、沙市区、石首市)

南昌市(安义县、新建区、南昌县、红谷滩区、西湖区、青云谱区、青山湖区、东湖区、进贤县)

张掖市(甘州区、高台县、山丹县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县)

烟台市(海阳市、招远市、龙口市、莱山区、栖霞市、蓬莱区、莱阳市、牟平区、莱州市、芝罘区、福山区)

宝鸡市(凤县、陇县、凤翔区、千阳县、岐山县、陈仓区、太白县、眉县、麟游县、渭滨区、金台区、扶风县)

内蒙古自治区

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、盖州市、站前区、老边区)

商丘市(民权县、宁陵县、柘城县、虞城县、梁园区、夏邑县、永城市、睢县、睢阳区)

德阳市(什邡市、罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市、中江县)

潍坊市(奎文区、临朐县、坊子区、青州市、高密市、诸城市、寿光市、昌乐县、昌邑市、潍城区、安丘市、寒亭区)

　　来源：国际金融报

　　国内首家规模盈利的在线教育上市公司高途（GOTU.US），如今正面临盈利能力的严峻考验。

　　根据最新披露的2024财年审计报告，2024年，高途实现营收45.4亿元，同比增长53.8%。然而，盈利指标却呈现断崖式下滑：净亏损从2023年同期的730万元暴增至10.49亿元（约合1.437亿美元），亏损增幅高达14270%。若以单季度来看，这已是该公司自2023年第三季度以来，连续第六个季度录得亏损。

　　值得注意的是，高途管理层对2025年业绩持乐观态度，公司预计2025年第一季度营收将达14.08亿-14.28亿元，同比增长48.7%-50.8%，并表示“2025年第一季度实现全面盈利”。

　　然而，这一乐观预测并未获得资本市场认可。截至目前，高途的总市值已缩水至7亿美元，与2021年1月的历史高点形成鲜明对比。彼时，高途股价曾一度冲高至149美元，市值突破370亿美元，如今市值仅剩巅峰时期的约2%。

　　营销吞噬六成营收

　　作为在线教育平台，2024年，高途营收同比增长53.8%至45.4亿元，较2023年不足30亿元的营收水平实现大幅跃升。然而，若将其置于行业坐标系中观察，高途的业绩表现仍与头部企业存在明显差距。以老牌教育巨头好未来（TAL.US）为例，其2024财年净营收达22.502亿美元（约合人民币162亿元），约为高途同期营收的3.6倍。

　　高途的业务主要分为学习服务（包括非学科培训、传统学习服务以及大学生和成人教育服务）和智能学习内容及产品两大部分，其中学习服务贡献了超过95%的营收份额。

　　具体来看，2024年，其非学科和传统业务贡献了大约35.53亿元的收入；大学生和成人教育业务的收入为8.39亿元；智能学习内容和产品的收入约为2亿元。

　　尽管营收指标持续向好，但高途的净利润并未随之增长，反而亏损进一步扩大。公司管理层曾在业绩发布会上解释称，亏损增加的原因一方面在于对线下和留学服务的加大投资，虽然这对短期财务状况构成了压力，但长远来看是有利于公司发展的战略决策；另一方面，上半年市场机会的爆炸性增长导致资源配置不当，也是造成当前亏损的一个因素。

　　近年来，随着“线上+线下”融合的教育OMO模式成为趋势，在线教育公司纷纷布局线下业务，高途也不例外。根据公开信息，截至2024年5月，高途已在全国11个城市设立了超过60个线下教学点，其中K9素养网点超过50个，涵盖高途青少成长中心、高途体育、高途编程等多个子品牌。

　　然而，在最新的财报中，高途也提到，运营线下学习中心带来了新的风险和挑战，如前期资本投入大、设施维护成本高等问题，这些都可能对其利润率和现金流产生影响。

　　获客成本高、流量贵、竞争激烈，早就成为在线教育行业的固有标签，当下高途正处于“烧钱换增长”的模式中，反映至财报上，公司巨额亏损与快速增长的成本费用和营销费用不无关系。

　　首先是成本费用大幅增加。2024年，高途业务成本为14.55亿元，较上年同期的7.90亿元增加84.1%；其次是营业费用为42.81亿元，上年同期为23.20亿元，同比增加84.5%。其中，销售费用从上年同期的15.01亿元上升至29.64亿元，营收占比达到65.7%。

　　然而，记者留意到，在小红书、新浪财经的黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】等社交和消费者服务平台上，关于消费者对高途的投诉不在少数。这些投诉主要集中在退款难、虚假宣传、诱导买课以及服务质量不达标等方面。

　　AI能否成为第二增长曲线

　　2025年是高途创立的第十一个年头。对于高途而言，过去的历程可谓跌宕起伏。

　　2014年，在线教育热潮兴起，前新东方执行总裁陈向东创办了O2O教学平台跟谁学，定位为一个找好老师学习服务平台，也就是高途的前身。2017年，跟谁学聚焦K12（从幼儿园到高中，5-18岁）在线教育赛道；2019年，跟谁学成功登陆纽交所。和其他在线教育企业有些不同的是，跟谁学于上市前已经实现盈利。

　　上市之后，跟谁学实现了迅猛的业绩增长，尤其是在2019年第四季度实现营业收入9.35亿元，同比激增超四倍，净利润也攀升至1.74亿元，同比增长更是超过六倍。相应地，跟谁学的股价也呈现出一路飙升的态势，从上市时的发行价10.5美元/股跃升至最高点的140.05美元/股，市值一度超越了新东方。

　　然而，跟谁学持续增长的业绩和不断攀升的股价，也成为了做空机构关注的焦点。自2020年起，跟谁学频繁遭到做空机构的狙击，香橼资本、天蝎资本、浑水机构、灰熊研究等多家知名做空机构轮番上阵，对其进行了多达16次的做空，使其成为了当时中概股中被做空次数最多的中国公司。

　　2021年是跟谁学发展历程中一个值得标注的重要节点。4月，跟谁学正式宣布将公司名称变更为“高途集团”。仅仅3个月后，“双减”政策出台，在线教育行业迎来了前所未有的转折点，面对这一变化，转向大学生和成人职业教育成为了在线教育公司的普遍选择，高途集团也不例外。自2021年第三季度起，高途集团开始将战略重心放在大学生和成人教育、非学科类辅导以及智能学习内容和产品等领域。高途官网显示，其产品覆盖了考研、青少素养、语言培训、职业资格培训、留学申请等。

　　事实上，回顾高途自2021年转型以来的发展轨迹，除了深耕教育领域外，它还积极寻找新的增长点，如电商直播。2021年底，新东方将电商直播业务打造为第二增长曲线，为整个教育培训行业提供了一种全新的转型路径。受此启发，多家教育机构纷纷跟进，如豆神教育（维权）推出了豆神甄选，好未来上线学家优品（后更名为学而思优选）。在这样的浪潮下，高途集团也不甘落后，于2022年推出了直播带货平台——高途佳品。

　　然而，东方甄选的成功模式并不易复制。从财报数据可见，2023年高途集团在高途佳品项目上录得应占亏损916.5万元，而整个2023年，高途集团净亏损为730万元。这意味着，高途佳品一定程度上成为了高途集团盈利道路上的拖累。

　　2024年9月，高途佳品曾一度宣布停播，陈向东对此解释称，停播原因是营收未能达到预期，“我们做得没有那么好，（高途佳品）有几个月从商业上讲没法真正自负盈亏”。彼时，他提及，未来将对高途佳品的定位进行重新调整。

　　直播带货难有起色之下，2023年初，以ChatGPT为代表的大模型成为炙手可热的概念，在这一年里，AI科技成为陈向东在公共场合发言的重要议题。2023年6月，高途九周年的内部讲话中，陈向东向全体员工清晰地阐述了公司的三大业务发展方向，分别是线上+线下+OMO业务、短视频直播业务（包括抖音和视频号）、ChatGPT+教育业务。

　　三个月后，在2023财年第二季度财报的分析师会议上，陈向东进一步详述了公司对AI技术的具体布局：“随着人工智能技术在公司产品和服务各环节的落地，我们也不断提升前端教学，后端教研、客服、设计等团队的工作和服务效率，改善用户学习体验。”

　　但此后一年多时间，无论是财报披露还是财报会议中，高途管理层鲜少提及公司在AI领域的投入与最新进展。直到在今年2月底的2024年第四季度财报会上，AI再次成为高途的核心叙事，陈向东更是明确表示“坚定拥抱AI战略”。

　　值得注意的是，在发布2024财年经审计财务业绩当天，高途宣布任命从事智能科学计算理论方法与前沿交叉研究的专家孙浩担任公司董事，官方称，此举“彰显高途人工智能与科技战略迈向新高度”。