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金昌市(永昌县、金川区)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

果洛藏族自治州(久治县、达日县、班玛县、玛沁县、玛多县、甘德县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、德令哈市、格尔木市、都兰县、天峻县)  淮安市(洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮阴区)

邢台市(隆尧县、襄都区、宁晋县、巨鹿县、清河县、信都区、威县、平乡县、内丘县、临城县、南宫市、沙河市、任泽区、新河县、南和区、柏乡县、临西县、广宗县)

韶关市(曲江区、武江区、始兴县、乐昌市、南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、仁化县、浈江区、翁源县)

新疆维吾尔自治区

商丘市(睢县、宁陵县、虞城县、夏邑县、柘城县、梁园区、民权县、永城市、睢阳区)  聊城市(阳谷县、高唐县、东阿县、莘县、茌平区、东昌府区、临清市、冠县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、巴塘县、九龙县、德格县、炉霍县、石渠县、道孚县、乡城县、雅江县、泸定县、稻城县、康定市、新龙县、白玉县、丹巴县、色达县、得荣县、理塘县)

儋州市

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

驻马店市(西平县、平舆县、新蔡县、汝南县、泌阳县、遂平县、上蔡县、正阳县、驿城区、确山县)

汉中市(镇巴县、佛坪县、略阳县、洋县、勉县、城固县、宁强县、汉台区、西乡县、南郑区、留坝县)

荆州市(石首市、洪湖市、公安县、荆州区、监利市、沙市区、江陵县、松滋市)

包头市(昆都仑区、石拐区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、青山区)

漳州市(龙海区、龙文区、云霄县、诏安县、芗城区、平和县、漳浦县、东山县、华安县、南靖县、长泰区)

汕头市(龙湖区、潮南区、濠江区、南澳县、金平区、澄海区、潮阳区)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、巴州区、通江县)

太原市(清徐县、万柏林区、迎泽区、杏花岭区、小店区、古交市、尖草坪区、晋源区、阳曲县、娄烦县)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区)

昌都市(卡若区、丁青县、类乌齐县、贡觉县、洛隆县、察雅县、芒康县、左贡县、八宿县、边坝县、江达县)

贺州市(八步区、昭平县、钟山县、平桂区、富川瑶族自治县)

崇左市(扶绥县、宁明县、天等县、龙州县、江州区、凭祥市、大新县)

眉山市(青神县、彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县、洪雅县)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、山城区、淇滨区)

常德市(安乡县、武陵区、桃源县、临澧县、澧县、汉寿县、石门县、津市市、鼎城区)

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朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、双塔区、建平县、北票市、龙城区)

银川市(灵武市、西夏区、兴庆区、贺兰县、永宁县、金凤区)

潍坊市(潍城区、坊子区、寿光市、寒亭区、安丘市、青州市、诸城市、昌乐县、高密市、昌邑市、临朐县、奎文区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)  孝感市(汉川市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县、安陆市、大悟县)

宜春市(丰城市、高安市、靖安县、铜鼓县、奉新县、樟树市、万载县、袁州区、上高县、宜丰县)

牡丹江市(东宁市、绥芬河市、东安区、西安区、海林市、穆棱市、阳明区、爱民区、宁安市、林口县)

信阳市(罗山县、商城县、平桥区、光山县、新县、淮滨县、固始县、潢川县、息县、浉河区)伊春市(汤旺县、伊美区、乌翠区、铁力市、友好区、丰林县、金林区、嘉荫县、南岔县、大箐山县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、云县、临翔区、沧源佤族自治县)  永州市(双牌县、祁阳市、零陵区、新田县、东安县、宁远县、蓝山县、冷水滩区、江永县、道县、江华瑶族自治县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

淮南市(潘集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、谢家集区、寿县)

文山壮族苗族自治州(文山市、马关县、丘北县、西畴县、广南县、麻栗坡县、砚山县、富宁县)临沂市(兰山区、河东区、莒南县、蒙阴县、费县、兰陵县、沂水县、罗庄区、临沭县、平邑县、沂南县、郯城县)

陇南市(两当县、礼县、宕昌县、西和县、徽县、武都区、文县、成县、康县)

龙岩市(上杭县、连城县、新罗区、长汀县、漳平市、永定区、武平县)

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攀枝花市(米易县、西区、东区、盐边县、仁和区)

日喀则市(亚东县、定结县、拉孜县、萨迦县、仲巴县、谢通门县、岗巴县、萨嘎县、聂拉木县、吉隆县、江孜县、南木林县、桑珠孜区、仁布县、白朗县、康马县、定日县、昂仁县)

昭通市(鲁甸县、镇雄县、绥江县、永善县、水富市、盐津县、彝良县、昭阳区、大关县、巧家县、威信县)

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广安市(邻水县、前锋区、岳池县、武胜县、华蓥市、广安区)

佛山市(顺德区、南海区、三水区、高明区、禅城区)

白城市(镇赉县、大安市、洮南市、洮北区、通榆县)

德阳市(中江县、什邡市、绵竹市、罗江区、旌阳区、广汉市)

广元市(朝天区、青川县、昭化区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、利州区)

　　在净息差持续收窄的背景下，投资收益成为不少上市银行重要的盈利来源，近两年表现尤为突出。记者注意到，截至4月24日，共有28家A股上市银行披露了2024年年度报告。其中，超九成银行的投资收益实现了正增长，最高增幅达176.81%，农商行表现尤为突出。

　　投资收益的显著增长背后，是债券市场牛市行情带来的丰厚利润。多家银行在年报中指出，投资收益的显著增长与债券投资收益的增加密切相关，部分银行通过兑现存量债券浮盈，实现其他非息收入快速增长。

　　然而，未来债市投资能否继续为银行业绩提供有力支撑？从上市银行披露的2025年一季报来看，进入2025年后，债券市场波动明显加剧，部分银行已提前兑现浮盈，其中不乏平安银行、南京银行、江阴银行等买债“大户”。展望未来，业内人士预计，随着债市波动加剧，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　超九成上市银行投资收益同比增长

　　过去一年，债券投资收益已然成为驱动银行非息收入增长的关键动力。记者据Wind数据统计，在28家上市银行中，仅有2家银行2024年的投资收益出现了同比下滑，其余银行均实现了同比正增长。

　　（第一财经根据上市银行年报、Wind数据梳理）

　　在这些银行中，农商行的表现格外引人注目。其中，张家港行（002839.SZ）和瑞丰银行（601528.SH）作为长三角地区的头部农商行，投资收益增幅极为显著，均超过1倍，分别达到176.81%和100.52%，对应的投资收益金额分别为12.90亿元和9.42亿元。

　　紧随其后的是来自川渝地区的渝农商行（601077.SH），该行2024年实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%，增幅接近1倍。此外，常熟银行（601128.SH）2024年的投资收益也达到了14.94亿元，增幅为56.03%。

　　国有大行和股份制银行等大型银行的投资收益同样取得了较高的增速。其中，中国银行和平安银行的投资收益增幅较为突出，分别达到了64.68%和53.26%。

　　此外，2024年多数银行的投资收益占营业收入的比例较为突出。以张家港行和江阴银行这两家农商行为例，其投资收益占营业收入的比例均超过了20%。具体来看，张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，其中投资收益占比高达27.39%，接近三成。

　　债市走牛带来丰厚利润

　　记者了解到，2024年债券市场走强带来的浮盈机会，是多家上市银行投资收益增长的重要因素。多家银行在年报中提到，投资收益增长主要得益于“处置债券产生的收益增加”以及“债券交易账户规模的扩大”。

　　2024年，渝农商行实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，较上年同期增长16.35亿元。该行在年报中指出，这一增长主要得益于本集团加强市场分析、优化交易策略、丰富投资品种，并精准把握交易机会，从而提升了金融资产的整体收益。

　　与此同时，浙商银行也在年报中表示，其他非利息净收入大幅上涨的主要原因在于该行加强了市场研判和专业能力建设，成功把握了债市收益率下行的机遇，使得交易性金融资产业务收益表现良好。财报显示，2024年该行公允价值变动净收益、汇兑净收益、分别达到35.16亿元、17.69亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%。

　　业内人士分析称，投资收益的大幅增长主要得益于债券市场的良好表现，部分银行通过兑现债券浮盈推动了收入的增加。中金公司分析师林英奇指出，2023年和2024年，债券市场表现良好，部分银行通过兑现债券浮盈推动了投资收益的大幅增长。其他非利息收入对银行营业收入的支撑作用较为明显，其中其他综合收益（OCI）账户浮盈的兑现是关键因素。2024年四季度，债券收益率下行速度加快，上市银行通过OCI账户继续积累债券浮盈，并在年末择机兑现转化为利润。

　　2024年，债券收益率整体下行。Wind数据显示，10年期国债收益率从年初的2.50%降至年末的1.68%，降幅近90个基点。在此背景下，不少银行的投资业务收益成为利润增长的有力支撑，投资收益在营业收入中的占比也有所提高。

　　“在经济增速放缓和产业结构调整的背景下，中小银行面临着负债成本上升和净息差收窄的双重压力。在这种情况下，中小银行通过适度下沉信用资质进行债券投资，从而获得了相对较高的收益，债券投资对于中小银行而言具有一定的性价比。”长三角地区某农商行金融市场部负责人表示。

　　未来投资收益贡献或下降

　　受央行暂停国债买卖操作、经济金融数据超预期、资金链紧平衡、股市回暖等多重因素影响，2025年第一季度，债券市场整体收益率波动上行。数据显示，中债10年期国债到期收益率从年初的1.6%低位震荡走高至1.9%左右，上升约30个基点。

　　部分银行已公布的2025年一季报或业绩快报显示，随着一季度债券市场的下跌，投资收益出现了大幅下降。例如，平安银行公布的一季报显示，该行报告期内公允价值损失30.8亿元，去年同期为15.72亿元，同比下跌46.52亿元，降幅295.5%，环比减少61.84亿元。

　　与此同时，南京银行和江阴银行也面临类似情况。一季报显示，南京银行报告期内公允价值净亏损2.16亿元，环比亏损75.92亿元，降幅为102.91%。江阴银行一季度公允价值环比净亏损0.99亿元，去年四季度净收益0.70亿元。

　　对此，民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析称，鉴于债券市场近期的回调态势，年初在高位购入的债券已出现较显著的账面亏损。为有效减轻此类亏损对财务报表的不利影响，银行可能会提前处置那些原本计划持有至到期，但目前仍存在浮盈的债券。

　　在此背景下，银行的投资收益在未来能否继续保持高速增长？展望未来，业内人士预计，债市收益率水平将保持长期下行趋势，但在外部冲击因素和内部政策对冲措施的双重作用下，市场波动幅度将加大，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　“上市银行仍有望通过兑现债券浮盈来推动营收增长。”林英奇指出，不过，2025年初债券市场调整较为明显，波动可能会对投资收益产生扰动。

4月24日，MonetaMarkets亿汇表示，近期美国原油库存的增加对原油价格产生了显著影响。根据美国能源信息署（EIA）周三发布的最新数据，截至4月18日当周，美国原油库存增加了20万桶。这一数据与美国石油协会（API）此前报告的456.5万桶的大幅减少形成了鲜明对比。API报告还显示，汽油和馏分油库存也出现了大幅减少，尽管美国尚未进入驾驶旺季。

　　MonetaMarkets亿汇进一步认为，原油价格在EIA数据发布前已呈现下跌趋势，这一趋势始于解放日关税政策的宣布。在纽约时间上午10点49分，布伦特原油基准价格下跌1.10美元/桶（-1.63%），至66.34美元/桶；WTI原油价格下跌1.13美元（-1.77%），至62.54美元/桶。

　　对于汽油库存，EIA估计截至4月18日当周减少了450万桶，日产量平均为1010万桶。相比之下，前一周库存减少了200万桶，日产量平均为940万桶。对于中间馏分油，EIA估计库存减少了240万桶，日产量平均为460万桶。这与前一周相比，当时库存减少了190万桶，日产量平均为470万桶。目前，馏分油库存比过去五年同期平均水平低13%。

　　MonetaMarkets亿汇总结认为，尽管汽油和馏分油库存的减少显示出一定的市场需求，但原油库存的增加仍然对原油价格产生了下行压力。投资者在当前市场环境下需要密切关注库存数据的变化，以及关税政策对市场情绪的影响，以便更好地把握市场趋势。