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宿州市(泗县、埇桥区、砀山县、萧县、灵璧县)

青岛市(即墨区、莱西市、胶州市、李沧区、市南区、市北区、城阳区、黄岛区、崂山区、平度市)

六安市(金安区、霍邱县、金寨县、裕安区、舒城县、叶集区、霍山县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)  鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

河源市(东源县、紫金县、龙川县、连平县、和平县、源城区)

娄底市(冷水江市、涟源市、双峰县、新化县、娄星区)益阳市(沅江市、赫山区、资阳区、南县、安化县、桃江县)

忻州市(忻府区、神池县、原平市、代县、偏关县、定襄县、五寨县、岢岚县、宁武县、繁峙县、河曲县、保德县、静乐县、五台县)  定西市(漳县、安定区、陇西县、通渭县、临洮县、岷县、渭源县)

清远市(英德市、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、连州市、清城区、阳山县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

香港特别行政区

宜春市(袁州区、奉新县、靖安县、万载县、丰城市、铜鼓县、高安市、上高县、宜丰县、樟树市)

日喀则市(亚东县、仁布县、定日县、定结县、吉隆县、江孜县、拉孜县、桑珠孜区、聂拉木县、谢通门县、萨嘎县、昂仁县、康马县、白朗县、萨迦县、仲巴县、岗巴县、南木林县)

兰州市(红古区、安宁区、七里河区、皋兰县、榆中县、城关区、西固区、永登县)

驻马店市(西平县、上蔡县、汝南县、确山县、正阳县、驿城区、遂平县、新蔡县、泌阳县、平舆县)

上海市(浦东新区、宝山区、嘉定区、普陀区、金山区、虹口区、杨浦区、奉贤区、徐汇区、黄浦区、松江区、青浦区、长宁区、崇明区、闵行区、静安区)

泰州市(姜堰区、泰兴市、兴化市、靖江市、海陵区、高港区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、和政县、康乐县、永靖县、广河县、临夏县)

毕节市(七星关区、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县、黔西市、赫章县、金沙县)

连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、东海县、灌南县、海州区)

厦门市(同安区、海沧区、翔安区、集美区、湖里区、思明区)

南通市(海门区、如皋市、崇川区、海安市、启东市、通州区、如东县)

百色市(隆林各族自治县、德保县、右江区、田林县、平果市、那坡县、田东县、凌云县、西林县、靖西市、乐业县、田阳区)

潍坊市(奎文区、潍城区、坊子区、高密市、昌邑市、寿光市、寒亭区、昌乐县、安丘市、青州市、诸城市、临朐县)

佳木斯市(富锦市、抚远市、桦川县、向阳区、郊区、汤原县、同江市、桦南县、东风区、前进区)

无锡市(滨湖区、梁溪区、新吴区、锡山区、江阴市、惠山区、宜兴市)

酒泉市(金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃州区、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

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柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、融安县、鹿寨县、柳北区、柳南区、柳江区、三江侗族自治县、柳城县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、浚县、鹤山区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)  白城市(洮南市、大安市、洮北区、通榆县、镇赉县)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、江源区、靖宇县)

山南市(乃东区、浪卡子县、洛扎县、隆子县、曲松县、措美县、扎囊县、加查县、错那市、贡嘎县、琼结县、桑日县)晋中市(介休市、寿阳县、和顺县、榆次区、左权县、太谷区、灵石县、榆社县、昔阳县、祁县、平遥县)

信阳市(息县、浉河区、潢川县、固始县、光山县、罗山县、新县、平桥区、商城县、淮滨县)  玉林市(北流市、博白县、福绵区、陆川县、玉州区、兴业县、容县)

淮南市(大通区、田家庵区、寿县、凤台县、潘集区、八公山区、谢家集区)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、高台县、民乐县、甘州区、临泽县)

长治市(屯留区、壶关县、沁县、黎城县、潞州区、上党区、平顺县、武乡县、潞城区、沁源县、襄垣县、长子县)衡水市(景县、枣强县、深州市、故城县、阜城县、冀州区、桃城区、武邑县、武强县、饶阳县、安平县)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、建平县、北票市、凌源市)

株洲市(石峰区、攸县、天元区、炎陵县、渌口区、茶陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市)

北京市(房山区、密云区、平谷区、通州区、门头沟区、石景山区、西城区、怀柔区、海淀区、延庆区、丰台区、东城区、昌平区、大兴区、朝阳区、顺义区)

昌吉回族自治州(阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

广元市(利州区、朝天区、旺苍县、昭化区、苍溪县、青川县、剑阁县)

石家庄市(藁城区、元氏县、辛集市、赞皇县、新乐市、井陉矿区、栾城区、长安区、赵县、高邑县、晋州市、井陉县、平山县、深泽县、灵寿县、正定县、行唐县、无极县、鹿泉区、新华区、裕华区、桥西区)

晋城市(阳城县、陵川县、泽州县、沁水县、高平市、城区)

宁德市(福鼎市、霞浦县、周宁县、屏南县、古田县、福安市、蕉城区、柘荣县、寿宁县)

呼和浩特市(托克托县、新城区、和林格尔县、回民区、玉泉区、赛罕区、武川县、清水河县、土默特左旗)

淄博市(张店区、淄川区、周村区、沂源县、高青县、桓台县、临淄区、博山区)

南平市(浦城县、顺昌县、松溪县、邵武市、光泽县、武夷山市、建瓯市、延平区、建阳区、政和县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、上栗县、莲花县)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、射洪市、大英县)

枣庄市(市中区、台儿庄区、峄城区、薛城区、山亭区、滕州市)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。