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全国服务区域：
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县)
成都市(锦江区、郫都区、新津区、彭州市、青白江区、金堂县、青羊区、温江区、金牛区、都江堰市、邛崃市、新都区、成华区、崇州市、龙泉驿区、简阳市、大邑县、蒲江县、武侯区、双流区)
来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、象州县、忻城县、武宣县、兴宾区)
赤峰市(翁牛特旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、红山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、松山区、宁城县、巴林左旗、元宝山区、巴林右旗、敖汉旗)
凉山彝族自治州(德昌县、昭觉县、美姑县、宁南县、布拖县、普格县、喜德县、西昌市、会理市、甘洛县、会东县、冕宁县、木里藏族自治县、越西县、金阳县、盐源县、雷波县)
和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、策勒县、于田县、民丰县、和田市、洛浦县)
石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)
河池市(大化瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、南丹县、东兰县、环江毛南族自治县、宜州区、罗城仫佬族自治县)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
楚雄彝族自治州(大姚县、姚安县、南华县、武定县、牟定县、永仁县、元谋县、双柏县、楚雄市、禄丰市)
眉山市(东坡区、彭山区、丹棱县、青神县、仁寿县、洪雅县)
甘孜藏族自治州(丹巴县、稻城县、炉霍县、巴塘县、道孚县、雅江县、泸定县、理塘县、乡城县、白玉县、甘孜县、色达县、德格县、康定市、新龙县、得荣县、九龙县、石渠县)
延安市(吴起县、黄龙县、甘泉县、延长县、富县、子长市、安塞区、黄陵县、洛川县、志丹县、宜川县、宝塔区、延川县)
大连市(中山区、普兰店区、金州区、沙河口区、庄河市、甘井子区、长海县、西岗区、瓦房店市、旅顺口区)
湛江市(徐闻县、赤坎区、廉江市、麻章区、霞山区、雷州市、坡头区、遂溪县、吴川市)
青岛市(市北区、市南区、莱西市、黄岛区、平度市、李沧区、即墨区、崂山区、城阳区、胶州市)
佛山市(禅城区、顺德区、南海区、高明区、三水区)
朝阳市(朝阳县、凌源市、双塔区、北票市、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
临沂市(临沭县、费县、罗庄区、沂南县、平邑县、兰陵县、河东区、蒙阴县、莒南县、郯城县、兰山区、沂水县)
香港特别行政区
保定市(唐县、定州市、安新县、涿州市、涞源县、清苑区、定兴县、博野县、莲池区、曲阳县、阜平县、高阳县、竞秀区、徐水区、顺平县、容城县、蠡县、易县、满城区、雄县、安国市、高碑店市、望都县、涞水县)
运城市(盐湖区、永济市、垣曲县、芮城县、新绛县、夏县、临猗县、绛县、稷山县、万荣县、闻喜县、河津市、平陆县)
韶关市(翁源县、南雄市、乐昌市、浈江区、始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县、仁化县、武江区、新丰县)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市)
遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、安居区、大英县)
邯郸市(大名县、曲周县、馆陶县、魏县、肥乡区、磁县、丛台区、鸡泽县、复兴区、涉县、武安市、成安县、广平县、峰峰矿区、永年区、邱县、临漳县、邯山区)
宁夏回族自治区
宝鸡市(凤翔区、金台区、千阳县、麟游县、扶风县、凤县、太白县、眉县、渭滨区、陈仓区、陇县、岐山县)
宜宾市(高县、江安县、翠屏区、兴文县、珙县、筠连县、叙州区、屏山县、长宁县、南溪区)
烟台市(福山区、芝罘区、招远市、莱山区、栖霞市、牟平区、莱州市、龙口市、莱阳市、海阳市、蓬莱区)
伊春市(汤旺县、友好区、铁力市、金林区、乌翠区、嘉荫县、伊美区、丰林县、大箐山县、南岔县)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、兴仁市、晴隆县、安龙县、望谟县、册亨县、贞丰县)
陇南市(武都区、西和县、礼县、宕昌县、康县、成县、文县、徽县、两当县)
铁岭市(铁岭县、银州区、调兵山市、西丰县、清河区、昌图县、开原市)
张家口市(宣化区、桥东区、桥西区、下花园区、崇礼区、涿鹿县、尚义县、赤城县、蔚县、怀安县、沽源县、康保县、万全区、阳原县、张北县、怀来县)
昆明市(晋宁区、安宁市、盘龙区、东川区、宜良县、石林彝族自治县、五华区、官渡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、呈贡区、嵩明县、富民县、禄劝彝族苗族自治县)
海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)
潍坊市(高密市、坊子区、安丘市、昌邑市、寒亭区、奎文区、临朐县、昌乐县、寿光市、诸城市、青州市、潍城区)
焦作市(山阳区、温县、解放区、博爱县、马村区、修武县、孟州市、武陟县、沁阳市、中站区)
嘉峪关市
阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、青河县)
抚州市(崇仁县、宜黄县、南城县、黎川县、广昌县、南丰县、临川区、东乡区、乐安县、资溪县、金溪县)
伊犁哈萨克自治州(霍城县、特克斯县、尼勒克县、昭苏县、伊宁县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、巩留县)
景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)
西藏自治区
石河子市(白杨市、五家渠市、胡杨河市、双河市、阿拉尔市、昆玉市、北屯市、新星市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市)
芜湖市(镜湖区、鸠江区、湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、弋江区)
黑河市(五大连池市、北安市、嫩江市、孙吴县、爱辉区、逊克县)
延边朝鲜族自治州(延吉市、安图县、珲春市、龙井市、图们市、汪清县、敦化市、和龙市)
玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、杂多县、称多县、曲麻莱县)
萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、汶川县、小金县、茂县、九寨沟县、壤塘县、理县、金川县、若尔盖县、松潘县、阿坝县、红原县、黑水县)
盐城市(阜宁县、亭湖区、大丰区、响水县、射阳县、建湖县、滨海县、东台市、盐都区)
北京市(顺义区、延庆区、大兴区、房山区、昌平区、西城区、朝阳区、海淀区、门头沟区、怀柔区、丰台区、通州区、石景山区、密云区、东城区、平谷区)
广西壮族自治区
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
徐州市(睢宁县、泉山区、新沂市、云龙区、鼓楼区、贾汪区、沛县、铜山区、邳州市、丰县)
宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县)
绍兴市(新昌县、诸暨市、越城区、嵊州市、上虞区、柯桥区)
濮阳市(华龙区、范县、台前县、濮阳县、南乐县、清丰县)
聊城市(冠县、东昌府区、茌平区、阳谷县、临清市、东阿县、高唐县、莘县)
南京市(栖霞区、六合区、鼓楼区、雨花台区、秦淮区、建邺区、江宁区、溧水区、高淳区、玄武区、浦口区)
包头市(九原区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、东河区、石拐区、固阳县、青山区、土默特右旗)
广州市(荔湾区、番禺区、从化区、南沙区、黄埔区、越秀区、增城区、白云区、天河区、海珠区、花都区)
文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、马关县、西畴县、麻栗坡县、砚山县、富宁县、广南县)
广安市(华蓥市、武胜县、岳池县、前锋区、广安区、邻水县)
郴州市(北湖区、资兴市、永兴县、嘉禾县、安仁县、桂东县、汝城县、苏仙区、临武县、宜章县、桂阳县)
自贡市(沿滩区、大安区、荣县、贡井区、自流井区、富顺县)
赣州市(大余县、赣县区、崇义县、兴国县、南康区、安远县、信丰县、寻乌县、龙南市、宁都县、瑞金市、全南县、定南县、于都县、章贡区、上犹县、会昌县、石城县)
北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)
九江市(都昌县、德安县、浔阳区、湖口县、柴桑区、共青城市、永修县、彭泽县、修水县、武宁县、庐山市、瑞昌市、濂溪区)
通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、库伦旗)
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滁州市(明光市、定远县、凤阳县、南谯区、全椒县、来安县、琅琊区、天长市)
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玉林市(玉州区、博白县、兴业县、陆川县、北流市、容县、福绵区)
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通化市(柳河县、东昌区、辉南县、二道江区、梅河口市、集安市、通化县)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、正蓝旗、太仆寺旗)
揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、惠来县、揭东区)
丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、华坪县)
南阳市(卧龙区、新野县、唐河县、社旗县、邓州市、宛城区、镇平县、方城县、南召县、内乡县、西峡县、桐柏县、淅川县)
在净息差持续收窄的背景下，投资收益成为不少上市银行重要的盈利来源，近两年表现尤为突出。记者注意到，截至4月24日，共有28家A股上市银行披露了2024年年度报告。其中，超九成银行的投资收益实现了正增长，最高增幅达176.81%，农商行表现尤为突出。
投资收益的显著增长背后，是债券市场牛市行情带来的丰厚利润。多家银行在年报中指出，投资收益的显著增长与债券投资收益的增加密切相关，部分银行通过兑现存量债券浮盈，实现其他非息收入快速增长。
然而，未来债市投资能否继续为银行业绩提供有力支撑？从上市银行披露的2025年一季报来看，进入2025年后，债券市场波动明显加剧，部分银行已提前兑现浮盈，其中不乏平安银行、南京银行、江阴银行等买债“大户”。展望未来，业内人士预计，随着债市波动加剧，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。
超九成上市银行投资收益同比增长
过去一年，债券投资收益已然成为驱动银行非息收入增长的关键动力。记者据Wind数据统计，在28家上市银行中，仅有2家银行2024年的投资收益出现了同比下滑，其余银行均实现了同比正增长。
（第一财经根据上市银行年报、Wind数据梳理）
在这些银行中，农商行的表现格外引人注目。其中，张家港行（002839.SZ）和瑞丰银行（601528.SH）作为长三角地区的头部农商行，投资收益增幅极为显著，均超过1倍，分别达到176.81%和100.52%，对应的投资收益金额分别为12.90亿元和9.42亿元。
紧随其后的是来自川渝地区的渝农商行（601077.SH），该行2024年实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%，增幅接近1倍。此外，常熟银行（601128.SH）2024年的投资收益也达到了14.94亿元，增幅为56.03%。
国有大行和股份制银行等大型银行的投资收益同样取得了较高的增速。其中，中国银行和平安银行的投资收益增幅较为突出，分别达到了64.68%和53.26%。
此外，2024年多数银行的投资收益占营业收入的比例较为突出。以张家港行和江阴银行这两家农商行为例，其投资收益占营业收入的比例均超过了20%。具体来看，张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，其中投资收益占比高达27.39%，接近三成。
债市走牛带来丰厚利润
记者了解到，2024年债券市场走强带来的浮盈机会，是多家上市银行投资收益增长的重要因素。多家银行在年报中提到，投资收益增长主要得益于“处置债券产生的收益增加”以及“债券交易账户规模的扩大”。
2024年，渝农商行实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，较上年同期增长16.35亿元。该行在年报中指出，这一增长主要得益于本集团加强市场分析、优化交易策略、丰富投资品种，并精准把握交易机会，从而提升了金融资产的整体收益。
与此同时，浙商银行也在年报中表示，其他非利息净收入大幅上涨的主要原因在于该行加强了市场研判和专业能力建设，成功把握了债市收益率下行的机遇，使得交易性金融资产业务收益表现良好。财报显示，2024年该行公允价值变动净收益、汇兑净收益、分别达到35.16亿元、17.69亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%。
业内人士分析称，投资收益的大幅增长主要得益于债券市场的良好表现，部分银行通过兑现债券浮盈推动了收入的增加。中金公司分析师林英奇指出，2023年和2024年，债券市场表现良好，部分银行通过兑现债券浮盈推动了投资收益的大幅增长。其他非利息收入对银行营业收入的支撑作用较为明显，其中其他综合收益（OCI）账户浮盈的兑现是关键因素。2024年四季度，债券收益率下行速度加快，上市银行通过OCI账户继续积累债券浮盈，并在年末择机兑现转化为利润。
2024年，债券收益率整体下行。Wind数据显示，10年期国债收益率从年初的2.50%降至年末的1.68%，降幅近90个基点。在此背景下，不少银行的投资业务收益成为利润增长的有力支撑，投资收益在营业收入中的占比也有所提高。
“在经济增速放缓和产业结构调整的背景下，中小银行面临着负债成本上升和净息差收窄的双重压力。在这种情况下，中小银行通过适度下沉信用资质进行债券投资，从而获得了相对较高的收益，债券投资对于中小银行而言具有一定的性价比。”长三角地区某农商行金融市场部负责人表示。
未来投资收益贡献或下降
受央行暂停国债买卖操作、经济金融数据超预期、资金链紧平衡、股市回暖等多重因素影响，2025年第一季度，债券市场整体收益率波动上行。数据显示，中债10年期国债到期收益率从年初的1.6%低位震荡走高至1.9%左右，上升约30个基点。
部分银行已公布的2025年一季报或业绩快报显示，随着一季度债券市场的下跌，投资收益出现了大幅下降。例如，平安银行公布的一季报显示，该行报告期内公允价值损失30.8亿元，去年同期为15.72亿元，同比下跌46.52亿元，降幅295.5%，环比减少61.84亿元。
与此同时，南京银行和江阴银行也面临类似情况。一季报显示，南京银行报告期内公允价值净亏损2.16亿元，环比亏损75.92亿元，降幅为102.91%。江阴银行一季度公允价值环比净亏损0.99亿元，去年四季度净收益0.70亿元。
对此，民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析称，鉴于债券市场近期的回调态势，年初在高位购入的债券已出现较显著的账面亏损。为有效减轻此类亏损对财务报表的不利影响，银行可能会提前处置那些原本计划持有至到期，但目前仍存在浮盈的债券。
在此背景下，银行的投资收益在未来能否继续保持高速增长？展望未来，业内人士预计，债市收益率水平将保持长期下行趋势，但在外部冲击因素和内部政策对冲措施的双重作用下，市场波动幅度将加大，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。
“上市银行仍有望通过兑现债券浮盈来推动营收增长。”林英奇指出，不过，2025年初债券市场调整较为明显，波动可能会对投资收益产生扰动。
4月24日，MonetaMarkets亿汇表示，近期美国原油库存的增加对原油价格产生了显著影响。根据美国能源信息署（EIA）周三发布的最新数据，截至4月18日当周，美国原油库存增加了20万桶。这一数据与美国石油协会（API）此前报告的456.5万桶的大幅减少形成了鲜明对比。API报告还显示，汽油和馏分油库存也出现了大幅减少，尽管美国尚未进入驾驶旺季。
MonetaMarkets亿汇进一步认为，原油价格在EIA数据发布前已呈现下跌趋势，这一趋势始于解放日关税政策的宣布。在纽约时间上午10点49分，布伦特原油基准价格下跌1.10美元/桶（-1.63%），至66.34美元/桶；WTI原油价格下跌1.13美元（-1.77%），至62.54美元/桶。
对于汽油库存，EIA估计截至4月18日当周减少了450万桶，日产量平均为1010万桶。相比之下，前一周库存减少了200万桶，日产量平均为940万桶。对于中间馏分油，EIA估计库存减少了240万桶，日产量平均为460万桶。这与前一周相比，当时库存减少了190万桶，日产量平均为470万桶。目前，馏分油库存比过去五年同期平均水平低13%。
MonetaMarkets亿汇总结认为，尽管汽油和馏分油库存的减少显示出一定的市场需求，但原油库存的增加仍然对原油价格产生了下行压力。投资者在当前市场环境下需要密切关注库存数据的变化，以及关税政策对市场情绪的影响，以便更好地把握市场趋势。
新闻结尾
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