我独自升级小说：实现梦想的关键与实用技巧

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信阳市(浉河区、淮滨县、新县、平桥区、固始县、罗山县、息县、潢川县、光山县、商城县)

甘南藏族自治州(碌曲县、合作市、卓尼县、临潭县、玛曲县、迭部县、夏河县、舟曲县)

内蒙古自治区

滁州市(来安县、全椒县、南谯区、明光市、天长市、凤阳县、琅琊区、定远县)  防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

双鸭山市(四方台区、岭东区、宝清县、尖山区、宝山区、饶河县、集贤县、友谊县)

巴中市(南江县、通江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

日喀则市(南木林县、定结县、桑珠孜区、萨迦县、江孜县、定日县、拉孜县、吉隆县、仲巴县、康马县、聂拉木县、白朗县、昂仁县、萨嘎县、亚东县、谢通门县、岗巴县、仁布县)昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

无锡市(宜兴市、江阴市、新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区、惠山区)  襄阳市(南漳县、樊城区、谷城县、宜城市、襄州区、襄城区、保康县、老河口市、枣阳市)

宜昌市(夷陵区、五峰土家族自治县、点军区、猇亭区、长阳土家族自治县、当阳市、远安县、伍家岗区、枝江市、西陵区、宜都市、兴山县、秭归县)

黄山市(歙县、休宁县、徽州区、黄山区、黟县、屯溪区、祁门县)

潍坊市(寿光市、诸城市、青州市、高密市、临朐县、潍城区、昌邑市、寒亭区、坊子区、奎文区、昌乐县、安丘市)

三沙市(南沙区、西沙区)

崇左市(凭祥市、宁明县、江州区、天等县、大新县、龙州县、扶绥县)

定西市(渭源县、通渭县、漳县、临洮县、安定区、陇西县、岷县)

昭通市(大关县、水富市、盐津县、巧家县、彝良县、永善县、威信县、镇雄县、绥江县、昭阳区、鲁甸县)

鞍山市(立山区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、铁西区)

黄石市(阳新县、铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、福海县)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

百色市(凌云县、西林县、乐业县、德保县、田东县、田林县、隆林各族自治县、那坡县、田阳区、右江区、靖西市、平果市)

阿里地区(措勤县、噶尔县、革吉县、札达县、改则县、普兰县、日土县)

安阳市(安阳县、汤阴县、龙安区、文峰区、林州市、北关区、滑县、内黄县、殷都区)

乐山市(夹江县、犍为县、峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县、五通桥区、市中区、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、沙湾区)

桂林市(平乐县、临桂区、永福县、恭城瑶族自治县、七星区、全州县、象山区、灵川县、荔浦市、秀峰区、资源县、雁山区、龙胜各族自治县、叠彩区、灌阳县、兴安县、阳朔县)

安庆市(怀宁县、大观区、宿松县、太湖县、岳西县、宜秀区、迎江区、桐城市、潜山市、望江县)

台州市(椒江区、温岭市、路桥区、天台县、玉环市、三门县、临海市、仙居县、黄岩区)

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恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、巴东县、鹤峰县、恩施市、建始县、利川市、咸丰县)

运城市(永济市、绛县、闻喜县、盐湖区、夏县、稷山县、芮城县、新绛县、河津市、垣曲县、平陆县、临猗县、万荣县)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼中旗、丰镇市、兴和县、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、卓资县、化德县、四子王旗、集宁区)

临汾市(永和县、霍州市、洪洞县、乡宁县、蒲县、隰县、翼城县、襄汾县、大宁县、汾西县、浮山县、安泽县、侯马市、吉县、尧都区、古县、曲沃县)  淮北市(相山区、濉溪县、杜集区、烈山区)

郴州市(嘉禾县、资兴市、桂阳县、永兴县、桂东县、苏仙区、宜章县、安仁县、北湖区、汝城县、临武县)

广州市(荔湾区、从化区、白云区、南沙区、海珠区、天河区、越秀区、花都区、增城区、黄埔区、番禺区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)  喀什地区(叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、莎车县、泽普县、岳普湖县、巴楚县、麦盖提县、喀什市、伽师县、疏附县、疏勒县)

烟台市(龙口市、牟平区、海阳市、福山区、莱阳市、蓬莱区、栖霞市、招远市、莱山区、莱州市、芝罘区)

汉中市(汉台区、镇巴县、城固县、宁强县、佛坪县、勉县、南郑区、洋县、留坝县、西乡县、略阳县)

绵阳市(三台县、北川羌族自治县、平武县、涪城区、盐亭县、安州区、江油市、梓潼县、游仙区)海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)

临沧市(凤庆县、云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县、临翔区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、准格尔旗、康巴什区、杭锦旗、乌审旗、东胜区)

白城市(大安市、洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、源汇区、郾城区)

滨州市(博兴县、邹平市、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、无棣县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、囊谦县、玉树市、治多县、杂多县)

嘉兴市(海盐县、平湖市、桐乡市、南湖区、秀洲区、嘉善县、海宁市)

益阳市(安化县、南县、桃江县、资阳区、赫山区、沅江市)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、和硕县、库尔勒市、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、且末县、若羌县)

泰安市(肥城市、岱岳区、东平县、宁阳县、泰山区、新泰市)

十堰市(竹山县、茅箭区、张湾区、丹江口市、郧西县、郧阳区、竹溪县、房县)

西安市(雁塔区、鄠邑区、长安区、临潼区、莲湖区、碑林区、阎良区、灞桥区、新城区、周至县、蓝田县、未央区、高陵区)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区、平桂区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、格尔木市、德令哈市、都兰县、天峻县、茫崖市)

周口市(太康县、西华县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、郸城县、商水县、项城市、沈丘县、扶沟县)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、港北区、覃塘区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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